พอร์ตหุ้นและพันธบัตร 60/40 ซึ่งเป็นเกณฑ์การจัดสรรมานานหลายทศวรรษอาจไม่สามารถอยู่รอดได้ในทศวรรษหน้าท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของแผ่นดินไหวในตลาดตราสารหนี้ตามที่นักลงทุนและที่ปรึกษาการลงทุนหลายรายระบุไว้โดย Barron's การจัดสรรสินทรัพย์แบบคลาสสิกที่ได้รับการแนะนำในอดีตสำหรับผู้ออมเพื่อการเกษียณอายุ“ อาจเติบโตได้ในปี 2000 และปี 2010 แต่จะไม่สามารถอยู่รอดได้ในปี 2020” ตามข้อมูลจาก Bank of America Merrill Lynch 'Jared Woodard และ Michael Hartnett
หุ้นปันผล, พันธบัตรขยะ, Munis คุณภาพสูง
ตามรายงานล่าสุดนักวิเคราะห์ BofA เชื่อว่าแนวโน้มจะบังคับให้นักลงทุนเปลี่ยนพันธบัตรและแม้กระทั่งหุ้นด้วยสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นหุ้นปันผลตามวัฏจักรพันธบัตรขยะและ Munis คุณภาพสูง
เหตุผลสำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงครั้งนี้คือพอร์ตโฟลิโอ 60/40 จะไม่สามารถรับผลตอบแทนในอดีตได้อีกต่อไปเนื่องจากความผันผวนของตลาดตราสารหนี้และอัตราดอกเบี้ยติดลบ เมื่อเร็ว ๆ นี้การชุมนุมในตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี ในญี่ปุ่นและยุโรปอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ต่ำกว่าศูนย์ต่อ Barron สิ่งนี้นำไปสู่การมีหนี้สินที่ให้ผลลบติดลบถึง 17 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลก
ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนที่ลดลงอย่างมากสมบัติระยะยาวได้เพิ่มขึ้น 28% ก้าวไปข้างหน้าอัตราอาจลดลงต่อไปเนื่องจากเฟดลดอัตราและอัตราผลตอบแทนสหรัฐที่สูงเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของไดรฟ์ทั่วโลกให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าต่อ BofA
อะไรต่อไป?
Woodard และ Hartnett แนะนำให้นักลงทุนดูที่“ ระเบิด” ภาควัฏจักรที่มีการประเมินมูลค่าที่ถูกเช่นอุตสาหกรรมการเงินและวัสดุ พวกเขายังชี้ไปที่พันธบัตรขยะระยะสั้นและธนบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเช่นเดียวกับ munis คุณภาพสูงเพื่อทดแทนตั๋วเงินคลังและพันธบัตร บริษัท ที่มีระดับการลงทุน
นั่นคือหุ้นที่เป็นวัฏจักรพันธบัตรขยะและตั๋วเงินอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเป็นสินทรัพย์ที่ "เสี่ยง" ทั้งหมดซึ่งอาจดึงดูดความสนใจของนักลงทุนน้อยลงสำหรับภาวะเศรษฐกิจขาลง หากสภาพภูมิอากาศที่มีความเสี่ยงเกิดขึ้นนักลงทุนจะแห่กันไปสู่สวรรค์ที่ปลอดภัยเช่นคลัง
