Bookbuild แบบเร่งคืออะไร
Bookbuild เร่งเป็นรูปแบบของการเสนอขายในตลาดทุน มันเกี่ยวข้องกับการเสนอขายหุ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ โดยมีการตลาดเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย Bookbuild of the offer ทำได้อย่างรวดเร็วในหนึ่งหรือสองวัน ผู้รับประกันการจัดจำหน่ายอาจรับประกันราคาขั้นต่ำและการขายให้กับ บริษัท
ทำความเข้าใจกับ Bookbuild เร่งรัด
Bookbuild เร่งมักจะถูกใช้เมื่อ บริษัท อยู่ในความต้องการทางการเงินในกรณีที่การจัดหาเงินทุนหนี้เป็นไปไม่ได้ สิ่งนี้อาจเป็นจริงเมื่อ บริษัท กำลังมองหาการเสนอซื้อ บริษัท อื่น ในแง่ที่ง่ายขึ้นเมื่อ บริษัท ไม่สามารถจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับโครงการระยะสั้นหรือการเข้าซื้อกิจการเนื่องจากภาระหนี้ที่สูง บริษัท สามารถใช้เส้นทางอื่นในการรับเงินด่วนจากตลาดทุนผ่านกระบวนการที่เรียกว่า bookbuild แบบเร่ง
การสร้างหนังสือเป็นกระบวนการค้นพบราคาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการสร้างและบันทึกความต้องการของนักลงทุนสำหรับหุ้นในระหว่างการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) หรือขั้นตอนการออกหุ้นอื่น ๆ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์นั้นว่าจ้างธนาคารเพื่อการลงทุนให้ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่าย ผู้จัดการการจัดจำหน่ายกำหนดช่วงราคาของหลักทรัพย์และส่งร่างหนังสือชี้ชวนไปยังนักลงทุนหลายราย นักลงทุนเสนอราคาจำนวนหุ้นที่พวกเขายินดีที่จะซื้อตามช่วงราคา หนังสือเล่มนี้เปิดให้บริการสำหรับช่วงเวลาที่แน่นอนซึ่งผู้ประมูลสามารถแก้ไขราคาที่เสนอได้ หลังจากระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหนังสือจะถูกปิดและความต้องการรวมสำหรับปัญหาสามารถประเมินได้เพื่อให้ค่าถูกวางในการรักษาความปลอดภัย ราคาสุดท้ายที่เลือกเป็นเพียงค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของการเสนอราคาทั้งหมดที่ได้รับจากธนาคารเพื่อการลงทุน
ด้วย Bookbuild ที่เร่งขึ้นระยะเวลาการเสนอขายจะเปิดเพียงหนึ่งหรือสองวันและไม่มีการตลาดเพียงเล็กน้อย กล่าวอีกนัยหนึ่งระยะเวลาระหว่างการกำหนดราคาและการออกให้คือ 48 ชั่วโมงหรือน้อยกว่า Bookbuild ที่ถูกเร่งดำเนินการบ่อยครั้งในชั่วข้ามคืนโดย บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ติดต่อกับธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งที่สามารถทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายในช่วงเย็นก่อนที่จะมีการวางตำแหน่ง ผู้ออกใบเสนอราคาร้องขอในกระบวนการประเภทการประมูลและรางวัลสัญญาการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ให้กับธนาคารที่มุ่งมั่นที่จะหยุดราคาสูงสุดกลับ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายส่งข้อเสนอพร้อมช่วงราคาให้กับนักลงทุนสถาบัน ในทางกลับกันการวางตำแหน่งกับนักลงทุนเกิดขึ้นข้ามคืนด้วยการกำหนดราคาความปลอดภัยที่เกิดขึ้นบ่อยที่สุดภายใน 24 ถึง 48 ชั่วโมง
ส่วนแบ่งของ bookbuilds เร่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเสนอขายโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา นี่เป็นหลักเพราะพวกเขาอนุญาตให้สถาบันที่จัดตั้งขึ้นเพื่อระดมทุนได้อย่างรวดเร็วโดยการแบ่งความเสี่ยงด้านตลาดระหว่าง บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์หรือผู้ถือหุ้นและสถาบันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ดังที่กล่าวไว้ว่าผู้สร้างแบบเร่งไม่ได้รับการยกเว้นจากความเสี่ยงเนื่องจากเวลาที่ใช้ในการตรวจสอบสถานะของการเสนอขายลดลง ดังนั้นผู้จัดการนำต้องพึ่งพาประสบการณ์ในการประเมินข้อเสนอเริ่มแรกอย่างรวดเร็วและไว้วางใจตลาดในช่วงต่อมาซึ่งพวกเขาได้รับการเสนอราคาจากสถาบันการเงินชั้นนำเพื่อกำหนดราคาที่ถูกต้อง
ประเด็นที่สำคัญ
- Bookbuilding เร่งเป็นรูปแบบของการเสนอขายที่ บริษัท เสนอขายหุ้นในช่วงเวลาที่เล็กมากโดยทั่วไปจะอยู่ระหว่าง 24 ชั่วโมงถึง 48 ชั่วโมงสำหรับนักลงทุนสถาบันหุ้นของ bookbuilds เร่งได้เพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีเพราะพวกเขาอนุญาตให้ บริษัท ระดมทุน อย่างรวดเร็วในขณะที่แบ่งความเสี่ยงระหว่างพวกเขาและผู้จัดการการจัดจำหน่าย
ตัวอย่างการทำบัญชีแบบเร่งรัด
ในปี 2560 กองทุนความมั่งคั่งแห่งสิงคโปร์ GIC Private Limited ได้ขาย 2.4% ของจำนวนหุ้นที่โดดเด่นและสิทธิออกเสียงลงคะแนนในกลุ่มธนาคารยูบีเอสวิส ข้อเสนอนี้ทำขึ้นเฉพาะกับบุคคลที่มีคุณสมบัติเช่น บริษัท มูลค่าสุทธิสูง ข้อตกลงดังกล่าวครอบคลุมใน 20 นาทีและการจัดสรรสะท้อนให้เห็นถึงการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนบางส่วนโดย 10 คำสั่งซื้อยอดนิยมที่ได้รับครึ่งหุ้น ในหนังสือมีประมาณ 140 บรรทัด การขายซึ่งดำเนินการโดย UBS ในฐานะผู้จัดการการจัดจำหน่าย แต่เพียงผู้เดียวนั้นใช้เวลาสองชั่วโมงครึ่ง
