หุ้นของ บริษัท ที่มีกระแสเงินสดใช้จ่ายสูง 5 แห่งได้ลดลงในปีนี้เนื่องจากนักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นและไม่เชื่อในความสามารถของ บริษัท เหล่านี้ในการทำกำไรอย่างยั่งยืนหรือกระแสเงินสดอิสระในอนาคต การลดลงเพิ่มเติมอาจจะไปข้างหน้า
บริษัท เหล่านี้ ได้แก่ Peleton Interactive Inc. (PTON), Tesla Inc. (TSLA), Gamestop Corp. (GME), Uber Technologies Inc. (UBER) และ Netflix Inc. (NFLX) ผู้ผลิตจักรยานออกกำลังกาย Peleton ออกสู่สาธารณะในราคา $ 29 ในวันที่ 26 กันยายน 2019 และปิดตัวลงในวันนั้นลง 11% ณ ใกล้สิ้นสุดวันที่ 3 ตุลาคมขาดทุนสะสม 23%
การเสนอขายหุ้น IPO ของผู้ให้บริการนั่ง Uber มีราคาอยู่ที่ $ 45 ในเดือนพฤษภาคมและลดลง 34% ในช่วงใกล้วันที่ 3 ตุลาคมหุ้นของผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้า Tesla ผู้ค้าปลีกวิดีโอเกม Gamestop และบริการสตรีมมิ่งวิดีโอ Netflix ลดลง 39 %, 68% และ 31% จากความคิดฟุ้งซ่านในรอบ 52 สัปดาห์ของพวกเขา
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Peleton และ Uber เป็นหนึ่งในรายชื่อ บริษัท ที่ไม่แสวงหากำไรที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้เกิดแนวที่น่าเป็นห่วงด้วยฟองสบู่ดอทคอมตามรายงานโดยละเอียดใน Bloomberg เมื่อไม่นานมานี้โกลด์แมนแซคส์วิเคราะห์ IPO มากกว่า 4, 000 รายการในช่วง 25 ปีที่ผ่านมาและพบว่าการไม่ทำกำไรภายใน 3 ปีหลังจากที่ประชาชนทั่วไปชี้ให้เห็นถึงความสูญเสียที่เพิ่มขึ้นในอนาคต
ราคาหุ้นของ Peleton ลดลง 11% ในวันแรกของการซื้อขายเป็นการเปิดตัวครั้งที่สองที่เลวร้ายที่สุดของการเสนอขายหุ้น IPO ใด ๆ ที่เพิ่มขึ้นอย่างน้อย $ 500 ล้านจนถึงปี 2019 ตามข้อมูล Dealogic ที่อ้างโดย The Wall Street Journal ในปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนมิถุนายนรายได้มากกว่าสองเท่าจากปีก่อน แต่ขาดทุนสุทธิมากกว่าสี่เท่า
Netflix ออกสู่สาธารณะในปี 2545 แต่มีการใช้เงินสด 3.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2562 และ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2563 สำหรับการเผาเงินสดสะสม 12 พันล้านดอลลาร์ใน 5 ปีและตอนนี้ไม่คาดว่าจะผลิตกระแสเงินสดอิสระบวกจนถึงปี 2565 หนึ่งปีช้ากว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้คอลัมน์ของ Barron ตั้งข้อสังเกต การเพิ่มการแข่งขันจาก Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL) และ The Walt Disney Co. (DIS) รวมถึงการกระตุ้น Netflix ให้ใช้จ่ายกับเนื้อหาต้นฉบับใหม่นับพันล้านรายการ แต่ไม่มีการรับประกันว่า ดอลลาร์เหล่านี้จะก่อให้เกิดความนิยม Financial Times ตั้งข้อสังเกต
เทสลาออกสู่สาธารณะในปี 2010 และมียอดขายทะลุ 10.9 พันล้านเหรียญสหรัฐในช่วง 12 ปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ $ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐสำหรับหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำ 4 แห่งซึ่งรวมกันในปีแรก ๆ แอปเปิ้ลไม่เคยเผาเงินสดเมื่อใหม่และเป็นเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ หลังจากที่ครบกำหนด ผู้ปกครองของ Google Alphabet Inc. (GOOGL) ดูเหมือนจะไม่ได้เผาไหม้มากนักหากเงินสดขณะที่ Facebook Inc. (FB) มีกระแสเงินสดอิสระติดลบเพียงสองปีในปี 2550 และ 2551 เพิ่มขึ้นเพียง 143 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อเมซอนเป็นผู้กำเนิดเงินสดมาตั้งแต่ปี 2545 และการขาดดุลเงินสดหมุนเวียนโดยรวมอยู่ที่ 824 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน หนึ่งอาจโต้แย้งว่าการเปรียบเทียบเหล่านี้ไม่สมบูรณ์เนื่องจากต้นทุนเงินทุนสูงของการผลิตยานยนต์
Gamestop ผลิตเงินสดฟรี แต่มีแนวโน้มขาลง ในฐานะที่เป็นผู้ขายแผ่นดิสก์เกมแบบกายภาพและแบบก้อนอิฐซึ่งเป็นกลุ่มผู้ค้าปลีกโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดลงอย่างรุนแรงในอนาคตมีเมฆมากเป็นพิเศษ
มองไปข้างหน้า
“ ชื่อประเภทเหล่านี้ไม่ได้รับความนิยมในสภาพแวดล้อมที่ถดถอย” ขณะที่เจฟฟรีย์ออสบอร์นนักวิเคราะห์จากโคเว่นบอกกับบลูมเบิร์กดูเหมือนว่าสำหรับ บริษัท ที่สูญเสียเงินบางส่วนในวันนั้นอาจมาก่อน
