เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นธนาคารและ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะขยายส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและอัตรากำไร นอกภาคการเงินยอดเงินสดจำนวนมากและภาระหนี้ขนาดเล็กจะเป็นสูตรสำหรับการมีประสิทธิภาพสูงกว่าตามที่ Savita Subramanian หุ้นสหรัฐและนักยุทธศาสตร์เชิงปริมาณที่ Bank of America Merrill Lynch ขณะที่เธอบอกกับ Barron ให้ดูย้อนหลังไปหลายสิบปีที่ผ่านมาเมื่ออัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง: "สิ่งใดก็ตามที่มีการใช้ประโยชน์จากหลักทรัพย์ที่อุดมด้วยเงินสดสูงกว่ามันเป็นหนทางเดียว" ไม่อีกต่อไป. “ เลเวอเรจนั้นยอดเยี่ยมและตอนนี้กำลังกลายเป็นความชั่วร้าย” เธอกล่าวเสริม
จากการสังเกตข้างต้น Subramanian แนะนำ 10 หุ้นของ Barron เหล่านี้คือผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ไมครอนเทคโนโลยีอิงค์ (MU); การจ้างพนักงานและ บริษัท ที่ปรึกษา Robert Half International Inc. (RHI); บริษัท นายหน้าส่วนลดชาร์ลส์ชวาบคอร์ป (SCHW); InterContinental Inc. (ICE); และ บริษัท ธนาคาร Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT), ภูมิภาค Financial Corp (RF) และ Capital One Financial (COF)
ประสิทธิภาพล่าสุด
สำหรับ 10 หุ้นที่แนะนำโดย BofA Merrill Lynch ต่อไปนี้คือ Yahoo Finance ราคาต่อปีของพวกเขาเคลื่อนไหวตลอดวันที่ 13 เมษายนลดลงจากระดับสูงสุดของการปิด YTD และอัตราส่วน P / E ต่อไป:
- ไมครอน: + 27.0%, -14.6%, 5.3xRobert ครึ่งหนึ่ง: + 6.0%, -3.2%, 16.4xSchwab: -0.4%, -11.6%, 18.0x แลกเปลี่ยนระหว่างทวีป: + 3.1%, -4.0%, 18.3xZions: +4.4 %, -7.3%, 13.0x ฮันติงตัน: + 1.4%, -10.6%, 11.1xJPM เชอร์เบอร์: + 4.2%, -6.7%, 11.3xBB & T: + 5.2%, -7.3%, 12.2xRegions: + 7.6%, -8.0%, 12.3xCapital One: -2.8%, -8.4%, 9.0x
Subramanian และทีมของเธอใช้มูลค่าองค์กร (EV) นอกเหนือจากมูลค่าตลาดในการวิเคราะห์ “ เราพยายามที่จะหาว่าผลตอบแทนของปัจจัยหรือประสิทธิภาพของภาคหรือธีมมาจากความสามารถในการรับเงินทุนราคาถูก” เธอกล่าวเสริม เธอยังได้แยกหุ้นทางการเงินโดยทั่วไปว่ามีแนวโน้มสูงกว่าในช่วงท้ายของตลาดกระทิง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ซื้อเทคหุ้นทางการเงินสำหรับตลาดกระทิงตอนปลาย: BofA )
หุ้นที่มีช่องโหว่
ทีม BofA Merrill Lynch ยังระบุ 10 หุ้นที่พวกเขาเชื่อว่าจะได้รับความเสียหายอย่างมากจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย สิ่งเหล่านี้คือของ Barron's: ผู้ผลิตทองคำและทองแดง Newmont Mining Corp. (NEM); ผู้ผลิตอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล Western Digital Corp. (WDC); บริษัท สำรวจน้ำมันและก๊าซ Concho Resources Inc. (CXO); บริษัท ผู้ผลิตอุปกรณ์การแพทย์ Cooper Companies Inc. (COO); ผู้ประกันตน The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); บริษัท ผู้ให้บริการบ่อน้ำมัน National Oilwell Varco Inc. (NOV); ไฟฟ้าและก๊าซสาธารณูปโภคบริการสาธารณะกลุ่ม บริษัท อิงค์ (PEG); และ บริษัท อสังหาริมทรัพย์ Prologis Inc. (PLD), Regency Centres Corp. (REG), และ Ventas Inc. (VTR)
ความคิดเห็นที่ตัดกัน
ในขณะที่การพิจารณาความเสี่ยงโดย BofA Merrill Lynch, Concho Resources และกลุ่มบริการสาธารณะได้รับการแนะนำเมื่อเร็ว ๆ นี้โดย Goldman Sachs Group Inc. สำหรับการเติบโตของรายได้สูงเมื่อเทียบกับดัชนี S&P 500 (SPX) โดยรวม บริษัท ที่มีคุณลักษณะนี้โกลด์แมนเชื่อว่ามีแนวโน้มสูงกว่าตลาด Schwab และ CBOE ยังปรากฏในตะกร้าการเติบโตของรายได้ที่สูงของโกลด์แมน (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 9 หุ้นขับเคลื่อนโดยการเติบโตของยอดขายออกเทน สูง)
