ทำไมสต็อคของแอปเปิ้ลถึงสูงเกินไป

หุ้นของ Apple Inc. (AAPL) เพิ่มขึ้นประมาณ 36% ในช่วงสามปีที่ผ่านมาหรือประมาณ $ 172 โดยง่ายกว่าหุ้น S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นประมาณ 26% ในเวลาเดียวกัน แต่หุ้นของ Apple อาจพุ่งขึ้นสูงสุดในปี 2561 เนื่องจากนักวิเคราะห์ลดรายรับและแนวโน้มรายได้ลงและความเชื่อมั่นก็เปลี่ยนไป

บทความของ Investopedia เมื่อวันที่ 4 เมษายนตั้งข้อสังเกตว่าหุ้นดูราวกับว่ามันพร้อมที่จะลดลงประมาณ 10% จากการวิเคราะห์ทางเทคนิคในระยะสั้น แต่สิ่งที่เห็นได้ชัดเจนในระยะยาวคือการที่หุ้นของ Apple กำลังซื้อขายที่ระดับสูงสุดของผลประกอบการในอดีตที่ระดับ 13.3 เท่าในปี 2562 ประมาณการกำไรที่ 13 ดอลลาร์ต่อหุ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูเพิ่มเติมที่: ส ต็อกของ Apple ใบหน้า 10% การดึงระยะสั้น )

PE หลายจุดสูงสุด

ในช่วงสามปีที่ผ่านมาหุ้นของ Apple ได้รับผลกำไรสูงสุดหลายเท่าระหว่าง 14 ถึง 15 เท่าของประมาณการรายได้ล่วงหน้าหนึ่งปี เป็นกรณีที่หุ้นทะลุระดับ $ 130 ต่อหุ้นในเดือนกุมภาพันธ์ 2558 ที่ PE หนึ่งปีข้างหน้าที่ 14.5 ส่งผลให้หุ้นลดลงต่ำกว่า $ 100 ในปี 2559 ในปี 2017 อัตราส่วน PE อีกครั้งอยู่ที่ประมาณ 14.5 สองครั้ง. ในปี 2560 หุ้นก็ยังสามารถเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการคาดการณ์รายได้ของนักวิเคราะห์เพิ่มสูงขึ้น แต่นั่นไม่ใช่ในปี 2018 อีกต่อไปซึ่งหมายความว่าหุ้นของ Apple น่าจะประสบ

ข้อมูล AAPL โดย YCharts

ความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์เปลี่ยน

นักวิเคราะห์ได้ย้ายออกไปจากมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นของ Apple ตั้งแต่ต้นปี 2561 ตามข้อมูลจาก Ycharts จำนวนนักวิเคราะห์ให้คะแนนหุ้นว่า "ซื้อ" ได้ลดลงมาอยู่ที่ 17 จาก 22 เมื่อต้นปี ในขณะเดียวกันจำนวนนักวิเคราะห์จัดอันดับหุ้น "ดีกว่า" ได้ลดลงเป็น 7 จาก 9 จากนักวิเคราะห์ 41 คนที่ครอบคลุมหุ้นเพียง 59% ให้คะแนนหุ้น "ซื้อ" หรือ "ดีกว่า" ซึ่งลดลงจาก 77% ที่ จุดเริ่มต้นของปี 2561 (ดูเพิ่มเติมที่: ผู้ถือหุ้นสูงสุดของ Apple ในปี 2561 )

AAPL ซื้อข้อมูลคำแนะนำโดย YCharts

ประมาณการการตัด

เหตุผลที่นักวิเคราะห์กำลังเปลี่ยนมุมมองของพวกเขาสำหรับ Apple ก็คือพวกเขากำลังลดรายได้และประมาณการรายได้ของพวกเขาในอนาคต ตั้งแต่จุดเริ่มต้นของนักวิเคราะห์ 2018 ได้ลดประมาณการรายได้ตอนนี้การคาดการณ์รายได้ 2019 ของ $ 271, 000, 000, 000 ลดลงจาก $ 280, 000, 000, 000 ลดลงประมาณ 3% นอกจากนี้ตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมนักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการรายได้ของพวกเขาในปี 2562 จากประมาณ 13.15 ดอลลาร์ต่อดอลลาร์สหรัฐที่ 13.00 ดอลลาร์ต่อหุ้นลดลง 1.2% หมายความว่าหุ้นของ Apple จะไม่ได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของรายได้เพื่อช่วยยกระดับหุ้นที่สูงขึ้นในปี 2561 หากแนวโน้มการลดประมาณการต่อไป

ข้อมูล AAPL โดย YCharts

หากนักวิเคราะห์ไม่เห็นเหตุผลที่จะเริ่มเพิ่มรายได้และการคาดการณ์รายได้ของพวกเขาในไตรมาสข้างหน้าหุ้นของ Apple อาจยังคงต่อสู้ต่อไปหรืออาจถึงจุดสูงสุดแล้วในปี 2561