ทำไมสต็อกโคสต์อาจเห็นการลดลงอย่างมาก

หุ้นของ Costco Wholesale Corp. (COST) สูงขึ้นเกือบ 42% จากปีที่แล้วเกือบสามเท่าของ S&P 500 กำไรที่เพิ่มขึ้นนั้นส่งผลให้การประเมินมูลค่าหุ้นของ Costco ลดลง ครั้งสุดท้ายที่ทั้งสองหุ้นมีมูลค่าที่ระดับความสูงเหล่านี้ - อัตราส่วน P / E ต่อปีสูงสุดที่สูงที่สุดในรอบหลายปี - ลดลงอย่างรวดเร็ว

ดูตัวเลขที่เล่าเรื่องอย่างใกล้ชิด หุ้นของผู้ค้าส่งคาดว่าจะมีงบการเงินปี 2018 ที่โดดเด่นปัจจุบัน Costco อยู่ในไตรมาสที่สี่ของปีงบการเงินโดยคาดว่ากำไรจะโตเกือบ 19% แต่อัตราการเติบโตนั้นคาดว่าจะลดลงอย่างมากในปี 2019 และอีกครั้งในปี 2020 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนอาจมีความกระตือรือร้นมากเกินไปเสนอราคาสูงถึงเกือบ 26 เท่าของกำไรในปี 2020 สูงกว่าอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าหนึ่งปีของ S&P 500 รอบ 17 เมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นต่อกำไรมากกว่า 25 เท่า ในอดีตหุ้นได้ลดลงประมาณ 13% หรือมากกว่า

สต็อกสินค้าราคาแพง

ขณะนี้สต็อกของ Costco มีการซื้อขายที่ราคาสูงสุดถึงย้อนกลับไปจนถึงเดือนกันยายน 2556 ที่ 25.9 เท่าของประมาณการทางการเงินในปี 2563 ที่ 8.50 ดอลลาร์ สต็อกได้ถึงการประเมินมูลค่าสูงกว่า 25 เพียงสองครั้งก่อนสิงหาคม 2016 และอีกครั้งในช่วงเดือนมิถุนายน 2017 หลังจากถึงการประเมินมูลค่าสูงส่งสต็อกดึงกลับมาประมาณ 13% ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2016 และมากกว่า 16% ใน ฤดูร้อนปี 2560 ตอนนี้ Costco มีการซื้อขายที่ราคาสูงกว่าสองช่วงก่อนหน้านี้ทำให้หุ้นที่อ่อนไหวต่อการถูกดึงกลับสูงชัน

ชะลอการเติบโต

การเติบโตของกำไรสำหรับ Costco คาดว่าจะชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในอีกสามปีข้างหน้าชะลอตัวจาก 19% ในปี 2018 เป็น 11.7% ในปี 2019 และ 9% ในปี 2020 มันทำให้หุ้นของการซื้อขาย Costco มีกำไรสูงเกือบสามเท่า อัตราการเติบโตของผลประกอบการปีงบประมาณ 2020 ทำให้สัดส่วน PEG ของหุ้นอยู่ที่เกือบ 2.9

ยอดขายจะไม่บันทึก

การเติบโตของรายได้ไม่ได้ช่วย บริษัท เช่นเดียวกับที่คาดว่าจะอ่อนตัวลงในอีกสามปีข้างหน้าเช่นกันเพิ่มขึ้น 9% ในปี 2561 และเพียง 6% ในปี 2562 และ 2563

ด้วยการซื้อขาย Costco ที่ตลาดหลายแห่งและราคาแพงเมื่อมีการปรับเพื่อการเติบโตหุ้นจะปรากฏขึ้นพร้อมที่จะดึงกลับ มันจะใช้เวลารอบของการเต้นรายได้ขนาดใหญ่และแนวทางการปรับปรุงรายได้ขึ้นไปเพื่อให้การประเมินมูลค่าจากการได้รับสูงขึ้นในขณะที่พลาดในบรรทัดด้านบนหรือด้านล่างอาจพิสูจน์หายนะ