ราคาหุ้นดีดตัวขึ้นพร้อมดัชนี S&P 500 (SPX) เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคมและดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ได้นำเสนอการอ่านที่ค่อนข้างสงบในสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่นักยุทธศาสตร์กล่าวว่านักลงทุนควรมองอย่างใกล้ชิดที่ห้าตัวชี้วัดอื่น ๆ ที่อาจกระพริบสัญญาณเตือนของความวุ่นวายล่วงหน้าสำหรับตลาด นักลงทุนควรทราบดัชนีความวิตกกังวลของ Investopedia (IAI) ซึ่งลงทะเบียนระดับสูงของความกังวลเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ในหมู่ผู้อ่านของเรา
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ห้าสัญญาณของปัญหาที่อาจเกิดขึ้นจะถูกลงทะเบียนโดยตัวชี้วัดเหล่านี้ตามที่นักวิเคราะห์และนักยุทธศาสตร์อ้างโดย Bloomberg: (1) VIX ของ VIX (VVIX); (2) ความผันผวนของราคาหุ้นระหว่างวัน: (3) VIX Futures; (4) ความผันผวนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตั๋วเงินคลังสหรัฐอายุ 10 ปี และ (5) ต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงต่ำ
VIX วัดความผันผวนของราคาที่คาดหวังในดัชนี S&P 500 ในช่วง 30 วันถัดไปโดยอิงจากการวิเคราะห์การซื้อขายในตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับมัน มันมักจะถูกเรียกว่า "เกจเกจ" สำหรับตลาดหุ้นที่มีค่าสูงกว่าแสดงให้เห็นถึงความไม่แน่นอนและความไม่สบายใจในหมู่ผู้ค้าตัวเลือกเกี่ยวกับทิศทางราคาหุ้น VIX ของ VIX (VVIX) ในขณะเดียวกันมาตรการความผันผวนในราคาของ VIX เอง
แมนดี้ซูนักยุทธศาสตร์จาก Credit Suisse เห็นความพึงพอใจที่เป็นอันตรายในความจริงที่ว่า VVIX ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปีแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดหวังว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวค่อนข้าง จำกัด ในระยะต่อไป ในทางตรงกันข้าม Xu เตือนว่าตลาดนี้ "มีความเสี่ยงต่อการระเบิด" ของความผันผวนในปี 2562 ต่อ Bloomberg
เมื่อพูดถึงค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของการเปลี่ยนแปลงราคารายวันใน S&P 500 ตัวบ่งชี้นั้นอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 ในช่วงวิกฤตการเงิน ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจเพิ่มขึ้นจากความนิยมที่เพิ่มขึ้นของการซื้อขายในตัวเลือกรายสัปดาห์ที่เชื่อมโยงกับ S&P 500 ตาม Kambiz Kazemi หุ้นส่วนและผู้จัดการพอร์ตที่ La Financiere Constance ของโตรอนโต
รูปแบบรายวันที่หลากหลายของราคา S&P 500 หมายความว่าสัญญาตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับราคานั้นมีแนวโน้มที่จะกระทบกับราคาที่ใช้สิทธิและมีการใช้สิทธิ ดอกเบี้ยที่เปิดกว้างในสัญญาตัวเลือกดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงสูงในกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงซึ่งในทางกลับกัน "อาจช่วยให้เกิดการเร่งความเร็วอย่างฉับพลันในเกจวัด" เขากล่าวต่อ Bloomberg
ธงเตือนอีกประการหนึ่งอาจเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ VIX ซึ่งลงทะเบียนความพึงพอใจของนักลงทุนที่ไม่เหมาะสมเกี่ยวกับราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวไปอีกสี่ถึงหกเดือนข้างหน้า Stuart Kaiser นักยุทธศาสตร์จากกลุ่ม UBS เขาตั้งข้อสังเกตว่าคุณค่าของพวกเขาไม่ได้ "มีความหมาย" สูงกว่า 20 เป็นเวลานาน
นอกจากนี้ไกเซอร์ยังเฝ้าดูความผันผวนของฟิวเจอร์สที่เชื่อมโยงกับ T-Note 10 ปีของสหรัฐซึ่งตอนนี้ "ดูหน้าจอต่ำ" เขากล่าว ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นอย่างฉับพลันมักเกิดจากเที่ยวบินที่เรียกว่า "สินทรัพย์เสี่ยง" Bloomberg ตั้งข้อสังเกต หุ้นและพันธบัตรเป็นสินทรัพย์เสี่ยงที่อ่อนไหวต่อการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย
มาตรวัดที่ชัดเจน แต่มีความสำคัญน้อยกว่าคือค่าใช้จ่ายในการซื้อการเดิมพันแบบรั้นในตลาดหุ้นซึ่งขณะนี้สูงกว่าต้นทุนการซื้อการป้องกันข้อเสีย - ซึ่งวัดจากความแตกต่างระหว่างพรีเมี่ยมของตัวเลือกการโทร สิ่งนี้สามารถตีความได้ว่าเป็นผลมาจากความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นหรือความเป็นลางสังหรณ์ในฐานะความพึงพอใจประมาท Bloomberg กล่าว
ดัชนีความวิตกกังวล Investopedia (IAI) ช่วยลดระดับความกังวลของผู้อ่านเกี่ยวกับเศรษฐกิจและตลาดจากการวิเคราะห์อย่างกว้างขวางเกี่ยวกับประเภทของบทความที่ได้รับความคิดเห็นมากที่สุดในขณะนี้ ตามที่ระบุไว้ข้างต้น IAI ระบุถึงความกังวลสูงเกี่ยวกับตลาด
มองไปข้างหน้า
ความผันผวนในระดับต่ำและความคาดหวังของความผันผวนในอนาคตที่ต่ำอาจเป็นผลที่มีเหตุผลของความสงบในตลาดเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯระบุว่าแนวโน้มที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในทางตรงกันข้ามตามที่ระบุไว้ข้างต้นก็อาจตีความได้ว่าเป็นระดับที่น่าพึงพอใจ กองกำลังติดลบที่สำคัญจำนวนมากยังคงมีอยู่เป็นจำนวนมากซึ่งทำให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัวอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขซึ่งทั้งหมดนี้เป็นการขัดขวางการเติบโตของกำไรของ บริษัท
