ประสิทธิภาพการลากคืออะไร
การลากประสิทธิภาพหมายถึงความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนจากการลงทุนสมมติว่าไม่มีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับมันและผลตอบแทนจากการลงทุนหลังจากหักค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง ค่าใช้จ่ายที่ก่อให้เกิดการลากประสิทธิภาพและส่งผลกระทบในทางลบต่อผลการดำเนินงานของการลงทุนรวมถึงรายการต่างๆเช่นการจ่ายภาษีจากผลตอบแทนการลงทุนการชำระค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาการลงทุนหรือบัญชี มูลค่าของพอร์ตโฟลิโอ ลากประสิทธิภาพเป็นหลักหลีกเลี่ยงไม่ได้
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการลากประสิทธิภาพ
สำหรับผู้ค้าหลายรายผลตอบแทนที่แท้จริงของสินทรัพย์นั้นแตกต่างอย่างมากจากสิ่งที่จะได้รับการยอมรับหากต้นทุนการทำธุรกรรมทั้งหมดถูกลบ นี่คือสาเหตุที่ค่าใช้จ่ายโดยตรงและโดยอ้อมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ ตัวอย่างของต้นทุนโดยตรงสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์คือค่าคอมมิชชั่นและค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขาย ตัวอย่างของค่าใช้จ่ายทางอ้อมสำหรับการซื้อขายหลักทรัพย์คือค่าเสียโอกาสที่จะใช้ในการค้าขายรวมถึงความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นกับการทำธุรกรรม
ไม่มีวิธีการเดียวในการลดการลากประสิทธิภาพเนื่องจากมีสาเหตุมาจากปัจจัยหลายประการ แต่ผู้ค้าจะใช้กลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับเป้าหมายผลตอบแทนโดยรวมของพวกเขาเพื่อลดการลากประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่นความล่าช้าในการใช้คำสั่งซื้อขายอาจไม่ใช่ปัจจัยสำคัญสำหรับการลงทุนที่มีมูลค่า แต่อาจหมายถึงความแตกต่างระหว่างกำไรและขาดทุนสำหรับการซื้อขายแบบโมเมนตัม
ประเด็นที่สำคัญ
- ประสิทธิภาพในการลากคือความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนสำหรับการลงทุนที่มีค่าใช้จ่ายการซื้อขายที่เกี่ยวข้องและผลตอบแทนสำหรับการลงทุน ค่าใช้จ่ายที่ก่อให้เกิดการลากประสิทธิภาพสามารถโดยตรงหรือโดยอ้อม ไม่มีวิธีการเดียวในการลดการลากประสิทธิภาพ
แหล่งที่มาทั่วไปของการลากประสิทธิภาพ
- ค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมอื่น ๆ: การลากประสิทธิภาพนั้นส่วนใหญ่มาจากค่าคอมมิชชั่นนายหน้าซื้อขายที่ชัดเจน ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมโดยทั่วไปยังใช้เมื่อใช้แพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ นอกเหนือจากค่าใช้จ่ายที่ชัดเจนเหล่านี้แล้วยังมีค่าใช้จ่ายอื่น ๆ อีกมากมายสำหรับการซื้อขายเช่นเวลาการกระจายการขอประมูลและค่าใช้จ่ายโอกาสอื่น ๆ ที่อาจทำให้การกลับมาของการลงทุนล่าช้ากว่าผลตอบแทนในตลาด ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมการบำรุงรักษาบัญชี: มีค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาบัญชีการลงทุน จะต้องชำระค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาเมื่อจ้างที่ปรึกษาเพื่อจัดการพอร์ตโฟลิโอ ค่าธรรมเนียมการจัดการหรืออัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะต้องจ่ายให้กับผู้จัดการของกองทุนรวมแลกเปลี่ยนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือการจัดการบัญชีแยกต่างหาก ค่าธรรมเนียมการบำรุงรักษาจะจ่ายให้กับผู้ดูแลหรือธนาคารเพื่อรักษาบัญชีลูกค้า เงินสด: "การลากเงินสด" เป็นแหล่งที่มาของการลากประสิทธิภาพในพอร์ตโฟลิโอ มันหมายถึงการถือส่วนหนึ่งของพอร์ตเป็นเงินสดมากกว่าการลงทุนในส่วนนี้ในตลาด เนื่องจากเงินสดมักจะมีผลตอบแทนที่แท้จริงน้อยมากหรือเป็นลบหลังจากพิจารณาผลกระทบของเงินเฟ้อพอร์ตส่วนใหญ่จะได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากการลงทุนเงินสดทั้งหมดในตลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางคนตัดสินใจที่จะถือเงินสดเพื่อจ่ายค่าธรรมเนียมบัญชีและค่าคอมมิชชั่นเป็นกองทุนฉุกเฉินหรือเป็นตัวกระจายการลงทุนในพอร์ตอื่น ภาษี: ภาษีที่ ใช้บังคับเป็นแหล่งที่มาของการลากประสิทธิภาพเพิ่มเติม
ตัวอย่างของ Performance Drag
สมมติว่านักลงทุนจ่ายค่านายหน้า $ 30 เพื่อซื้อหุ้นของ บริษัท ABC ในราคาเริ่มต้นที่ 24 ดอลลาร์ต่อหุ้นและอีก 30 ดอลลาร์เพื่อขายหุ้นเหล่านั้น ในกรณีนี้นักลงทุนต้องการราคาหุ้นที่จะเพิ่มขึ้น 2.5% เพื่อให้เขาหรือเธอสามารถกู้คืนค่าคอมมิชชั่นที่จ่ายให้กับการซื้อขาย (การเพิ่มขึ้น $ 0.60 ต่อ 100 หุ้นจะเท่ากับ $ 60 ที่นักลงทุนต้องชดใช้ค่าคอมมิชชั่น $ 0.60 คือ เท่ากับ 2.5% ของราคาซื้อ $ 24) ค่าใช้จ่าย 2.5% ของการทำธุรกรรมจะทำให้ผลตอบแทนโดยรวมของนักลงทุนลากไปด้านหลังการเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์ซึ่งส่งผลให้เกิดการลากประสิทธิภาพ
