เงินสดทั้งหมดคืออะไรข้อเสนอทั้งหมด?
เงินสดทั้งหมดการเสนอขายหุ้นทั้งหมดเป็นข้อเสนอของ บริษัท หนึ่งเพื่อซื้อหุ้นทั้งหมดของ บริษัท อื่นจากผู้ถือหุ้นเป็นเงินสด เงินสดทั้งหมดการเสนอขายหุ้นทั้งหมดเป็นวิธีการหนึ่งที่จะทำให้การซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์ ในข้อเสนอประเภทนี้วิธีหนึ่งสำหรับ บริษัท ที่ซื้อเพื่อทำให้ข้อตกลงหวานและพยายามที่จะทำให้ผู้ถือหุ้นที่ไม่แน่ใจเห็นด้วยกับการขายคือการเสนอราคาสูงกว่าราคาที่มีการซื้อขายหุ้นอยู่ในปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- เงินสดทั้งหมดการเสนอขายหุ้นทั้งหมดเป็นข้อเสนอโดย บริษัท หนึ่งเพื่อซื้อหุ้นของ บริษัท อื่นที่โดดเด่นจากผู้ถือหุ้นเป็นเงินสดผู้ซื้ออาจทำให้ข้อตกลงหวานเพื่อดึงดูดผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายโดยเสนอราคาสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ผู้ถือหุ้นอาจได้รับผลกำไรจากการลงทุนหากกิจการที่ควบรวมกันตระหนักถึงการประหยัดต้นทุนหรือเป็น บริษัท ที่พัฒนาขึ้นมาก
วิธีเงินสดทั้งหมดข้อเสนอหุ้นทั้งหมดทำงานอย่างไร
ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ถูกซื้อกิจการอาจเห็นราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งหาก บริษัท ซื้อในระดับพรีเมี่ยม แม้แต่ในการทำธุรกรรมเงินสดราคาหุ้นจะถูกต่อรองสำหรับ บริษัท เป้าหมายและราคานั้นอาจสูงกว่าราคาที่ซื้อขายในปัจจุบัน เป็นผลให้ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาอาจยืนเพื่อให้ได้รับเงินทุนที่มีขนาดใหญ่โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเชื่อว่ากิจการที่ควบรวมกันจะเป็น บริษัท ที่ดีขึ้นมากกว่าก่อนการซื้อกิจการ
ตัวอย่างเช่นผู้ซื้ออาจประกาศการประหยัดต้นทุนจากการซื้อซึ่งโดยทั่วไปหมายถึงการตัดพนักงานหรือเทคโนโลยีและระบบที่ซ้ำซ้อน แม้ว่าการปลดพนักงานจะไม่ดีสำหรับพนักงาน แต่สำหรับ บริษัท ที่รวมกันแล้วนั้นหมายถึงอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำลง นอกจากนี้ยังสามารถหมายถึงหุ้นที่สูงขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ได้มาและบางทีผู้ซื้อเช่นกัน
นอกจากนี้หากอนาคตของ บริษัท มีปัญหาหรือหากราคาหุ้นของ บริษัท ที่ได้มามีการดิ้นรนผู้ถือหุ้นอาจมีโอกาสที่จะขายหุ้นสำหรับพรีเมี่ยมถ้าหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อมาได้รับข่าวการซื้อกิจการ
เงินสดมาจากไหน
บริษัท ที่ได้มาอาจไม่มีเงินสดทั้งหมดในงบดุลเพื่อทำเงินสดทั้งหมดรวมถึงการซื้อหุ้นทั้งหมด ในสถานการณ์เช่นนี้ บริษัท สามารถเข้าสู่ตลาดทุนหรือเจ้าหนี้เพื่อระดมทุนที่จำเป็น
การเสนอขายตราสารหนี้หรือตราสารทุน
บริษัท ที่ได้มาสามารถออกพันธบัตรใหม่ซึ่งเป็นตราสารหนี้ที่มักจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ตลอดอายุของพันธบัตร นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรมอบเงินสดให้กับ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์และในทางกลับกันนักลงทุนจะได้รับเงินคืนหรือเงินต้นหรือจำนวนเดิม ณ วันที่ครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตรและดอกเบี้ย
หาก บริษัท ที่ได้มาไม่ใช่ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ บริษัท อาจออก IPO หรือการเสนอขายต่อประชาชนทั่วไปโดยพวกเขาจะออกหุ้นให้กับนักลงทุนและรับเงินสดคืน บริษัท มหาชนที่มีอยู่สามารถออกหุ้นเพิ่มเติมเพื่อระดมเงินสดสำหรับการซื้อกิจการเช่นกัน
เงินกู้
บริษัท สามารถยืมเงินจากธนาคารหรือ บริษัท ทางการเงิน อย่างไรก็ตามหากอัตราดอกเบี้ยสูงค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้อาจเป็นต้นทุนที่ห้ามปรามในการซื้อกิจการ การซื้อกิจการสามารถทำงานในพันล้านดอลลาร์และเงินกู้สำหรับจำนวนมากเช่นนี้น่าจะเกี่ยวข้องกับธนาคารหลายแห่งที่เพิ่มความซับซ้อนของการทำธุรกรรม นอกจากนี้การเพิ่มหนี้จำนวนมากลงในงบดุลของ บริษัท อาจป้องกันไม่ให้ บริษัท ที่รวมกันใหม่ได้รับการอนุมัติสินเชื่อใหม่ในอนาคต หนี้สินส่วนเกินและการจ่ายดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นอาจส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสดของกิจการใหม่ที่ป้องกันไม่ให้ผู้บริหารลงทุนการลงทุนใหม่และเทคโนโลยีที่สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้น
ข้อ จำกัด เงินสดทั้งหมดข้อเสนอหุ้นทั้งหมด
แม้ว่าการทำธุรกรรมเงินสดอาจเป็นวิธีที่ง่ายและตรงไปตรงมาในการซื้อ บริษัท อื่น แต่ก็ไม่ใช่กรณีเสมอไป หาก บริษัท ที่ได้มามีหน่วยงานหรืออยู่ในต่างประเทศอัตราการแลกเปลี่ยนของประเทศต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องสามารถเพิ่มความซับซ้อนและค่าใช้จ่ายของการทำธุรกรรม ตัวอย่างเช่นหากการซื้อกิจการเกิดจากการปิดในวันที่ระบุและวันที่ได้รับล่าช้า - ด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนรายวัน - ต้นทุนการแปลงจะเป็นจำนวนเงินที่แตกต่างกันในวันที่เสร็จสมบูรณ์ใหม่ เป็นผลให้ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถเพิ่มป้ายราคาของการทำธุรกรรมอย่างมีนัยสำคัญ
ข้อเสียของเงินสดทั้งหมดข้อเสนอทั้งหมดสำหรับผู้ถือหุ้นคือการขายหุ้นของพวกเขาเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษี แม้ว่าพวกเขาจะขายหุ้นของตนให้แก่ผู้ซื้อในราคาสูงภาษีอาจใช้เงินจำนวนมากหากราคาขายสูงกว่าราคาที่นักลงทุนจ่ายเมื่อพวกเขาซื้อหุ้นครั้งแรก อย่างไรก็ตามหุ้นทั้งหมดของหุ้นที่ทำในราคาที่สูงกว่าพื้นฐานต้นทุนของหุ้นถือเป็นเหตุการณ์ที่ต้องเสียภาษีดังนั้นการขายเฉพาะนี้ไม่แตกต่างจากมุมมองทางภาษีจากการขายปกติในตลาดรอง
วิธีการเข้าซื้อกิจการที่เป็นไปได้อีกวิธีหนึ่งคือ บริษัท ที่ซื้อกิจการจะเสนอการแลกเปลี่ยนหุ้นทั้งหมดที่พวกเขาถือไว้ใน บริษัท เป้าหมายเพื่อซื้อหุ้นใน บริษัท ที่ซื้อกิจการ การทำธุรกรรมหุ้นต่อหุ้นเหล่านี้ไม่ต้องเสียภาษี บริษัท ที่ได้มาสามารถเสนอการรวมกันของเงินสดและหุ้น
