ในขณะที่ทำเนียบขาวปฏิเสธที่จะยกเลิกนโยบายการค้าแบบกีดกันทางการค้าทีมหนึ่งของนักวิเคราะห์บนถนนคาดว่าความตึงเครียดทางการค้าจะนำไปสู่การเก็บภาษีศุลกากรสหรัฐที่สูงขึ้นสำหรับการนำเข้าของจีนทั้งหมดตามที่ฟอร์จูนระบุไว้
ในหมายเหตุถึงลูกค้าในวันศุกร์ที่ John Normand นักวิเคราะห์ของ JPMorgan และทีมงานของเขาเขียนว่าในขณะที่การคาดการณ์การปรับขึ้นของสินค้านำเข้าจะทำให้แนวโน้มการเติบโตทั้งในสหรัฐฯและจีนต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์มากกว่า 10 ปี
ดอลล่ากลายเป็นผู้ที่มีคะแนนสูงกว่า
"JPMorgan ได้นำระบบพื้นฐานใหม่มาใช้ซึ่งสันนิษฐานว่าเป็นเกม end-US-จีนที่เกี่ยวข้องกับอัตราภาษีของสหรัฐฯ 25% สำหรับสินค้าจีนทั้งหมดในปี 2019" นาย Normand กล่าว "เงินหยวนที่อ่อนค่าลงจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของดุลยภาพใหม่"
JPMorgan คาดว่าธนาคารกลางจีนจะแทรกแซงนโยบายการเงินแบบหลวม ๆ เพื่อกระตุ้นการเติบโตและป้องกันความสูญเสียจากสงครามการค้า แต่ไม่คาดการณ์ว่ารัฐบาลจะเข้าแทรกแซงอย่างมีนัยสำคัญเพื่อชดเชยแรงกดดันขาลงของสกุลเงินจีน
จากนโยบายของจีนนักวิเคราะห์ของเจพีมอร์แกนคาดว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะ "กลายเป็นนักร้องที่เจิดจ้ายิ่งขึ้น" เทียบกับเงินหยวนในรอบที่เหลือ นโยบายทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าน่าจะทำให้ช่องว่างอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น
ในเดือนมิถุนายน MarkM Kolanovic นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ประมาณการว่าต้นทุนของข่าวที่เกี่ยวข้องกับการค้าอยู่ที่ 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดที่หายไปสำหรับ บริษัท สหรัฐซึ่งคิดเป็นประมาณสองในสามของมูลค่าของมาตรการกระตุ้นการคลังทั้งหมด
ก้าวไปข้างหน้าความตึงเครียดทางการค้าขู่ว่าจะกินเป็นผลกำไรของ บริษัท ที่มีธุรกิจในต่างประเทศมากมาย ในขณะเดียวกันข่าวดังกล่าวมีความเสี่ยงต่อตลาดทำให้ความเชื่อมั่นและการตัดสินใจทางธุรกิจลดลง
Normand และทีมของเขาแนะนำว่าพื้นฐานใหม่ของสงครามการค้า "ทำให้เกิดคำถามระยะกลางสำหรับตลาดตราสารทุนที่มีราคาแพงที่สุดในโลก (US) และเป็นหนึ่งในราคาถูกที่สุด (จีน)" เขาเสริมว่าการคาดการณ์รายรับของสหรัฐอาจได้รับผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นเนื่องจากการเก็บภาษีใหม่และอาจส่งผลให้ "การปรับลดประมาณการกำไรครั้งแรกของยุคทรัมป์"
สำหรับประเทศจีนซึ่งได้เข้าสู่ตลาดหมีในขณะที่ดัชนี S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ JPMorgan กล่าวว่าอนาคตของ บริษัท ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการเพิ่มการบริโภคและสนับสนุนการเติบโตในตลาดสำคัญเช่นเทคโนโลยีและค้าปลีกออนไลน์ หากโมเมนตัมหมดไป“ สินทรัพย์ในจีนสามารถรักษาระดับความเสี่ยงไว้ได้เป็นระยะเวลาหนึ่ง” นายนอร์มองดีเขียน
(ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: Trump Trade Talk มีตลาดต้นทุน $ 1 ล้านล้าน: JPM )
