คำจำกัดความของกองทุนดัชนีที่ใช้งานอยู่
กองทุนดัชนีที่ใช้งานอยู่เป็นตะกร้าของสินทรัพย์ที่ผู้จัดการกองทุนสร้างการลงทุนเริ่มต้นด้วยการถือครองจากดัชนีมาตรฐานแล้วเพิ่มหลักทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกับดัชนีอ้างอิงที่สามารถผลักดันประสิทธิภาพที่สูงขึ้น เลเยอร์เพิ่มเติมของหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่เกณฑ์มาตรฐานนี้มีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนเหนือการซื้อและถือกลยุทธ์แบบพาสซีฟ โดยการเพิ่มแต่ละหุ้นที่ถูกตัดการเชื่อมต่อจากดัชนีที่กว้างขึ้นผู้จัดการกองทุนสามารถปลดล็อคอัลฟาเพิ่มเติม
ทำลายดัชนีกองทุนรวมที่ใช้งานอยู่
กองทุนดัชนีที่ใช้งานอยู่พยายามที่จะใช้รุ่นของกองทุนดัชนีเช่น Standard & Poor's 500 ดัชนี (S&P 500) และปรับสมดุลหุ้นทั้งหมดเป็นระยะเพื่อให้ตรงกับสัดส่วนที่พบใน S&P 500 จริงผู้จัดการจะเพิ่มหุ้นเข้ากองทุน เชื่อว่าจะให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมกับกองทุนดัชนีแฝง ตัวอย่างเช่นหากผู้จัดการเชื่อว่าเซมิคอนดักเตอร์จะให้ผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสต่อ ๆ ไป หุ้นเซมิคอนดักเตอร์มากขึ้นจะถูกเพิ่มเข้าไปในพอร์ต
ในขณะที่ผู้จัดการกองทุนบางคนสามารถเอาชนะดัชนีอ้างอิงพื้นฐานได้อย่างมีนัยสำคัญโดยใช้กลยุทธ์เช่นช่วงเวลาของตลาด แต่สิ่งนี้อยู่ไกลจากการรับประกัน กองทุนแบบพาสซีฟสามารถนับตามดัชนีอย่างซื่อสัตย์ซึ่งช่วยให้นักลงทุนทราบการถือครองที่แท้จริงและรายละเอียดความเสี่ยงของกองทุน สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนมีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและการจัดการที่คาดหวัง
การเพิ่มเลเยอร์ที่แอคทีฟในกองทุนดัชนีทำให้ชุมชนการลงทุนคาดการณ์การแต่งหน้าในอนาคตของกองทุนได้ยาก สิ่งนี้สามารถทำงานได้สำหรับนักลงทุนเมื่อตลาดประสบกับความผันผวนอย่างหนักและกองทุนนั้นต้องการผู้เชี่ยวชาญที่ผ่านการฝึกอบรมมาแล้วเพื่อ จำกัด การเบิกถอน ผู้จัดการกองทุนสามารถเลื่อนการจัดสรรออกไปจากตำแหน่งที่มีผลการดำเนินงานต่ำไปสู่กลุ่มที่เหมาะสมกว่าหรือประเภทสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามการวิจัยเชิงประจักษ์ส่วนใหญ่พบว่ากลยุทธ์แบบพาสซีฟง่ายมีแนวโน้มที่จะดีกว่าวิธีการจัดการที่ใช้งานที่ซับซ้อน
ข้อ จำกัด ของกองทุนดัชนีที่ใช้งานอยู่
แม้ว่ากองทุนดัชนีแบบแอคทีฟจะมีหลักทรัพย์ประเภทเดียวกันกับกองทุนดัชนีแบบดั้งเดิมหลายกองทุน แต่ก็มีแนวโน้มที่จะมาเป็นพรีเมี่ยม การใช้รูปแบบการจัดการที่ใช้งานหมายถึงกองทุนจะต้องเรียกเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายของผู้จัดการวัสดุการวิจัยและข้อมูลอื่น ๆ ที่จำเป็นในการตัดสินใจลงทุนอย่างรอบคอบ
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเหล่านี้กดดันผู้จัดการกองทุนให้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหรืออยู่เหนือดัชนีพื้นฐาน เช่นเดียวกับกองทุนรวมที่มีศักยภาพสูงกว่าที่จะเกิดขึ้นกับผู้จัดการ บางคนมีความสามารถพิเศษในการค้นหาอัญมณีที่ซ่อนอยู่ แต่ส่วนใหญ่จะเลือกการสูญเสียทรัพย์สินที่ จำกัด ประสิทธิภาพของกองทุน
