ย่อนิยามพื้นฐาน

พื้นฐานสั้นหมายถึงอะไร

สั้นพื้นฐานหมายถึงการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกันและการขายสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดสปอตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแข็งค่าของราคาในอนาคต

ประเด็นที่สำคัญ

• ย่อพื้นฐานหมายถึงการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าพร้อมกันและขายสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดสปอตเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการแข็งค่าของราคาในอนาคตประโยชน์ของกลยุทธ์พื้นฐานพื้นฐานสั้น ๆ ก็คือมันจะล็อคราคาดังนั้นการเพิ่มขึ้นของสินค้า ราคาในภายหลังจะไม่ส่งผลกระทบต่อผู้ประกอบการค้าความเสี่ยงที่ต้องการการลดลงในระยะสั้นเมื่อพื้นฐานสั้นลง

การทำความเข้าใจพื้นฐานที่สั้น

ความเสี่ยงพื้นฐานคือการเปลี่ยนแปลงระหว่างราคาสปอตของสินค้าที่ส่งมอบและราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของสินค้านั้นในระยะเวลาที่สั้นที่สุดจนกระทั่งครบกำหนด ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้หากต้องการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาแม้ว่าจะสามารถบรรเทาได้ในระดับหนึ่ง ในสาระสำคัญนี้คือเป้าหมายของการป้องกันความเสี่ยงที่ยาวนานเมื่อพวกเขา "ทำให้พื้นฐานสั้นลง"

ตรงข้ามกับการป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นการตัดฐานก็หมายความว่านักลงทุนจะได้รับสถานะสั้นในสินค้าโภคภัณฑ์และสถานะที่ยาวนานในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ประกันความเสี่ยงในเชิงพาณิชย์ใช้กลยุทธ์ฟิวเจอร์สนี้เพื่อล็อคราคาเงินสดในอนาคตและจะขจัดความไม่แน่นอนของราคาที่สูงขึ้นซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความมุ่งมั่นในอนาคตของพวกเขาในการส่งมอบสินค้าอ้างอิง เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงประเภทนี้ต้องการพื้นฐานที่แคบลงเนื่องจากจะช่วยลดราคาสปอตที่มีประสิทธิภาพในการซื้อสินค้านั้นในภายหลัง

ประโยชน์ของกลยุทธ์พื้นฐานระยะสั้นคือล็อคราคาดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าในภายหลังจะไม่ส่งผลกระทบต่อผู้ค้า ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตที่ใช้ฝ้ายเป็นวัตถุดิบคาดว่าพวกเขาจะต้องใช้ปริมาณที่แน่นอน ณ จุดที่กำหนดในอนาคต ราคาสปอตหรือเงินสดสำหรับฝ้ายคือ $ 3.50 และราคาของสัญญาฟิวเจอร์สที่ระบุคือ $ 2.20 เพื่อปกป้องตัวเองจากราคาที่สูงขึ้นเมื่อพวกเขาจะต้องซื้อมันเขาซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าฝ้ายที่ $ 2.20

ราคาฟิวเจอร์สสะท้อนถึงราคาของสินค้าโภคภัณฑ์พื้นฐาน ฟิวเจอร์สจำนวนมากมีกลไกสำหรับการจัดส่งทางกายภาพ ดังนั้นผู้ซื้อของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีสิทธิ์ที่จะยืนส่งมอบสินค้าและผู้ขายจะต้องเตรียมที่จะส่งมอบในตำแหน่งสั้น ๆ ที่จัดขึ้นเพื่อระยะเวลาการส่งมอบ อย่างไรก็ตามสัญญาฟิวเจอร์สส่วนใหญ่เลิกกิจการก่อนส่งมอบ มีเพียงจำนวนเล็กน้อยเท่านั้นที่ผ่านขั้นตอนการจัดส่งจริง สัญญาฟิวเจอร์สที่ประสบความสำเร็จขึ้นอยู่กับคอนเวอร์เจนซ์กระบวนการที่ฟิวเจอร์สราคามาบรรจบกับราคาทางกายภาพ ณ วันหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

ย่อพื้นฐานกับลองพื้นฐาน

การซื้อขายพื้นฐานเป็นกลยุทธ์ที่ใช้โดยลิฟท์ (และเกษตรกรบางราย) ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างพื้นฐานที่เป็นประโยชน์โดยการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างเงินสดและราคาซื้อขายล่วงหน้า ลิฟท์เกรนจะซื้อและขายเกรนตลอดปี เมื่อลิฟท์ให้คำมั่นที่จะซื้อข้าวโพดจากเกษตรกรในตลาดท้องถิ่นลิฟท์จะขายล่วงหน้าใกล้กับวันส่งมอบเงินสดเพื่อป้องกันความเสี่ยง เมื่อลิฟท์ให้คำมั่นว่าจะขายข้าวโพดให้กับผู้ซื้อพวกเขาก็ซื้อฟิวเจอร์สที่มีวันหมดอายุใกล้กับวันส่งมอบเงินสดเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้วยตนเอง

หลายพื้นที่ทั่วประเทศมีช่วงเวลาของปีเมื่อฐานต่ำและเมื่อฐานสูง หากคุณเข้าใจตลาดท้องถิ่นของคุณมีหลายครั้งในปีที่เกษตรกรและลิฟท์อาจต้องการเป็น "Long the Basis" (Long Cash, Short Futures) หรือ "Short the Basis" (Short Cash, Long Futures) ผู้ค้า Basis ดูจะมีความยาวพื้นฐานเมื่อพื้นฐานของพวกเขาต่ำในตลาดท้องถิ่นของพวกเขาและพวกเขาดูเหมือนจะสั้นพื้นฐานเมื่อฐานสูงในตลาดท้องถิ่นของพวกเขา