หุ้นสหรัฐได้ดีกว่าทั่วโลกในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่ด้วยเหตุผลที่ว่านักลงทุนอาจต้องการเริ่มมองหาตลาดต่างประเทศเพื่อหาโอกาสใหม่ ๆ ความแตกต่างในการปฏิบัติงานระหว่างสหรัฐอเมริกาและตลาดต่างประเทศในอดีตที่ผ่านมาทำให้อดีตดู overvalued อย่างมากเมื่อเทียบกับหลัง แต่ด้วยสาระสำคัญต่อตลาดต่างประเทศมีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นหุ้นต่างประเทศและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ดูเหมือนจะทรงตัวดีกว่าในอนาคตอันใกล้ตามเรื่องราวล่าสุดใน Barron
ประเด็นที่สำคัญ
- ตลาดสหรัฐอเมริกามีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดต่างประเทศในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตลาดหุ้นสหรัฐดู overvalued เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นต่างประเทศหุ้นต่างประเทศกลับมาดีกว่าปีที่ผ่านมา ETF ต่างประเทศอาจเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
S&P 500 เพิ่มขึ้น 52% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาในขณะที่ดัชนี iShares MSCI All Country World ดัชนี Ex-US ETF (ACWX) เพิ่มขึ้นเพียง 6% ความแตกต่างอย่างสิ้นเชิงในการปฏิบัติงานสะท้อนให้เห็นถึงความนิยมหุ้นสหรัฐได้รวบรวมมามากกว่าทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดต่างประเทศได้รับความเดือดร้อนจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ช้าลงและอัตราดอกเบี้ยติดลบ ข้อเท็จจริงที่ว่าสหรัฐฯเป็นที่ตั้งของตลาดหุ้นขนาดใหญ่ที่เติบโตทางโลกได้ช่วยผลักดันตลาดให้สูงขึ้นในสภาพภูมิอากาศที่มีการเติบโตต่ำในปัจจุบัน แต่ปัจจัยเหล่านั้นก็มีส่วนทำให้การประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐที่ดูร่ำรวยเมื่อเทียบกับเพื่อนต่างชาติของพวกเขา
การเปลี่ยนแปลงไปสู่ตลาดหุ้นต่างประเทศกำลังดำเนินการเนื่องจากการประเมินมูลค่าของสหรัฐสูงถึงระดับสูงสุดและการเติบโตของกำไร ในขณะเดียวกันการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกเริ่มเข้าสู่เศรษฐกิจสหรัฐซึ่งเริ่มสะท้อนให้เห็นถึงผลประกอบการล่าสุดของหุ้น Lisa Shalett หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Morgan Stanley Wealth Management ชี้ให้เห็นว่าดัชนีผลตอบแทนรวมของ MSCI Europe นั้นทำได้ดีกว่าดัชนี S&P 500 ผลตอบแทนรวมในปีที่ผ่านมา
ในขณะที่การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกไม่เป็นผลดีต่อทั้งตลาดสหรัฐและตลาดต่างประเทศ แต่แนวโน้มที่น่ากลัวส่วนใหญ่จะมีราคาอยู่ในตลาด แน่นอนหากความขัดแย้งใด ๆ เหล่านั้นแย่ลงอาจส่งผลลบต่อราคาหุ้นทั่วโลก
อย่างไรก็ตามธนาคารกลางทั่วโลกเริ่มปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินที่ง่ายขึ้นเพิ่มการซื้อสินทรัพย์และลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการเติบโต นอกเหนือจากความสัมพันธ์ทางภูมิศาสตร์และการค้าที่ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นความพยายามเหล่านั้นควรจัดให้มีการผ่อนปรนสำหรับตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะอย่างยิ่งวงจรที่มุ่งเน้นการส่งออก “ เขาให้คะแนนการเปลี่ยนแปลงของการเสื่อมสภาพและราคาหุ้นมีความเสถียร” Shalett กล่าว “ สำหรับเรานั่นเป็นสัญญาณว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอาจถูกลดราคาไปแล้ว”
ทางเลือกหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนในตลาดต่างประเทศคืออีทีเอฟ iShares MSCI EAFE Value (EFV) ซึ่งเป็นผู้ถือครองที่ใหญ่ที่สุด 4 อันดับ ได้แก่ โตโยต้ามอเตอร์คอร์ป (TM; American Depositary Receipt), HSBC Holdings PLC (HSBC; ADR) บมจ. บีพี (BP; ADR) และ บริษัท รอยัลดัทช์เชลล์ จำกัด (มหาชน) Class A (RDS.A; ADR) ตั้งแต่ต้นจนถึงปัจจุบันกองทุนเพิ่มขึ้น 9.3% และซื้อขายในอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E Ratio) ที่ 12.56 เทียบกับอัตราส่วน P / E ของ S&P 500 ที่ 21.96
อีกตัวเลือกหนึ่งคือ iShares Core MSCI Emerging Market ETF (IEMG) โดยมีการถือครองสี่อันดับแรกดังนี้ Alibaba Group Holding Ltd. ผู้สนับสนุน ADR (BABA), Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM, American Depositary Share), Tencent Holdings Ltd., และ Samsung Electronics Co., Ltd. กองทุนเพิ่มขึ้น 10.2% ตั้งแต่ต้นปีและมีการซื้อขายหุ้นที่ P / E ratio ที่ 13.89
iShares MSCI Japan (EWJ) เป็นอีกทางเลือกสำหรับนักลงทุนที่มองหาการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น กองทุนที่มีผู้ถือครองที่ใหญ่ที่สุด 4 อันดับ ได้แก่ Toyota, Sony Corporation (SNE; ADR), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG; ADR) และ SoftBank Group Corp. ทุกปีกองทุนได้รับประมาณ 17% และการซื้อขายหุ้นที่ อัตราส่วน P / E เท่ากับ 14.50
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ ETF ระหว่างประเทศทั้งสามนี้ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐในปีนี้ชะลอตัว แต่การประเมินค่าต่ำสุดญาติของพวกเขาท่ามกลางเศรษฐกิจสหรัฐที่แสดงสัญญาณการชะลอตัวมีแนวโน้มว่าจะส่งผลบวกต่อผลการดำเนินงานในปีหน้า
