McDonald's Corp. (MCD) ยัม! แบรนด์, Inc. (YUM) และ บริษัท Coca-Cola (KO) ล้วนมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายรับจะลดลงในปีนี้ ไม่เพียงแค่นั้น แต่พวกเขาทั้งหมดซื้อขายในราคา / กำไร (P / E) ล่วงหน้าหนึ่งปีซึ่งสูงกว่า S&P 500 ในช่วง 18.5 ถึง 21.8 เท่าของรายได้เทียบกับ S&P 500 คูณด้วยประมาณ 15.6 นั่นทำให้หุ้นทั้งหมดเหล่านี้ไม่เพียง แต่มีราคาสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดที่กว้างขึ้น แต่มีราคาแพงกว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเช่น Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) และ Facebook Inc. (FB) ดังนั้นการประเมินมูลค่าสูงของ McDonald's, Yum และ Coca-Cola ทำให้พวกเขามีความเสี่ยงที่จะลดลงอย่างมากที่ผิดหวังเล็กน้อยสำหรับนักลงทุน
Coca-Cola, McDonald's และ Yum คาดว่าจะเห็นรายได้ในปี 2561 ลดลงประมาณ 6% ถึง 9% โดยมีการเติบโตของรายได้เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยในอีกสองปีข้างหน้า แต่ในปีที่ผ่านมาหุ้นของ McDonald เพิ่มขึ้นเกือบ 21% ในขณะที่ Yum เพิ่มขึ้นกว่า 14.5% เมื่อเทียบกับผลตอบแทนของ S&P 500 ที่ 11.4% เฉพาะหุ้น Coca-Cola เท่านั้นที่ต่ำกว่าลดลงประมาณ 4.5%
ยำนั้นแพงที่สุด
ยัมมีราคาแพงที่สุดในสามหุ้นผู้บริโภคและคาดว่าจะเห็นรายได้ลดลง 5.8% เป็น 5.537 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2561 ขณะที่ลดลงอีกครั้งในปี 2562 อีก 1.5% สู่ 5.451 พันล้านดอลลาร์ การซื้อขายหุ้นที่ผลกำไรล่วงหน้าที่แข็งแกร่งหลายเท่าของ 21.8 เท่าของกำไรสุทธิปี 2019 ที่ 3.83 ดอลลาร์ต่อหุ้น รายได้ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2559 จาก 6.366 พันล้านดอลลาร์ลดลง 13.5%
โดนัลด์
ยำหุ้นซื้อขายที่การประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นกว่าของ McDonald ซึ่งมีการซื้อขายที่ 20 เท่ากำไร 2019 $ 8.27 ต่อหุ้น เช่นเดียวกับยัมรายได้ของแมคโดนัลก็ลดลงเช่นกัน แต่ในอัตราที่เร็วกว่า รายได้ของแมคโดนัลด์คาดว่าจะลดลง 7% ในปี 2561-2521 เป็น 21.2 พันล้านเหรียญสหรัฐและลดลงมากขึ้นในปี 2562-2521 เป็น 21.1 พันล้านดอลลาร์ รายรับของ McDonald ในปี 2559 สูงขึ้นเกือบ 14% ที่ 24.6 พันล้านดอลลาร์
โคก
หุ้นของ McDonald ซื้อขายที่ราคาสูงกว่า Coca-Cola ซึ่งปัจจุบันขายที่ประมาณ 18.5 เท่าในปี 2019 ประมาณการกำไรที่ 2.27 ดอลลาร์ต่อหุ้น Coca-Cola คาดว่าจะเห็นรายได้ลดลงมากกว่า 9.5% ในปี 2561-2532 เป็น 32.04 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะฟื้นตัวเล็กน้อย 3.6% เป็น 33.21 พันล้านดอลลาร์ รายรับของโค้กลดลงอย่างน่าประหลาดใจ 23% นับตั้งแต่ปี 2559 จาก 41.85 พันล้านดอลลาร์
overvalued
ดูเหมือนว่าค่อนข้างผิดปกติที่ตลาดจะประเมินมูลค่า บริษัท ทั้งสามนี้ที่สูงกว่า บริษัท ที่มีรายได้และอัตราการเติบโตของกำไรที่พองตัวซึ่งซื้อขายที่เกือบจะมีกำไรเดียวกันหลายเท่าหรือถูกกว่า รายได้ของ Facebook เพิ่มขึ้น 39.25% ในปี 2561 ตัวอักษรเติบโต 22.3% และ Apple ที่เกือบ 13.9% หุ้นเทคโนโลยียักษ์ค้าขายระหว่าง 14 และ 22 เท่ากำไรล่วงหน้าหนึ่งปี
ดูเหมือนว่าตลาดกำลังส่งข้อความที่ชัดเจนว่า: หุ้นของผู้บริโภคมีมูลค่าสูงเกินไปหรือเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ราคาถูกอย่างไม่น่าเชื่อ
