นักลงทุนที่ไม่สบายใจกับความผันผวนของตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้นอาจพิจารณาหุ้นที่มีผลประกอบการที่มั่นคงในแต่ละเดือน ในความเป็นจริงความผิดปกติที่เรียกว่าความผันผวนต่ำคือการค้นพบว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำมักจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าในระยะยาวมากกว่าหุ้นที่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาในวงกว้าง Mark Hulbert ผู้เขียนในคอลัมน์ Barron ของเขาผู้พัฒนาระบบการจัดอันดับของ Hulbert สำหรับจดหมายข่าวการเงินอ้างอิงการวิจัยนี้และแนะนำ 10 หุ้นที่มีความผันผวนต่ำ: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE), Berkshire Hathaway Inc. คลาส B (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG)) และ Procter & Gamble Co. (PG)
การศึกษาที่ครอบคลุมที่อ้างถึงข้างต้นมองไปที่ 33 ตลาดหุ้นทั่วโลกจากปี 1990 ถึง 2011 ผู้เขียนทราบว่าผลลัพธ์ที่คล้ายกันถูกนำเสนอในเอกสารก่อนหน้านี้ครอบคลุมช่วงเวลา 1926–1970 และ 1970–1990 ด้วยดัชนีความวิตกกังวล Investopedia (IAI) บันทึกระดับสูงของความกังวลใจเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ในหมู่ผู้อ่านนับล้านของเราทั่วโลกส่วนใหญ่เนื่องจากการกลับมาของความผันผวนการสังเกตเหล่านี้มาในเวลาที่เหมาะสม ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ปิดที่ 26 กุมภาพันธ์ที่ 15.85 ลดลง 68% จากระดับสูงสุดของเที่ยงวันที่ 50.30 ในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: 4 หุ้นความผันผวนต่ำอันดับสูงสุดสำหรับปี 2018 )
ข้อมูลประสิทธิภาพ
นี่คือการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเหล่านี้ตั้งแต่ปิดในวันที่ 9 มีนาคม 2009 ถึงปิดในวันที่ 26 กุมภาพันธ์และในระหว่างการแก้ไขล่าสุดระหว่างปิดในวันที่ 26 มกราคมและ 8 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมาปิดในวันที่ 9 มีนาคม 2009 ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปว่าเป็นจุดสิ้นสุด ของตลาดหมีก่อนหน้านี้ การคำนวณเหล่านี้อ้างอิงจากข้อมูลราคาปิดที่ปรับจาก Yahoo Finance:
- Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8.5% Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8.5% BCE Inc. (BCE), + 306%, -5.7% Berkshire Hathaway Inc. Class B (BRK.B), + 356%, -11.9% Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11.2% Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11.5% Loews Corp. (L), + 197%, -13.9% PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9.5% Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9.5% Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8.6 %
ดัชนี S&P 500 (SPX) ได้รับ 311% ตั้งแต่จุดเริ่มต้นของตลาดวัวในปัจจุบันและลดลง 10.2% ในช่วงการปรับฐานล่าสุด ข้างต้นเป็นหุ้นที่มีความผันผวนต่ำสุด 10 อันดับซึ่งได้รับการแนะนำจากที่ปรึกษาการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดอย่างน้อยหนึ่งคนซึ่งจัดอันดับโดย Hulbert Financial Digest สำหรับความผันผวนฮัลเบิร์ตอาศัยเว็บไซต์ที่สร้างขึ้นโดยศาสตราจารย์โรเบิร์ตเฮาเกนผู้ร่วมเขียนเอกสารที่อ้างถึงข้างต้นซึ่งนำเสนอรายการหุ้นที่ราคามีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานรายเดือนต่ำสุดในช่วง 24 เดือนก่อนหน้า (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ความผันผวนต่ำอาจกระตุ้นความผิดพลาดของตลาด: Filia )
ผลการศึกษา
จากข้อมูลตั้งแต่วันที่ 31 พฤษภาคม 1988 ดัชนีความผันผวนขั้นต่ำของ MSCI USA ได้ดีกว่า S&P 500 โดยเฉลี่ย 30 คะแนนต่อปีรวมถึงเงินปันผลที่นำกลับมาลงทุนใหม่ตามการวิเคราะห์ของ Ned Davis Research นำเสนอโดย Hulbert ในตลาดกระทิงดัชนีความผันผวนต่ำเชื่อมโยงกับค่าเฉลี่ย 3.0 คะแนนต่อปี แต่ในตลาดหมีนั้นดีกว่าโดยเฉลี่ย 10.39 คะแนนต่อปีที่แข็งแกร่ง
ในช่วงเวลาที่ความผันผวนต่ำโดยรวมหุ้นที่มีความผันผวนต่ำจะค่อนข้างแย่ ในช่วงตลาดวัวปัจจุบันดัชนีความผันผวนขั้นต่ำของ MSCI USA ได้ด้อยกว่า S&P 500 โดยเฉลี่ยเต็มเปอร์เซ็นต์ต่อปี ในปี 2560 การขาดดุลเพิ่มขึ้นเป็น 2.6 คะแนนร้อยละ
การลงโทษสภาพคล่อง
ในระยะสั้นเช่นเดียวกับในระหว่างการแก้ไขเมื่อเร็ว ๆ นี้หุ้นที่มีความผันผวนต่ำอาจได้รับผลกระทบจากการลดลงของราคามากที่สุด Nardin Baker หัวหน้านักยุทธศาสตร์ที่ South Street Investment Advisors ในบอสตันร่วมมือกับ Haugen ในการศึกษาหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ เขาบอกกับฮัลเบิร์ตว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำมีแนวโน้มว่าจะเป็นหุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุดและทำให้พวกเขามักจะดึงดูดแรงขายที่ไม่เหมาะสมจากสถาบันที่ต้องการเพิ่มเงินสดในภาวะตกต่ำ อย่างไรก็ตามเขาเสริมว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นภายในไม่กี่เดือน
