เพียงทศวรรษที่ผ่านมาภาคธนาคารอยู่ในช่วงวิกฤต ปัจจุบันธนาคารขนาดใหญ่ได้รับไฟเขียวจากหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อกระตุ้นการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ตามที่ CCAR 2017 (การวิเคราะห์และทบทวนทุน) "การทดสอบความเครียด" โดย Federal Reserve ธนาคารได้รับ "การเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในการปรับใช้เงินทุนตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงิน" ตาม Marty Mosby ผู้อำนวยการธนาคารและกลยุทธ์หุ้นที่ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Vining Sparks IBG LLC รายงานโดย Barron's
การปฏิรูปภาษีซึ่งจะเพิ่มรายได้และกระแสเงินสดเป็นอีกแรงผลักดันให้จ่ายเงินปันผลมากขึ้น นักวิเคราะห์ที่ JPMorgan Chase & Co. (JPM) คาดว่าเงินปันผลจากธนาคารโดยเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 38% ในปี 2018 และ 26% ในปี 2019 เพิ่มขึ้นเฉลี่ยสองปีที่ 74% Mosby มีความอนุรักษ์นิยมมากกว่าโดยมีการคาดการณ์ที่ 25%, 20% และ 50% โบนัสเพิ่มเติม: หุ้นของธนาคารดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในการเทขายล่าสุด
10 ธนาคารที่น่าจับตามอง
จากการวิจัยของ JPMorgan Chase & Co. ตามที่รายงานใน Barron ธนาคารขนาดใหญ่ 10 แห่งนั้นดูน่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นเงินปันผล ที่นี่พวกเขาอยู่กับการเปลี่ยนแปลงราคาปีถึงวันที่ 14 กุมภาพันธ์ผลตอบแทนเงินปันผลปัจจุบัน ณ วันที่ 14 กุมภาพันธ์และคาดการณ์การเติบโตของเงินปันผลสะสมถึง 2019 ต่อ JPMorgan Chase:
- ธนาคารแห่งอเมริกาคอร์ป (BAC): + 8.4% YTD; ผลผลิต 1.5%; การเติบโตของเงินปันผล 126% ผ่าน 2019BB & T Corp. (BBT): + 10.1% YTD; ผลผลิต 2.4%; การเติบโตของเงินปันผล 38% ผ่าน 2019Citigroup Inc. (C): + 3.1% YTD; ผลผลิต 1.7%; การเติบโตของเงินปันผล 158% ผ่าน 2019Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9.2% YTD; ผลผลิต 1.9%; การเติบโตของเงินปันผล 94% ผ่าน 2019 ลำดับที่สาม Bancorp (FITB): + 9.6% YTD; ผลผลิต 1.9%; การเติบโตของเงินปันผล 87% ผ่าน 2019PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9.7% YTD; ผลผลิต 1.9%; การเติบโตเงินปันผล 73% ถึงปี 2562 ส่วน Financial Financial (RF): +12.1 YTD; ผลผลิต 1.9%; การเติบโตของเงินปันผล 110% ผ่าน 2019SunTrust Banks Inc. (STI): + 8.5% YTD; ผลผลิต 2.3%; การเติบโตของเงินปันผล 71% จนถึงปี 2019 Bancorp (USB): + 3.2% YTD; ผลผลิต 2.2%; การเติบโตของเงินปันผล 41% ถึง 2019 เวลส์ฟาร์โก & โค (WFC): -1.9% YTD; ผลผลิต 2.6%; การเติบโตของเงินปันผล 22% จนถึงปี 2562
จากการเปรียบเทียบดัชนี S&P 500 (SPX) เพิ่มขึ้น 0.9% สำหรับปีต่อวันและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 2.0% ต่อ Barron's
กฎระเบียบที่ผ่อนคลาย
จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้หน่วยงานกำกับดูแลได้บังคับให้ธนาคารรักษาอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลไว้ที่ 30% หรือต่ำกว่า Mosby บอกกับ Barron ด้วยภาคธุรกิจที่กลับมามีสุขภาพดีและหน่วยงานกำกับดูแลที่อนุมัติการคืนทุนจำนวนมหาศาลแก่ผู้ถือหุ้นอัตราส่วนเหล่านี้ก็เพิ่มสูงขึ้น ภายในปี 2562 อัตราส่วนการจ่ายเฉลี่ยสำหรับ 10 ธนาคารที่ระบุไว้ข้างต้นจะอยู่ที่ประมาณ 40% ต่อการประมาณการของ JPMorgan Chase
นอกเหนือจากการเพิ่มเงินปันผลแล้วธนาคารยังได้ซื้อคืนหุ้นของตนเองอย่างจริงจังมากขึ้น ผลที่ได้รับ Mosby กล่าวว่าขณะนี้ธนาคารขนาดใหญ่มีหุ้นน้อยลงประมาณ 5% เมื่อเทียบกับเมื่อสองปีก่อนและแนวโน้มนี้กำลังเร่งตัวขึ้นโดยได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบ
เรื่องที่เลือก
แบงก์ออฟอเมริกาเป็นหนึ่งในสถาบันที่มีปัญหามากที่สุดในช่วงวิกฤตการเงิน แต่ตอนนี้กำไรกลับมาเติบโตอย่างรวดเร็ว JPMorgan คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้น 54% ในปี 2018 และอีก 13% ในปี 2019 สำหรับการเพิ่มขึ้นสะสม 74% ที่ควรให้ความคุ้มครองที่เพียงพอสำหรับการปรับขึ้นเงินปันผล โดยเฉพาะอย่างยิ่ง BofA ควรได้รับประโยชน์จากการประหยัดค่าใช้จ่ายและความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากกว่าคู่แข่งหลายราย JPMorgan กล่าวต่อ Barron's
Citizens Financial ได้รับการปรับปรุงความหลากหลายของตัวชี้วัดที่สำคัญ อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก 5.1% ในปี 2559 เป็น 6.5% ในปี 2560 และเพิ่มขึ้น 8.1% ในปี 2561 ต่อ JPMorgan และ Barron's อัตราส่วนประสิทธิภาพของธนาคารซึ่งเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายที่ไม่เกี่ยวข้องกับรายได้รวมลดลงจาก 63.1% ในปี 2559 เป็น 60.2% ในปี 2560 ต่อทั้งสองแหล่ง
ที่ปลายอีกด้านของคลื่น Wells Fargo ยังคงได้รับผลกระทบจากเรื่องอื้อฉาวที่ผ่านมาเช่นเดียวกับการเติบโตของรายได้ที่ช้าลง เรื่องอื้อฉาวเหล่านี้รวมถึงการเปิดบัญชีลูกค้าปลอมการประกันภัยรถยนต์บังคับให้ลูกค้าอย่างผิดกฎหมายและการทหารผ่านศึกทหารมากเกินไปในสินเชื่อเวอร์จิเนีย ค่าปรับและการชดใช้ความเสียหายให้กับเรื่องอื้อฉาวเหล่านี้เพิ่มขึ้นเป็นอย่างน้อย 373 ล้านเหรียญสหรัฐต่อ HousingWire
'ปลอดภัยกว่าตลาด'
นั่นคือพาดหัวของอีกเรื่องของ Barron เกี่ยวกับหุ้นธนาคาร ในระหว่างการปรับฐาน 10.2% ใน S&P 500 ตั้งแต่วันที่ 26 มกราคมถึง 8 กุมภาพันธ์หุ้นธนาคารลดลงเพียง 8.9% ตามที่ Chris Verrone หุ้นส่วนของ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Strategas Investment Partners กล่าว ในความเป็นจริง SPDR S&P Bank ETF (KBE) มีประสิทธิภาพที่ดีขึ้นลดลงเพียง 7.1% ต่อ Verrone นี่เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การล่มสลายของ Dotcom ปี 2000-02 ที่ธนาคารมียอดขายดีกว่า 10% หรือมากกว่าเมื่อ S&P 500 ลดลง 49.1% และธนาคารลดลง 24.2% ตามที่เขาบอกกับ Barron
ดัชนีความวิตกกังวล Investopedia (IAI) ยังคงบันทึกระดับสูงของความกังวลเกี่ยวกับตลาดในหมู่ผู้อ่าน 27 ล้านของเราทั่วโลก นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ดัชนี KBW Nasdaq Bank (BKX) เพิ่มขึ้น 6.6% สำหรับปีต่อปีเทียบกับ 1.5% สำหรับ S&P 500 ต่อ Yahoo Finance
