นักลงทุนสามารถค้นพบเหตุผลพื้นฐานมากมายที่จะคิดว่าตลาดวัว 10 ปีใกล้จะสิ้นสุดพร้อมกับการไหลออกของกองทุนค้าปลีกผลตอบแทนที่ได้รับและผลกระทบจากการทำลายล้างของโลกาภิวัตน์ อย่างไรก็ตามโครงสร้างราคาทางเทคนิคอาจเสนอเบาะแสที่แข็งแกร่งต่อทิศทางของตลาดในขณะที่เราใกล้ถึงจุดจบของทศวรรษที่รุ่งเรือง แต่วุ่นวาย และตอนนี้สถานที่ลึกลับแห่งนี้กำลังกะพริบสัญญาณเตือนที่สามารถแปลเป็นราคาหุ้นที่ต่ำกว่ามาก
ลองดูที่องค์ประกอบทางเทคนิคสามอย่างที่คาดการณ์ว่า S&P 500 มียอดสูงหรือจะได้คะแนนสูงสุดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ทั้งหมดหมุนไปรอบ ๆ การเคลื่อนไหวของราคาวางอย่างสมบูรณ์ 2019 และการอ่านรูปแบบแปรงกว้างยืนยันว่าการชุมนุมได้มาถึงระดับที่ไม่สามารถยั่งยืนในช่วงครึ่งหลัง สิ่งที่ตัวเลขเหล่านี้ไม่เปิดเผยคือข้อเสียที่ดีที่สุดหากหมีกลับมาควบคุมเทปทิกเกอร์อีกครั้งโดยเฉพาะหลังจากการแกว่งราคาไบนารี่มากกว่าเก้าเดือน
รูปแบบ S&P 500 โทรโข่ง
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) หยุดทำงานที่ $ 287 ในเดือนมกราคม 2018 และขายไปที่ $ 253 การปรับตัวขึ้นในเดือนกันยายนเพิ่มเพียงเจ็ดจุดถ่วงเวลาที่ $ 294 ก่อนที่จะขายออกสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 20 เดือนในเดือนธันวาคมที่ $ 234 กองทุนเป็นเพียงการขึ้นสูงสุดในเดือนกันยายนและย้อนกลับไปยังแนวสูงของแนวสูงในขณะที่ลำดับของเสียงสูงและต่ำตั้งแต่เดือนมกราคม 2018 ทำให้โครงร่างของโทรโข่งหมีสมบูรณ์
รูปแบบนี้ซึ่งเรียกอีกอย่างว่ารูปแบบที่กว้างขึ้นหมายถึงความไม่มั่นคงในวงกว้างเนื่องจากช่วงการซื้อขายที่ขยายตัว ช่วงนั้นได้ยืดออกไปถึง 65 คะแนนซึ่งเพิ่มความเสี่ยงอย่างมากต่อตำแหน่งยาวในระดับที่สูงส่งเหล่านี้ ที่สำคัญกว่านั้นการลดลงของระยะการสนับสนุนมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปมากขึ้นด้วยรูปแบบด้านล่างของโทรโข่งตอนนี้ยืดต่ำกว่า $ 220
แม่เหล็ก 3, 000
S&P 500 ฟิวเจอร์สมีการซื้อขายเหนือ 3, 000 ครั้งเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์วันที่ 3 ก.ค. กระตุ้นให้บูลส์ที่จะทุบโต๊ะทำงานเกี่ยวกับอัพไซด์ในอนาคต อย่างไรก็ตามตัวเลขรอบใหญ่และเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์มักเปลี่ยนเป็นถุงมือหมีเพราะพวกเขาส่งเสริมให้ผู้ขายระยะสั้นเปิดตำแหน่งที่ก้าวร้าวและผู้ถือหุ้นเพื่อทำกำไร เริ่มต้นด้วยความพยายาม 16 ปีของ Dow Jones Industrial Average ที่จะเพิ่ม 1, 000 ความต้านทานรอบตัวได้รับผลกระทบอย่างหนักจากนักลงทุนที่เลือกที่จะไม่สนใจพลังจิตวิทยาของระดับเหล่านี้
ในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้ S&P 500 ซื้อขายสูงกว่าระดับ 1, 000 เป็นครั้งแรกในปี 1998 ตั้งค่ากระบวนการทดสอบที่ยืดเยื้อซึ่งแกะสลักตลาดหมีฆราวาสสองแห่งก่อนที่สัญญาจะยุติการต่อต้าน 11 ปีต่อมา และมีการซื้อขายสูงกว่า 2, 000 ครั้งเป็นครั้งแรกในปี 2014 โดยให้การแก้ไขที่ยืดเยื้อซึ่งไม่สิ้นสุดจนกว่าการเลือกตั้งเดือนพฤศจิกายน 2559 และเรายังไม่รู้ว่าตลาดจะทำระดับราคาได้หรือไม่
น่าผิดหวังนาย Dow
Charles Dow ยืนยันว่าแนวโน้มขาขึ้นได้รับการยืนยันในสองวิธี ก่อนการรักษาความปลอดภัยต้องโพสต์ชุดเสียงสูงและเสียงสูงต่ำ และประการที่สองเมื่อต้องจัดการกับดัชนีหลายตัวพวกเขาจำเป็นต้องโพสต์เสียงสูงใหม่ควบคู่ ตามวิธีการนี้ S&P 500 ไม่ได้มีแนวโน้มสูงขึ้นเนื่องจากการเคลื่อนไหวของราคาขาดต่ำลงอย่างมากจากระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคมซึ่งยังไม่ได้ทดสอบ แน่นอนว่าบางคนอาจโต้เถียงกันว่าระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายนนั้นถือเป็นจุดต่ำที่สูงขึ้น แต่การชะลอตัวเล็กน้อยนั้นไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับการทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคม
Invesco QQQ Trust (QQQ) ตรงกับโครงสร้างราคาของ S&P 500 ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา แต่ยังคงมีการซื้อขายต่ำกว่าระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน 2019 ในขณะที่ Russell 2000, ค่าเฉลี่ยของ Dow Jones Transportation และมาตรฐานอื่น ๆ เมื่อนำมารวมกัน Charles Dow จะไม่รู้สึกประทับใจบอกผู้อ่านของเขาใน The Wall Street Journal ว่าตลาดในวงกว้างยังคงติดอยู่ในช่วงการซื้อขายที่เริ่มต้นขึ้นในต้นปี 2561
บรรทัดล่าง
การสำรวจทางเทคนิคในวงกว้างสามจังหวะชี้ให้เห็นว่าตลาดกระทิงในรอบ 10 ปีอาจจะสิ้นสุดลง
