ในขณะที่ธนาคารกลางเริ่มผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอย่างหนักและวันที่อัตราดอกเบี้ยต่ำเริ่มจางหายไปในอดีตหุ้นหนึ่งชุดมีความรู้สึกถึงผลกระทบโดยเฉพาะ - ชนชั้นสูงที่เรียกว่าเงินปันผล หุ้นของ บริษัท เหล่านี้มีชื่อเสียงในเรื่องการจ่ายเงินปันผลที่เชื่อถือได้มีประสิทธิภาพเหนือกว่าในยุคของอัตราดอกเบี้ยต่ำเนื่องจากนักลงทุนมองหาผลตอบแทนไม่ว่าจะอยู่ที่ไหน แต่เมื่อราคาเริ่มสูงขึ้นหุ้นเหล่านี้กำลังชะลอตัวในตลาดที่กว้างขึ้นตาม Financial Times
พวกขุนนาง
ดัชนี S&P Dividend Aristocrats ซึ่งมีหุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเงินปันผลประจำปีของพวกเขาในแต่ละปีสำหรับ 25 ปีที่ผ่านมาได้รับผลตอบแทนรวม 420% ตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคม 2009 รอบเมื่อตลาดวัวเริ่มล่าสุด ตลาดที่กว้างขึ้นในขณะที่วัดโดย S&P 500 ได้ผลตอบแทนเพียง 372% ในช่วงเวลาเดียวกันรวมถึงเงินปันผลที่ลงทุนใหม่ แต่ตั้งแต่ต้นปี 2561 ดัชนี Aristocrats ลดลง 2.3% ต่ำกว่าดัชนี S&P 500 ซึ่งค่อนข้างแบนสำหรับปีนี้ (ดูที่: ทำไมหุ้นปันผลถึงฆ่าหุ้นเติบโตในปี 2560 )
ดัชนี Aristocrats ปัจจุบันมีหุ้น 53 บริษัท คุณภาพสูงซึ่ง 24.7% มาจากกลุ่มผู้บริโภคหลัก ได้แก่ Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) และ Walmart Inc. (WMT); 21.4% อยู่ในภาคอุตสาหกรรมรวมถึง Cintas Corp. (CTAS) และ General Dynamics Corp. (GD); 11.3% จากกลุ่มวัสดุรวมถึง Ecolab Inc. (ECL) และ Praxair Inc. (PX); 11.1% จากการดูแลสุขภาพเช่น Johnson & Johnson (JNJ); 10.8% จากการตัดสินใจของผู้บริโภคเช่น McDonald's Corp. (MCD) 9.5% จากกลุ่มการเงินเช่น Aflac Inc. (AFL)
เลื่อนการตั้งค่าของนักลงทุน
ในบรรดาผู้จ่ายเงินปันผลรายใหญ่เหล่านี้ผู้มีผลประกอบการต่ำเป็น Hormel Foods ที่ให้ผลตอบแทนรวม -1.55% ต่อปีจนถึงปัจจุบัน Walmart ที่ -11.39%, Praxair ที่ -2.05%, Johnson & Johnson ที่ -8.75% และ McDonald's ที่ -7.17%. (ถึงโปรดดูที่: ทำไมหุ้นปันผลถึงสูญเสียความมหัศจรรย์ )
คำอธิบายอย่างน้อยส่วนหนึ่งของผลการดำเนินงานที่อ่อนแอในปีนี้อาจเป็นผลมาจากการปรับเปลี่ยนการตั้งค่าของนักลงทุนไปสู่หลักทรัพย์ที่มีลักษณะคล้ายเงินสดมากขึ้นเนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐเข้มงวดนโยบายการเงิน นโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นกำลังผลักดันอัตราผลตอบแทนจากตั๋วเงินรัฐบาลระยะสั้น อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นรวมกับสภาพคล่องของตราสารที่เป็นเงินสดทำให้การลงทุนค่อนข้างน่าดึงดูด อัตราผลตอบแทนโดยนัยของ T-bill 12 เดือนอยู่ที่ประมาณ 2.08% เมื่อเทียบกับผลตอบแทนเงินปันผล 12 เดือนของ S&P 500 ที่ 1.95% ณ วันจันทร์ที่ผ่านมา
อย่างไรก็ตามขุนนางใหญ่บางคนไม่ได้ทำตลาดในปีนี้ Archer Daniels Midland ให้ผลตอบแทน 14.36% ในปีนี้และอัตราเงินปันผลตอบแทนต่อปีที่ 2.96%; Cintas ให้ผลตอบแทนรวม 11.10% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลไปข้างหน้า 0.95%; Dynamics ทั่วไปมีผลตอบแทนรวม 10.53% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลไปข้างหน้า 1.70%; และ Aflac ให้ผลตอบแทนรวม 3.76% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.33%
