ทำไมหุ้นอยู่ในตลาดหมีที่ซ่อนอยู่

หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐของมอร์แกนสแตนลีย์แนะนำว่าตลาดหมีที่นักลงทุนจำนวนมากกำลังจับตามองได้เริ่มขึ้นแล้วและจะผ่านไปจนถึงปลายปี 2562

“ ทุกภาคส่วนได้ลดลงอย่างน้อย 11 หรือ 12 เปอร์เซ็นต์อย่างน้อยปีนี้บางส่วนลดลง 18, 19, 20 เปอร์เซ็นต์” Mike Wilson ของ Morgan Stanley จากการสัมภาษณ์กับ CNBC ในวันพฤหัสบดี

'ตลาดหมีกลิ้ง' คือ 'หลอกทุกคนในระดับดัชนี'

วิลสันกล่าวว่า "ตลาดหมีกลิ้ง" คือ "หลอกทุกคนในระดับดัชนี" และเสริมว่า "มีความเจ็บปวดมากมายที่นั่น" นักยุทธศาสตร์เน้นหุ้นที่เป็นวัฏจักรเช่นลวดเย็บกระดาษ, ผู้สร้างบ้านและชื่อเซมิคอนดักเตอร์จำนวนมากซึ่งเป็นที่นิยมที่สุด

ในเรื่องนักลงทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ Mark Kolakowski สรุปรายงานที่มีระยะเวลานานที่ออกโดย Wilson และทีมงานของเขาซึ่งเน้นหุ้นระยะยาวที่เลือกสำหรับตลาดที่มีความผันผวนมากขึ้นตามความยั่งยืนและคุณภาพของรูปแบบธุรกิจ สิ่งเหล่านี้รวมถึง Activision Blizzard Inc. (ATVI), JPMorgan Cash & Co. (JPM) และ Constellation Brands Inc. (STZ)

(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 8 หุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงกว่า 'ตลาดหมีกลิ้ง' )

“ ตลาดหมีสำหรับฉันไม่ได้หมายความว่าตลาดจะต้องลดลง 20%” นิยามคลาสสิกของตลาดหมีต้องการให้หุ้นตกอย่างน้อย 20%

"ตลาดหมีเป็นสภาพแวดล้อมที่ยากขึ้นมันยากที่จะทำเงินความผันผวนนั้นสูงกว่ามากดังนั้นฉันไม่สนใจพอร์ตโฟลิโอที่คุณกำลังทำงานอยู่คุณจะไม่สามารถเสี่ยงได้อีกต่อไป อย่าทำอย่างนั้น"

การคาดการณ์ของวิลสันบ่งบอกถึงการได้กำไรน้อย 1% ของ S&P 500 ถึง 2, 750 ในสิ้นปีซึ่งเป็นนักยุทธศาสตร์ 18 คนที่ตามมามากที่สุดของ CNBC นักลงทุนส่วนใหญ่บอกว่าเราอยู่ในปีที่เก้าของตลาดวัวและในขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับความผิดพลาดที่เกิดขึ้นได้เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้หลายคนไม่เห็นตลาดหมีมาจนถึงปี 2019 หรือ 2020

วิลสันไม่ได้อยู่คนเดียว Mark Mobius ผู้ร่วมก่อตั้งของ Mobius Capital Partners เล็งเห็นถึงการปรับฐาน 30% ในฐานะ "เป็นไปได้ค่อนข้างมาก" การดูความผิดพลาดเป็นผลมาจากการไหลออกครั้งใหญ่จากกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นักวิเคราะห์คนอื่นที่คาดการณ์ 2, 850 หรือน้อยกว่าสำหรับ S&P 500 ได้แก่ David Kostin ของ Goldman Sachs, Tobias Levkovich ของ Citigroup, Scott Wren ของ Wells Fargo และ Jeff Mortell ผู้บริหารของ BNY Mellon