กลับไป

สินเชื่อ Back-to-Back คืออะไร?

เงินให้กู้ยืมแบบ back-to-back หรือที่รู้จักกันในชื่อเงินกู้คู่ขนานคือเมื่อทั้งสอง บริษัท ในประเทศต่าง ๆ ยืมเงินจำนวนหนึ่งมาหักล้างกันซึ่งกันและกันเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่สกุลเงินยังคงอยู่และอัตราดอกเบี้ย (ขึ้นอยู่กับอัตราการค้าของแต่ละสถานที่) ยังคงแยกจากกันสินเชื่อแต่ละครั้งจะมีวันครบกำหนดเดียวกัน

บริษัท สามารถบรรลุกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงแบบเดียวกันโดยการซื้อขายในตลาดสกุลเงินไม่ว่าจะเป็นเงินสดหรือฟิวเจอร์ส แต่เงินให้สินเชื่อแบบ back-to-back นั้นสะดวกกว่า ทุกวันนี้สัญญาแลกเปลี่ยนสกุลเงินและตราสารอื่น ๆ ที่คล้ายกันได้เปลี่ยนมาใช้สินเชื่อเงินสำรองเป็นส่วนใหญ่ ในทำนองเดียวกันเครื่องมือเหล่านี้ยังอำนวยความสะดวกในการค้าระหว่างประเทศ

วิธีการให้สินเชื่อแบบ Back-to-Back

โดยปกติเมื่อ บริษัท ต้องการเข้าถึงเงินในสกุลเงินอื่น บริษัท จะทำการซื้อขายในตลาดสกุลเงิน แต่เนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินบางอย่างสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างกว้างขวาง บริษัท จึงสามารถยุติการจ่ายเงินสำหรับสกุลเงินที่กำหนดโดยไม่คาดคิดได้มากกว่าที่คาดไว้ บริษัท ที่มีการดำเนินงานในต่างประเทศอาจต้องการลดความเสี่ยงนี้ด้วยการกู้ยืมเงินแบบ Back-to-Back

ประโยชน์ของการให้สินเชื่อแบบ Back-to-Back รวมถึงการป้องกันความเสี่ยงในสกุลเงินที่แน่นอน สกุลเงินหลักเท่านั้นที่ซื้อขายในตลาดซื้อขายล่วงหน้าหรือมีสภาพคล่องเพียงพอในตลาดเงินสดเพื่อการค้าที่มีประสิทธิภาพ โดยทั่วไปแล้วการให้สินเชื่อแบบ Back-to-Back นั้นจะเกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่ไม่แน่นอนหรือการค้าที่มีสภาพคล่องต่ำ ความผันผวนสูงในการซื้อขายดังกล่าวสร้างความต้องการมากขึ้นในหมู่ บริษัท ในประเทศเหล่านั้นเพื่อลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

โดยทั่วไปแล้วการให้สินเชื่อแบบ Back-to-Back นั้นจะเกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่ไม่แน่นอนหรือการค้าที่มีสภาพคล่องต่ำ

ตัวอย่างสินเชื่อเงินให้สินเชื่อ

ตัวอย่างหนึ่งคือ บริษัท อเมริกันที่ประสงค์จะเปิดสำนักงานในยุโรปและ บริษัท ในยุโรปที่ประสงค์จะเปิดสำนักงานในอเมริกา บริษัท อเมริกันอาจให้ยืม บริษัท ในยุโรปมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับค่าเช่าครั้งแรกและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เงินกู้นี้คำนวณในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน บริษัท ในยุโรปก็ให้ บริษัท อเมริกันยืมเงินเท่ากับ 1 ล้านเหรียญสหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันเพื่อช่วยในการปล่อยเช่าและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ เนื่องจากสินเชื่อทั้งสองเกิดขึ้นในสกุลเงินท้องถิ่นจึงไม่มีความเสี่ยงด้านสกุลเงิน (ความเสี่ยงที่อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงินจะแกว่งไปอย่างกว้างขวาง) เมื่อมีการชำระคืนเงินกู้

อีกตัวอย่างหนึ่งคือ บริษัท ของแคนาดาที่ให้เงินทุนผ่านธนาคารเยอรมัน บริษัท กังวลเกี่ยวกับมูลค่าของเงินดอลลาร์แคนาดาที่เปลี่ยนแปลงไปเมื่อเทียบกับเงินยูโร ดังนั้น บริษัท และธนาคารจึงสร้างเงินกู้แบบ back-to-back โดยที่ บริษัท ฝากเงินจำนวน 1 ล้านเหรียญสหรัฐกับธนาคารและธนาคาร (โดยใช้เงินฝากเป็นหลักประกัน) ให้ บริษัท ยืมเงินยูโรมูลค่าประมาณ 1 ล้านยูโรตามปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยน.

บริษัท และธนาคารตกลงระยะเวลาหนึ่งปีสำหรับเงินกู้และอัตราดอกเบี้ย 4% เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้ บริษัท จะชำระคืนเงินกู้ในอัตราคงที่ตามที่ตกลงกันไว้เมื่อต้นงวดของเงินกู้ซึ่งจะช่วยป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงระยะเวลาของเงินกู้

ความเสี่ยงด้านสินเชื่อจากด้านหลังไปข้างหน้า

เงินให้สินเชื่อส่วนใหญ่มีกำหนดชำระภายใน 10 ปีเนื่องจากมีความเสี่ยง ความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในข้อตกลงดังกล่าวคือความรับผิดแบบไม่สมมาตรเว้นแต่ว่าจะได้รับการคุ้มครองโดยเฉพาะในข้อตกลงการกู้เงิน ความรับผิดนี้เกิดขึ้นเมื่อฝ่ายหนึ่งผิดนัดชำระหนี้จากอีกฝ่ายหนึ่งซึ่งยังคงรับผิดชอบในการชำระหนี้