เพราะเหตุใดหุ้นสาธารณูปโภคจ่ายปันผลสูง

บริษัท ยูทิลิตี้สร้างหรือแจกจ่ายแหล่งพลังงานเช่นน้ำไฟฟ้าหรือก๊าซ หุ้นยูทิลิตี้หุ้นสามัญ (หุ้น) ของ บริษัท ยูทิลิตี้มีชื่อเสียงในการจ่ายเงินปันผลสูงทำให้พวกเขาเป็นที่ชื่นชอบสำหรับผู้เกษียณและนักลงทุนรายได้อื่น ๆ สาธารณูปโภคมีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลสูงกว่า บริษัท อื่น ๆ ส่วนใหญ่และมีผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยและมีความเสี่ยงในระดับปานกลางเท่านั้น

เหตุผลที่ บริษัท ยูทิลิตี้รักษาผลประกอบการที่ดีดังกล่าวอย่างต่อเนื่องสำหรับผู้ถือหุ้นนั้นไม่ได้เกิดจากกลไกตลาดหรือการจัดการที่ดีผิดปกติอย่างน้อยก็ไม่ใช่โดยตรง สิทธิประโยชน์ของยูทิลิตี้สต็อกมาจากข้อ จำกัด เทียมที่วางไว้ในตลาดพลังงานโดยรัฐบาล เป็นเรื่องผิดกฎหมายที่จะพยายามวางสายในชุมชนที่มีการให้บริการโทรศัพท์อยู่แล้วและเช่นเดียวกันกับท่อน้ำหรือท่อก๊าซ

การทำหน้าที่กับผู้มีอำนาจผูกขาดในภูมิภาคหรือเขตเทศบาลของพวกเขา บริษัท ยูทิลิตี้เผชิญกับความต้องการที่ยืดหยุ่นต่ำอย่างไม่น่าเชื่อ แม้ในประเทศที่ไม่เห็นด้วยกับแนวคิดเรื่องการผูกขาดเช่นสหรัฐอเมริกาความขัดแย้งนี้มีเหตุผลในอดีตภายใต้สมมติฐานที่ว่าการแข่งขันด้านสาธารณูปโภคมากเกินไปจะไม่มีประสิทธิภาพเช่นทางรถไฟในศตวรรษที่ 19 หรือสายการบินในศตวรรษที่ 20.

แม้ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอยผู้ประกอบการและชุมชนยังต้องการพลังงานน้ำความร้อนและโทรคมนาคม ด้วยความผันผวนในอนาคตที่น้อยที่สุดและบริการที่ปรับขนาดได้มาก บริษัท ยูทิลิตี้ต้องเผชิญกับความไม่แน่นอนน้อยกว่า บริษัท ทั่วไป ซึ่งหมายความว่ากระแสรายได้ของพวกเขามีความสอดคล้องกันอย่างมากซึ่งมักส่งผลให้ผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผลอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอ

(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "การผูกขาดมักจะไม่ดีอยู่เสมอ")