จากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้นในปี 2562 โกลด์แมนแซคส์ได้ให้คำแนะนำแก่นักลงทุนในการมองหาหุ้นที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่ปลอดภัย "การประเมินราคาเริ่มต้นที่ต่ำของ S&P 500 แสดงถึงการกระจายตัวเชิงบวกของการคาดการณ์ S&P 500 ของเราที่คาดการณ์ไว้ในปี 2019" รายงานการเริ่มต้นประจำสัปดาห์ล่าสุดของ Goldman ของ Goldman ซึ่งพบว่าอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าสำหรับดัชนีลดลง ค่าเฉลี่ยในปีที่ผ่านมาตามรายละเอียดในบทความก่อนหน้า Investopedia
ที่นี่มีแปดหุ้นในตะกร้า "margin of safety of" ของ Goldman นอกเหนือจากแปดที่นำเสนอในบทความแรกของเรา: Colgate-Palmolive Co. (CL), Kroger Co. (KR), Sysco Corp. (SYY), PPG Industries Inc. (PPG), Illinois Tool Works Inc. (ITW), AvalonBay Communities Inc. (AVB), Citrix Systems Inc. (CTXS) และ Tyson Foods Inc. (TSN) ตารางด้านล่างนำเสนอบทสรุปโดยย่อเกี่ยวกับขั้นตอนการคัดกรองของโกลด์แมนซึ่งได้อธิบายรายละเอียดเพิ่มเติมจากบทความก่อนหน้าของเรา
วิธีการที่โกลด์แมนเลือกมาร์ จิ้นด้านความปลอดภัย
- ปรับไปข้างหน้า P / E น้อยกว่า 10% สูงกว่าค่ามัธยฐานในอดีต 10 ปีงบดุลที่แข็งแกร่งจ่ายเงินปันผลต่ำเบต้าต่ำกว่า S&P 500 ค่ามัธยฐานการเป็นเจ้าของต่ำโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยง
ที่มา: Goldman Sachs
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
สิ่งที่ Goldman เรียกว่า P / E ที่ปรับไปข้างหน้านั้นคำนวณโดยการลดประมาณการฉันทามติของกำไรต่อหุ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้าลง 10% ความพยายามในการแก้ไขสำหรับความเป็นไปได้ที่การประเมินมูลค่าล่วงหน้าอาจทำได้น้อยกว่าหากอิงจากประมาณการรายได้ที่มองในแง่ดีเกินไป "มาตรการนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการประกาศล่วงหน้าของ AAPL ในวันพุธท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจจีน" รายงานของโกลด์แมนระบุ
ในขณะเดียวกันโกลด์แมนตั้งข้อสังเกตว่าเที่ยวบินสู่ "คุณภาพ" ได้รับการดำเนินการในหมู่นักลงทุน ความผันผวนต่ำ (ซึ่งเกี่ยวข้องกับเบต้า) และงบดุลที่แข็งแกร่งเป็นหนึ่งในปัจจัย "คุณภาพ" ที่ "ดีกว่าเมื่อนักลงทุนมอบหมายให้พรีเมี่ยมสำหรับลักษณะการป้องกัน" รายงานพบ
เช่นเดียวกับแปดหุ้นที่กล่าวถึงในบทความก่อนหน้าของเราแปดหุ้นเพิ่มเติมที่กล่าวข้างต้นครอบคลุมความหลากหลายของอุตสาหกรรม: อาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคอื่น ๆ (Tyson, Sysco, Kroger และ Colgate-Palmolive) เทคโนโลยีสารสนเทศ (Citrix) อุตสาหกรรม (อิลลินอยส์) เครื่องมือ) วัสดุ (PG) และอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย (AvalonBay)
Kroger ซึ่งตั้งอยู่ในซินซินเนติเป็นเครือข่ายร้านขายของชำที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐในแง่ของการจัดเก็บและรายได้ Kroger เอาชนะประมาณการของนักวิเคราะห์สำหรับไตรมาสบัญชีซึ่งสิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายนซึ่งเป็นไตรมาสที่สามของปีงบประมาณปัจจุบัน อย่างไรก็ตามในขณะที่รายงานว่ายอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 1.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) ยอดขายและกำไรรวมลดลงต่อ MarketWatch เพื่อให้ทันกับสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันสูงขึ้น Kroger ได้ลดราคาทั้งในร้านค้าและออนไลน์
“ เรากำลังเปลี่ยนจากคนขายของชำแบบดั้งเดิมมาเป็น บริษัท ที่กำลังเติบโต” ต่อคำแถลงของ CEO Rodney McMullen ตามที่ MarketWatch เสนอ ด้วยเหตุนี้ Kroger จึงสร้างพันธมิตรเพื่อเพิ่มยอดขายทั้งในร้านและออนไลน์ ตัวอย่างเช่นขณะนี้มีส่วนตราสินค้า Kroger ในร้านขายยา Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) ที่เลือก ในขณะเดียวกันร้านค้า Kroger กำลังขายเสื้อผ้าและสินค้าที่ไม่ใช่อาหารอื่น ๆ เพื่อแข่งขันกับ Walmart Inc. (WMT) และ บริษัท มีข้อตกลงกับเจ้าของแบรนด์ของเล่น "R" Us ที่เลิกขายเพื่อขายของเล่นแบรนด์และสินค้าอื่น ๆ โครเกอร์ยังมีส่วนร่วมใน Ocado Group PLC ของสหราชอาณาจักรออนไลน์
มองไปข้างหน้า
"กลยุทธ์เราแนะนำให้นักลงทุนเพิ่มพอร์ตการลงทุน" โกลด์แมนยังให้คำแนะนำ "ด้วยตั๋วแลกเงินสหรัฐ 3 เดือนที่ 2.4% และความผันผวนต่ำสุดขณะนี้เงินสดถือเป็นสินทรัพย์ที่มีการแข่งขัน" พวกเขากล่าวเสริม
เกี่ยวกับหุ้น "margin of safety" ที่กล่าวไว้ข้างต้นการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมที่ลดลงจะเป็นผลลบต่อพวกเขาทั้งหมด ยิ่งไปกว่านั้นหากตลาดหุ้นยังคงลดลงแม้จะอยู่ในภาวะถดถอย แต่หุ้นเบต้าต่ำก็ยังมีแนวโน้มที่จะลดลงแม้ว่าจะอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าตลาดโดยรวมก็ตาม เกี่ยวกับโครเกอร์มันจะยังคงเป็นที่จะเห็นว่าการริเริ่มดังกล่าวข้างต้นจะเกิดผลและย้อนกลับแนวโน้มที่ลดลง
