สารบัญ
- P / E สัมบูรณ์
- P / E ญาติ
- ตัวอย่าง
- ความแตกต่างของอัตราส่วน P / E
- บรรทัดล่าง
คำตอบง่ายๆสำหรับคำถามนี้คือ P / E สัมบูรณ์ซึ่งเป็นราคาที่ยกมามากที่สุดของสองอัตราส่วนคือราคาของหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ บริษัท มาตรการนี้ระบุว่านักลงทุนยินดีจ่ายเท่าใดต่อดอลลาร์ของรายได้ ในทางตรงกันข้ามอัตราส่วน P / E ในทางตรงกันข้ามเป็นตัวชี้วัดที่เปรียบเทียบอัตราส่วน P / E ปัจจุบันกับอัตราส่วน P / E ที่ผ่านมาของ บริษัท หรืออัตราส่วน P / E ปัจจุบันของมาตรฐาน ลองดูที่ P / E แบบสัมบูรณ์และแบบสัมพันธ์
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไร (อัตราส่วน P / E) คืออัตราส่วนสำหรับการประเมินมูลค่า บริษัท ที่วัดราคาหุ้นปัจจุบันเทียบกับกำไรต่อหุ้นตัววิเคราะห์อาจสร้างความแตกต่างระหว่าง P / E สัมบูรณ์และอัตราส่วน P / E ที่สัมพันธ์กัน ในการวิเคราะห์ของพวกเขาแน่นอน P / E คือราคาต่อกำไรปัจจุบันคำนวณตามปกติ P / E สัมพัทธ์เปรียบเทียบกับมาตรฐานหรือช่วง P / E ที่ผ่านมาพูดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา
P / E สัมบูรณ์
ตัวเศษของอัตราส่วนนี้มักจะเป็นราคาหุ้นปัจจุบันและตัวหารอาจเป็น EPS ต่อท้าย (จาก 12 เดือนต่อท้าย), EPS โดยประมาณสำหรับ 12 เดือนถัดไป (ไปข้างหน้า P / E) หรือการผสมของ EPS ต่อท้ายของ สองไตรมาสสุดท้ายและ P / E ล่วงหน้าสำหรับสองไตรมาสถัดไป เมื่อแยกความแตกต่าง P / E สัมบูรณ์จาก P / E สัมพัทธ์เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่า P / E สัมบูรณ์แสดงถึง P / E ของช่วงเวลาปัจจุบัน ตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นวันนี้คือ $ 100 และรายได้ TTM คือ $ 2 ต่อหุ้น P / E คือ 50 ($ 100 / $ 2)
P / E ญาติ
P / E สัมพัทธ์เปรียบเทียบ P / E สัมบูรณ์ในปัจจุบันกับมาตรฐานหรือช่วงของ P / E ที่ผ่านมาในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องเช่น 10 ปีที่ผ่านมา P / E สัมพัทธ์จะแสดงส่วนหรือเปอร์เซ็นต์ของ P / E ที่ผ่านมาที่ P / E ปัจจุบันถึง P / E สัมพัทธ์มักจะเปรียบเทียบค่า P / E ปัจจุบันกับค่าสูงสุดของช่วง แต่นักลงทุนอาจเปรียบเทียบ P / E ปัจจุบันไปที่ด้านล่างของช่วงการวัดว่าปิด P / E ปัจจุบันเป็นประวัติศาสตร์ ต่ำ. P / E สัมพัทธ์จะมีค่าต่ำกว่า 100% ถ้า P / E ปัจจุบันต่ำกว่าค่าที่ผ่านมา (ไม่ว่าจะสูงหรือต่ำที่ผ่านมา) หากการวัดค่า P / E แบบสัมพัทธ์เป็น 100% หรือมากกว่านี้เป็นการบอกนักลงทุนว่าค่า P / E ปัจจุบันถึงหรือเกินกว่ามูลค่าที่ผ่านมา
ตัวอย่าง
สมมติว่า บริษัท P / E ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมามีค่าระหว่าง 15 และ 40 หากอัตราส่วน P / E ปัจจุบัน (สัมบูรณ์) เท่ากับ 25 ค่า P / E สัมพัทธ์จะเปรียบเทียบค่า P / E ปัจจุบันกับค่าสูงสุดของช่วงที่ผ่านมานี้ คือ 0.625 (25/40) และ P / E ปัจจุบันสัมพันธ์กับจุดสิ้นสุดต่ำสุดของช่วงคือ 1.67 (25/15) ค่าเหล่านี้บอกนักลงทุนว่า P / E ของ บริษัท อยู่ในขณะนี้ 62.5% ของสูงสุดในรอบ 10 ปีและ 67% สูงกว่าระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี
ความแตกต่างของอัตราส่วน P / E
หากทั้งหมดเท่ากันตลอดระยะเวลายิ่ง P / E เข้าใกล้ระดับสูงสุดของช่วงและอยู่ห่างจากด้านล่างมากขึ้นความระมัดระวังที่นักลงทุนต้องการมากขึ้นเนื่องจากนี่อาจหมายความว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป อย่างไรก็ตามมีการใช้ดุลยพินิจมากมายในการตีความ P / E แบบสัมพัทธ์ การเปลี่ยนแปลงขั้นพื้นฐานใน บริษัท เช่นการซื้อกิจการที่ทำกำไรได้สูงสามารถเพิ่ม P / E ให้สูงกว่าระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ได้
ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น P / E สัมพัทธ์อาจเปรียบเทียบ P / E ปัจจุบันกับ P / E เฉลี่ยของมาตรฐานเช่น S&P 500 การดำเนินการกับตัวอย่างข้างต้นโดยที่เรามีอัตราส่วน P / E ปัจจุบันที่ 25 สมมติว่า ค่า P / E ของตลาดคือ 20 ค่าสัมพัทธ์ P / E ของ บริษัท ต่อดัชนีจึงเท่ากับ 1.25 (25/20) นี่แสดงให้เห็นว่านักลงทุน บริษัท มี P / E ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับดัชนีบ่งชี้ว่ากำไรของ บริษัท นั้นแพงกว่าของดัชนี อย่างไรก็ตาม P / E ที่สูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าเป็นการลงทุนที่ไม่ดี ในทางตรงกันข้ามอาจหมายถึงผลประกอบการของ บริษัท เติบโตเร็วกว่าดัชนี อย่างไรก็ตามหากมีความแตกต่างอย่างมากระหว่าง P / E ของ บริษัท และ P / E ของดัชนีนักลงทุนอาจต้องการทำการวิจัยเพิ่มเติมเกี่ยวกับความคลาดเคลื่อน
บรรทัดล่าง
ค่าสัมบูรณ์ P / E เทียบกับค่า P / E ที่สัมพันธ์กันเป็นมาตรการที่ใช้บ่อยที่สุดและเป็นประโยชน์ในการตัดสินใจลงทุน อย่างไรก็ตามมักจะเป็นการดีที่จะขยายการใช้งานของมาตรการนั้นด้วยการวัดค่า P / E แบบสัมพัทธ์เพื่อรับข้อมูลเพิ่มเติม
