สารบัญ
- ภาวะเงินฝืด: สาเหตุและผลกระทบ
- การถดถอยและภาวะเงินฝืด
- วัฏจักรชั่วร้ายของภาวะเงินฝืด
- เกลียวภาวะเงินฝืด
- บรรทัดล่าง
ภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นเมื่อการเปลี่ยนแปลงของราคาเป็นลบ วันนี้เศรษฐกิจของยูโรโซนกำลังต่อสู้กับภาวะเงินฝืดและธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ใช้มาตรการพิเศษในการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
แต่เรื่องราวของภาวะเงินฝืดคืออะไร
ประเด็นที่สำคัญ
- ภาวะเงินฝืดคือเมื่อระดับราคาทั่วไปในประเทศลดลงซึ่งต่างจากอัตราเงินเฟ้อเมื่อราคาสูงขึ้นหากเกิดภาวะเงินฝืดผู้คนเลือกที่จะประหยัดเงินแทนที่จะใช้จ่ายในวันนี้เนื่องจากราคาจะลดลงในวันพรุ่งนี้ - ต่ำลงในสัปดาห์หน้า และแม้กระทั่งลดลงในหนึ่งเดือนด้วยเหตุนี้วงจรอุบาทว์สามารถเกิดขึ้นได้ว่าการลากเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือภาวะซึมเศร้าเนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจบดบังการหยุดชะงัก
ภาวะเงินฝืด: สาเหตุและผลกระทบ
การเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภคเป็นสถิติทางเศรษฐกิจที่รวบรวมในประเทศส่วนใหญ่โดยการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของตะกร้าสินค้าและผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายกับดัชนี ในสหรัฐอเมริกาดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นดัชนีอ้างอิงส่วนใหญ่สำหรับการประเมินอัตราเงินเฟ้อ เมื่อการเปลี่ยนแปลงของราคาในช่วงเวลาหนึ่งต่ำกว่าช่วงเวลาก่อนหน้าดัชนี CPI ได้ลดลงซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังประสบกับภาวะเงินฝืด
อาจคิดว่าการลดลงของราคาโดยทั่วไปนั้นเป็นสิ่งที่ดีเพราะมันทำให้ผู้บริโภคมีกำลังซื้อมากขึ้น ในระดับหนึ่งระดับปานกลางของผลิตภัณฑ์บางประเภทเช่นอาหารหรือพลังงานมีผลในเชิงบวกต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค อย่างไรก็ตามการลดลงของราคาโดยทั่วไปอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลกระทบเชิงลบอย่างรุนแรงต่อการเติบโตและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ
การถดถอยและภาวะเงินฝืด
ภาวะเงินฝืดมักจะเกิดขึ้นในช่วงหลังวิกฤตเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจตกต่ำหรือตกต่ำอย่างรุนแรงผลผลิตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวตามความต้องการบริโภคและการลงทุนที่ลดลง
สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงของราคาสินทรัพย์โดยรวมเนื่องจากผู้ผลิตถูกบังคับให้ชำระบัญชีสินค้าคงคลังที่ผู้คนไม่ต้องการซื้ออีกต่อไป ผู้บริโภคและนักลงทุนเริ่มจับเงินสำรองสภาพคล่องเพื่อรองรับการสูญเสียทางการเงินต่อไป เมื่อประหยัดเงินได้มากขึ้นจะใช้เงินน้อยลงและลดความต้องการรวม
ณ จุดนี้ความคาดหวังของผู้คนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตจะลดลงและพวกเขาก็เริ่มสะสมเงิน ทำไมคุณจะใช้เงินดอลลาร์ในวันนี้เมื่อความคาดหวังคือว่าจะซื้อสิ่งที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นในวันพรุ่งนี้ และทำไมต้องใช้ในวันพรุ่งนี้เมื่อสิ่งต่าง ๆ อาจมีราคาถูกลงในเวลาหนึ่งสัปดาห์
วัฏจักรชั่วร้ายของภาวะเงินฝืด
ในขณะที่การผลิตชะลอตัวลงเพื่อรองรับความต้องการที่ลดลง บริษัท ต่างๆลดจำนวนพนักงานเพิ่มการว่างงาน บุคคลที่ว่างงานเหล่านี้อาจประสบปัญหาในการหางานใหม่ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำและมีแนวโน้มที่จะทำให้เงินออมของพวกเขาหมดลงเพื่อให้เป็นไปตามเป้าหมายในที่สุดการผิดนัดชำระหนี้ต่างๆเช่นการจำนองสินเชื่อรถยนต์สินเชื่อนักศึกษาและบัตรเครดิต
หนี้สูญสะสมที่กระเพื่อมผ่านทางเศรษฐกิจจนถึงภาคการเงินที่ต้องตัดออกเป็นความสูญเสีย เมื่องบดุลของธนาคารเริ่มสั่นคลอนผู้ฝากพยายามถอนเงินเป็นเงินสดในกรณีที่ธนาคารล้มเหลว
การดำเนินการของธนาคารอาจเกิดขึ้นโดยการฝากเงินจำนวนมากเกินไปถูกไถ่ถอนและธนาคารไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนเองได้อีกต่อไป สถาบันการเงินเริ่มล่มสลายขจัดสภาพคล่องที่จำเป็นจากระบบและลดอุปทานของสินเชื่อให้กับผู้ที่กำลังมองหาสินเชื่อใหม่
ธนาคารกลางมักตอบโต้ด้วยการออกนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายหรือขยายตัว ซึ่งรวมถึงการลดเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยและปั๊มเงินเข้าสู่เศรษฐกิจผ่านการดำเนินการในตลาดเปิด - ซื้อหลักทรัพย์ธนารักษ์ในตลาดเปิดเพื่อแลกกับเงินที่สร้างขึ้นใหม่
หากมาตรการเหล่านี้ไม่สามารถกระตุ้นอุปสงค์และกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจธนาคารกลางอาจดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยการซื้อสินทรัพย์ส่วนตัวที่มีความเสี่ยงในตลาดเปิด ธนาคารกลางยังสามารถเข้ามาเป็นผู้ให้กู้สุดท้ายหากภาคการเงินถูกขัดขวางอย่างรุนแรงจากเหตุการณ์ดังกล่าว
รัฐบาลจะใช้นโยบายการคลังแบบขยายตัวโดยการลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาล อย่างไรก็ตามปัญหาของการลดภาษีในช่วงราคาที่ต่ำและการว่างงานที่สูงคือรายได้จากภาษีโดยรวมจะลดลงซึ่งทำให้ขีดความสามารถของรัฐบาลในการดำเนินการอย่างเต็มประสิทธิภาพ
เกลียวภาวะเงินฝืด
เกลียวภาวะเงินฝืดคือเมื่อรอบนี้ออกจากการควบคุม มันเกิดขึ้นในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจเช่นภาวะเศรษฐกิจถดถอยหรือภาวะซึมเศร้าเนื่องจากผลผลิตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงและความต้องการการลงทุนและการบริโภคเริ่มแห้ง สิ่งนี้อาจนำไปสู่การลดลงของราคาสินทรัพย์โดยรวมเนื่องจากผู้ผลิตถูกบังคับให้ชำระบัญชีสินค้าคงคลังที่ผู้คนไม่ต้องการซื้ออีกต่อไป
ผู้บริโภคและธุรกิจต่างเริ่มจับตาดูเงินสำรองสภาพคล่องเพื่อรองรับการสูญเสียทางการเงินต่อไป เมื่อประหยัดเงินได้มากขึ้นจะใช้เงินน้อยลงและลดความต้องการรวม ณ จุดนี้ความคาดหวังของผู้คนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตก็ลดลงเช่นกันและพวกเขาก็เริ่มสะสมเงิน
ผู้บริโภคมีแรงจูงใจน้อยลงที่จะใช้จ่ายเงินในวันนี้เมื่อพวกเขาสามารถคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลว่าเงินของพวกเขาจะมีกำลังซื้อเพิ่มขึ้นในวันพรุ่งนี้
บรรทัดล่าง
อัตราเงินเฟ้อเล็กน้อยนั้นดีต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจประมาณ 2% ถึง 3% ต่อปี แต่เมื่อราคาเริ่มลดลงหลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำภาวะเงินฝืดอาจทำให้เกิดวิกฤตที่ลึกและรุนแรงยิ่งขึ้น
เมื่อราคาลดลงการผลิตช้าลงและสินค้าคงคลังถูกชำระบัญชี ความต้องการลดลงและการว่างงานเพิ่มขึ้น ผู้คนเลือกที่จะสะสมเงินมากกว่าการใช้จ่ายเพราะพวกเขาคาดหวังว่าราคาจะลดลงอีกในอนาคต เริ่มต้นจากการเพิ่มหนี้และผู้ฝากถอนเงินสด en masse ทำให้เกิดการล่มสลายทางการเงินที่กำหนดโดยการขาดสภาพคล่องและเครดิต ธนาคารกลางและรัฐบาลตอบสนองต่อการรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและกระตุ้นความต้องการผ่านนโยบายการคลังและการเงินที่มีการขยายตัวรวมถึงวิธีการที่ไม่เป็นทางการเช่นมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ
สรุปภาวะเงินฝืดเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจของประเทศ
