นิยามการลงทุนทางเลือก

การลงทุนทางเลือกคืออะไร?

การลงทุนทางเลือกคือสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ได้อยู่ในประเภทการลงทุนทั่วไป หมวดหมู่ทั่วไป ได้แก่ หุ้นพันธบัตรและเงินสด สินทรัพย์การลงทุนทางเลือกส่วนใหญ่จัดขึ้นโดยนักลงทุนสถาบันหรือบุคคลที่มีรายได้สูงที่ได้รับการรับรองเนื่องจากลักษณะที่ซับซ้อนการขาดการควบคุมและระดับความเสี่ยง

การลงทุนทางเลือกรวมถึงภาคเอกชนหรือร่วมทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงอนาคตที่มีการจัดการศิลปะและวัตถุโบราณสินค้าโภคภัณฑ์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า อสังหาริมทรัพย์ก็มักจะจัดเป็นการลงทุนทางเลือก

การลงทุนทางเลือก

พื้นฐานของการลงทุนทางเลือก

การลงทุนทางเลือกหลายแห่งมีการลงทุนขั้นต่ำและโครงสร้างค่าธรรมเนียมโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) การลงทุนเหล่านี้ยังมีโอกาสน้อยลงในการเผยแพร่ข้อมูลประสิทธิภาพที่ตรวจสอบได้และโฆษณากับนักลงทุนที่มีศักยภาพ แม้ว่าสินทรัพย์ทางเลือกอาจมีขั้นต่ำเริ่มต้นสูงและค่าธรรมเนียมการลงทุนล่วงหน้าโดยทั่วไปค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมจะต่ำกว่าของสินทรัพย์ทั่วไปเนื่องจากระดับการหมุนเวียนที่ต่ำกว่า

สินทรัพย์ทางเลือกส่วนใหญ่มีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ทั่วไป ตัวอย่างเช่นนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะพบว่ามันยากมากที่จะขายไวน์อายุ 80 ปีเมื่อเทียบกับ 1, 000 หุ้นของ Apple Inc. เนื่องจากผู้ซื้อมีจำนวน จำกัด นักลงทุนอาจมีปัญหาแม้การประเมินมูลค่าการลงทุนทางเลือกเนื่องจากสินทรัพย์และธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับพวกเขามักจะหายาก ตัวอย่างเช่นผู้ขายเหรียญทอง Double Eagle ปี 1933 ที่มีมูลค่า 20 เหรียญอาจมีปัญหาในการกำหนดมูลค่าเนื่องจากมีเพียง 13 คนเท่านั้นที่ทราบว่ามีอยู่ในปี 2018

ประเด็นที่สำคัญ

• การลงทุนทางเลือกคือสินทรัพย์ทางการเงินที่ไม่ตกอยู่ในประเภททุน / รายได้ / เงินสดแบบดั้งเดิมส่วนของภาคเอกชนหรือเงินร่วมลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์สินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ที่มีตัวตนเป็นตัวอย่างของการลงทุนทางเลือก อยู่ภายใต้การควบคุมของคณะกรรมการ ก.ล.ต. การลงทุนทางเลือกมีแนวโน้มที่จะขาดสภาพคล่องในขณะที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรองในอดีตการลงทุนทางเลือกได้กลายเป็นไปได้สำหรับนักลงทุนรายย่อยผ่านกองทุน alt, ETF และกองทุนรวม

ระเบียบการลงทุนทางเลือก

แม้ว่าพวกเขาจะไม่เกี่ยวข้องกับรายการพิเศษเช่นเหรียญหรือศิลปะการลงทุนทางเลือกมีแนวโน้มที่จะหลอกลวงการลงทุนและการฉ้อโกงเนื่องจากลักษณะที่ไม่เป็นระเบียบของพวกเขา

การลงทุนทางเลือกมักจะมีโครงสร้างทางกฎหมายที่ชัดเจนน้อยกว่าการลงทุนทั่วไป พวกเขาตกอยู่ภายใต้บทบัญญัติของกฎหมายการปฏิรูปและคุ้มครองผู้บริโภคของด็อดแฟรงก์และการปฏิบัติของพวกเขาจะถูกตรวจสอบโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อย่างไรก็ตามพวกเขามักจะไม่ต้องลงทะเบียนกับ SEC ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ได้ถูกกำกับดูแลหรือควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (Financial Services Regulatory Commission) เช่นเดียวกับกองทุนรวมและอีทีเอฟ

ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนต้องทำการตรวจสอบอย่างละเอียดเมื่อพิจารณาการลงทุนทางเลือก บ่อยครั้งที่มีเพียงผู้ที่ถือว่าเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรองเท่านั้นที่สามารถเข้าถึงข้อเสนอการลงทุนทางเลือกได้ นักลงทุนที่ได้รับการรับรองคือผู้ที่มีมูลค่าสุทธิเกินกว่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐไม่นับที่อยู่อาศัยหรือมีรายได้ส่วนบุคคลอย่างน้อย 200, 000 ดอลลาร์

กลยุทธ์การลงทุนทางเลือก

การลงทุนทางเลือกมักจะมีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ประเภทมาตรฐาน ความสัมพันธ์ที่ต่ำนี้หมายความว่าพวกเขามักจะย้ายเคาน์เตอร์ - หรือตรงกันข้าม - ไปยังตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ คุณสมบัตินี้ทำให้เป็นเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับการกระจายการลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ที่แข็งเช่นทองคำน้ำมันและอสังหาริมทรัพย์ยังช่วยป้องกันความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพต่อภาวะเงินเฟ้อซึ่งส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของเงินกระดาษ

ด้วยเหตุนี้กองทุนสถาบันขนาดใหญ่จำนวนมากเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญและประกันชีวิตเอกชนมักจะจัดสรรพอร์ตการลงทุนส่วนน้อยของพวกเขา - น้อยกว่า 10% - เพื่อการลงทุนทางเลือกเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์

นักลงทุนรายย่อยที่ไม่ได้รับการรับรองก็สามารถเข้าถึงการลงทุนทางเลือกได้เช่นกัน ขณะนี้มีกองทุนทางเลือกและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นที่รู้จักกันในนามกองทุนสำรองเลี้ยงชีพหรือการแลกเปลี่ยนสภาพคล่อง กองทุนสำรองเลี้ยงชีพเหล่านี้ให้โอกาสมากมายในการลงทุนในประเภทสินทรัพย์ทางเลือกซึ่งก่อนหน้านี้ยากและมีค่าใช้จ่ายสูงสำหรับบุคคลทั่วไปในการเข้าถึง เนื่องจากมีการซื้อขายต่อสาธารณะกองทุน alt ได้ รับ การขึ้นทะเบียนกับ ก.ล.ต. และควบคุมโดยเฉพาะตามพระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 2483

ข้อดี

• ถ่วงต่อทรัพย์สินทั่วไป

• ผลงานที่หลากหลาย

• ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

• รางวัลสูง

จุดด้อย

• มูลค่ายาก

• มีสภาพคล่องต่ำ

• อลหม่าน

• มีความเสี่ยงสูง

ตัวอย่างการลงทุนทางเลือกในโลกแห่งความจริง

การถูกควบคุมไม่ได้หมายความว่ากองทุนเอแอลทีเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย หมายเหตุของ SEC:

กองทุนรวมทางเลือกหลายแห่งมีประวัติการดำเนินงานที่ จำกัด ตัวอย่างเช่นมีการเปิดตัวจำนวนมากหลังจากปี 2008 ดังนั้นจึงไม่มีใครรู้ว่าพวกเขาจะแสดงในตลาดดาวน์ได้อย่างไร

นอกจากนี้แม้ว่าพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายของมันจะช่วยลดความเสี่ยงจากการขาดทุน แต่กองทุนสำรองเลี้ยงชีพยังคงมีความเสี่ยงโดยธรรมชาติของสินทรัพย์อ้างอิง อันที่จริงแล้วสถิติการติดตามของอีทีเอฟที่เชี่ยวชาญในสินทรัพย์ทางเลือกได้รับการผสม

ตัวอย่างเช่น ณ เดือนมีนาคม 2562 ETF ของ SPDR Dow Jones Global Real Estate นั้นมีผลตอบแทน 5 ปีต่อปีที่ 6.32% ในทางตรงกันข้าม ETF ของ SPDR S&P การสำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซติดลบ 14.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน