ความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นนั้นส่งผลกระทบต่อตัวเลือกหุ้น

ในเหตุการณ์ปกติเมื่อความผันผวนของตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นผู้เลือกหุ้นจะได้รับโอกาสมากขึ้นในการใช้ประโยชน์จากความผิดปกติของการกำหนดราคาชั่วคราวเพื่อผลกำไร อย่างไรก็ตามแม้จะมี 50% ในดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ในปี 2018 กองทุนที่มีการจัดการกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่มีการจัดการน้อยลงอย่างเห็นได้ชัดมีการจัดการที่ดีกว่าดัชนี S&P 500 (SPX) มากกว่าในปี 2017 ตามข้อมูลจาก Bloomberg ด้านล่าง)

เครื่องมือเลือกหุ้นจะได้รับการเหยียบย่ำ

• 2018: 35% ของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีประสิทธิภาพสูงกว่า S&P 5002017: 42% ของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีประสิทธิภาพดีกว่า S&P 500

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

ในขณะที่ราคาใหญ่ขึ้นในทางทฤษฎีผลิตโอกาสมากขึ้นสำหรับนักเก็งกำไรระยะสั้นและผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานเพื่อทำกำไรความท้าทายคือการเลือกหุ้นที่เหมาะสมในราคาที่เหมาะสมในเวลาที่เหมาะสม แม้แต่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานที่เข้มงวดที่สุดที่มีจุดประสงค์เพื่อเปิดเผยหุ้นที่มีมูลค่าต่ำเพียง แต่จะเกิดผลก็ต่อเมื่อส่วนที่เหลือของตลาดตกลงและต่อมาเสนอราคาสูงขึ้น การคาดการณ์ว่าส่วนที่เหลือของตลาดจะตอบสนองอย่างไรเป็นส่วนหนึ่งของความท้าทายสำหรับตัวเลือกหุ้น

นอกจากนี้ทุก บริษัท อยู่ภายใต้บังคับมหภาคที่ส่วนใหญ่ถ้าไม่สมบูรณ์นอกเหนือการควบคุมของพวกเขา สิ่งเหล่านี้รวมถึงสถานะของเศรษฐกิจทั่วไปการเปลี่ยนความนิยมของผู้บริโภคนโยบายของรัฐความวุ่นวายทางการเมืองและสภาพอากาศ ผู้สังเกตการณ์บางคนยืนยันว่าความไม่แน่นอนของมาโครดังกล่าวได้รับการยกระดับเป็นพิเศษในปี 2561 ทำให้การเลือกหุ้นที่ประสบความสำเร็จเป็นไปได้ยากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อปีที่แล้ว ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ใหญ่ที่สุดคือและยังคงเกี่ยวข้องกับสงครามการค้าของประธานาธิบดีทรัมป์และการคุมเข้มทางการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ

ผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของผู้จัดการการลงทุนที่มีผลการดำเนินงานต่ำคือการกระตุ้นให้เกิดการบินไปสู่การจัดการเชิงรับโดยนักลงทุนที่ผิดหวัง ในช่วง 12 เดือนถึงเดือนพฤศจิกายน 2561 กองทุนหุ้นที่มีการใช้งานมีการไหลออกมากกว่า $ 180, 000, 000, 000 ต่อ Morningstar ตามที่รายงานโดย Business Insider ในขณะเดียวกันยานพาหนะเพื่อการลงทุนแบบพาสซีฟมีเงินไหลเข้ากว่า 320 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน อีทีเอฟตระกูล iShares นำเสนอโดยแบล็กร็อคโพสต์บันทึกการไหลเข้ารายเดือนในแต่ละช่วงสองเดือนสุดท้ายของปี 2018

มองไปข้างหน้า

ความรีบเร่งในการจัดการกองทุนอย่างอดทนนำเสนออันตรายของตนเอง นักวิจารณ์เตือนว่าสิ่งนี้จะสร้างการลงทุนที่หนาแน่นมากขึ้นในหุ้นยอดนิยมและมีแนวโน้มที่จะผลักดันการประเมินมูลค่าในส่วนของตลาดที่มีราคาแพงอยู่แล้ว เมื่อนักลงทุนสูญเสียความมั่นใจและตัดสินใจที่จะออกไปการขายหิมะถล่มสามารถส่งราคาที่ตกลงไปทำให้เกิดแรงขายมากขึ้น