แม้จะมีความกังวลว่าวันที่ดีที่สุดสำหรับหุ้นเทคโนโลยีของ FAANG อาจจบลงหลังจากทศวรรษที่ผ่านมาของการเติบโตอย่างรวดเร็วและการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นที่น่าตื่นเต้นนักวิเคราะห์ของ Wolfe Research Steve Milunovich กล่าวว่ามัน "เร็วเกินไปที่จะประกันตัว". เขาเชื่อว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ได้รับจากแพลตฟอร์มเทคโนโลยีของพวกเขาควรเปิดโอกาสให้พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่งตลอดทศวรรษ "คลื่นลูกเทคเมื่อ 20 ปีที่แล้ว" มิลโนวิชตั้งข้อสังเกต "ดังนั้นควรมีผลตอบแทนที่ดีอีก 5 ถึง 10 ปีสำหรับชื่อส่วนใหญ่จนกว่าจะถึงกำหนด" เขากล่าวเสริม
สำหรับปีจนถึงวันที่ 20 กันยายน 2019 กำไรที่โพสต์โดยหุ้นเหล่านี้ได้รับต่อข้อมูลราคาปิดที่ปรับจาก Yahoo Finance: Facebook Inc. (FB), 44.9%, Apple Inc. (AAPL)), 39.7%, Amazon.com Inc. (AMZN), 19.5%, Netflix Inc. (NFLX), 1.2% และ Alphabet Inc. (GOOGL), 17.7% ในช่วงเวลาเดียวกันดัชนี S&P 500 (SPX) เพิ่มขึ้น 19.4% รวมกัน FAANG หุ้นบัญชีสำหรับ 12.2% ของมูลค่าของ S&P 500 ต่อ SlickCharts
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในขณะที่หุ้น FAANG ทั้งห้าได้ดีกว่า S&P 500 ในช่วง 5 และ 10 ปีที่ผ่านมาจนถึงปี 2019 มีเพียง Facebook และ Apple เท่านั้นที่ปรับตัวดีขึ้นกว่าตลาด ดังที่แสดงไว้ข้างต้น Amazon เป็นหลัก preforming ให้สอดคล้องกับตลาดและตัวอักษรจะล่าช้าเล็กน้อย Netflix มีการขึ้นและลงอย่างดุเดือดในปี 2562 โดยเพิ่มขึ้นถึง 43.7% YTD ที่เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมจากนั้นก็ร่วงลงมาแทบไม่ได้รับประโยชน์เลย ที่จริงแล้ว Netflix นั้นลดลง 35.5% จากระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนกรกฎาคม 2561
การประเมินราคาหุ้นของ FAANG กังวลเกี่ยวกับความแออัดยัดเยียดการประเมินมูลค่าสูงโพรบต่อต้านการผูกขาดการชะลอตัวของการเติบโตของกำไรเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวและสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน อย่างไรก็ตามมิโลโนวิชนั้นไม่สะทกสะท้าน “ ช่วงเวลาที่ได้เปรียบในการแข่งขันของพวกเขาในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มชั้นนำนั้นอยู่ในโอกาสที่หก” เขากล่าวในการเปรียบเทียบเบสบอลบ่งบอกว่าช่วงเวลาแห่งการปกครองของพวกเขาอาจจะมากกว่าครึ่งหนึ่งเพียงเล็กน้อยเท่านั้น นอกจากนี้เขาเชื่อว่าสำหรับหุ้นเหล่านี้“ การประเมินราคามีความสมเหตุสมผล”
อย่างไรก็ตาม Milunovic ยอมรับว่ากฎระเบียบที่มีวัตถุประสงค์เพื่อ จำกัด อำนาจของพวกเขามีความเสี่ยงมากที่สุดสำหรับ บริษัท เหล่านี้ “ บริษัท ต่างๆที่ถูกโจมตีต่อต้านการผูกขาดได้กลายเป็นสิ่งที่ทำให้ไขว้เขวแม้ว่ามันอาจใช้เวลาหลายปีกว่าที่สิ่งใหม่จะทำให้พวกเขาล้มเหลว” เขาเขียน
Milnovich กล่าวเสริมว่า:“ การย้ายเข้าสู่ adjacencies เพื่อรองรับการเติบโตอาจถูกบล็อกโดยผู้กำกับดูแล ในทางกลับกันการเยียวยาที่กำหนดไว้บางครั้งมีประโยชน์ต่อผู้ดำรงตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกับผู้เข้าใหม่ บริษัท หนึ่งผู้บริหารบอกวิธีที่จะจัดการกับการต่อต้านการผูกขาดคือการชนะอย่างรวดเร็วหรือการตกลงกัน” ในขณะเดียวกันอาจมีผลบวกสำหรับนักลงทุนหากในฐานะผู้สนับสนุนบางคน FAANGs ถูกบังคับให้ขายธุรกิจ "การทำลายยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในขณะที่ไม่น่าเป็นไปได้จริง ๆ สามารถปลดล็อกค่า" เขากล่าว
ในการประเมินมูลค่าเขาตั้งข้อสังเกตว่า Apple มีหลายอย่างสอดคล้องกับตลาด ฐานลูกค้าอยู่ที่ประมาณหนึ่งพันล้านคนทั่วโลกซึ่งทำให้มีศักยภาพที่สำคัญสำหรับการขายสินค้าและบริการเพิ่มเติม Facebook และตัวอักษรมีมูลค่าพรีเมี่ยมในตลาด แต่พวกเขายังคงมีแนวโน้มการเติบโตสูงและผลตอบแทนจากการลงทุน อเมซอนมีราคาสูงกว่า แต่ฝ่ายบริหารยังคงหาลู่ทางใหม่สำหรับการเติบโต Netflix กำลังเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น แต่ก็ยังคงสนุกกับการประหยัดจากขนาด
มองไปข้างหน้า
แม้ว่า Milunovic นั้นถูกต้องและ FAANG ยังคงมีวันที่สดใสอยู่ข้างหน้าพวกเขาก็จะไม่เสี่ยง จากจุดสูงสุดระหว่างวันในเดือนกันยายนหรือต้นเดือนตุลาคม 2018 จนถึงระดับต่ำสุดในช่วงปลายเดือนธันวาคม 2018 กลุ่ม Netflix ลดลง 40.2%, 37.2% สำหรับ Apple, 36.3% สำหรับ Amazon, 28.4% สำหรับ Facebook และ 20.2% สำหรับตัวอักษร.
