หมายเหตุจากบรรณาธิการ: ตัวเลขทั้งหมด ณ วันที่ 17 เมษายน 2017 เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น
ฤดูการก่อสร้างจะเริ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกาในแต่ละปีเนื่องจากอากาศอุ่นขึ้นและการคืนภาษีจะถูกนำฝากเข้าบัญชีธนาคาร Home Depot, Inc. (HD) และ Lowe's Companies, Inc. (LOW) เป็นร้านค้าปลีกที่มีชื่อเสียงสองแห่งที่กระจายอยู่ทั่วประเทศและได้รับอิทธิพลอย่างมากจากกิจกรรมการสร้างบ้าน บริษัท ทั้งสองขายตรงไปยังผู้สร้างและยังมีการเปิดรับอย่างมีนัยสำคัญในการปรับปรุงด้วยตัวคุณเองปรับปรุงบ้านภูมิทัศน์และการจัดสวน ดังนั้นจึงเหมาะสมที่จะตรวจสอบการดำเนินงานและการประเมินค่าของคนรอบข้างเมื่อเริ่มต้นฤดูกาลที่ยุ่งเหยิงของพวกเขา
ทั้งสอง บริษัท มีจำนวนร้านค้าใกล้เคียงกัน แต่ Home Depot เป็น บริษัท ที่ใหญ่กว่า Home Depot มีพนักงานเพิ่มขึ้นและมีรายรับต่อปีเพิ่มขึ้นเกือบ 50% และมูลค่าตลาดของมันสูงกว่า $ 100 พันล้านเหรียญ ความแตกต่างของขนาดนี้สามารถบิดเบือนการเปรียบเทียบแบบตัวต่อตัวและเป็นบริบทที่จำเป็นสำหรับการประเมินคู่แข่งเหล่านี้
Home Depot และ Lowe เติบโตขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงิน ร้านค้าปลีกมีการซื้อขายตำแหน่งซึ่งเป็นผู้ปลูกที่เร็วขึ้น แต่ Home Depot มีอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเทียบเคียงที่อยู่ในระดับสูงกว่า 140 คะแนนพื้นฐานในปีงบประมาณ 2559 นักวิเคราะห์ยังมีมุมมองต่อยอดขายสองปีที่ดีขึ้น ทั้งสอง บริษัท คาดว่าจะบรรลุผลกำไรสองหลักต่อหุ้น (EPS) ในช่วงห้าปีข้างหน้าแม้ว่าโลว์จะมีพื้นฐาน 330 จุดในการพยากรณ์นักวิเคราะห์
กลุ่มค้าปลีกมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ใกล้เคียงและมั่นคง Lowe ยังคงรักษาจุดพื้นฐานที่ 40 จุดบนบรรทัดนี้และได้รับ Home Depot ในช่วงเก้าปีที่ผ่านมา กำไรขั้นต้นสำหรับทั้งสอง บริษัท นั้นอยู่ในช่วงระหว่าง 33.5 เปอร์เซ็นต์และ 35 เปอร์เซ็นต์เพียงครั้งเดียวในทศวรรษที่ผ่านมา แม้อัตรากำไรขั้นต้นจะลดลงเล็กน้อย แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Home Depot นั้นสูงขึ้น 5% และมีช่องว่างที่เพิ่มขึ้นทุก ๆ ปีตั้งแต่ปี 2552 สิ่งนี้ช่วยเพิ่มรายได้จากการดำเนินงานของ Home Depot ซึ่งสูงกว่า 2.5 เท่าของ Lowe
Home Depot ยังได้รับการวัดประสิทธิภาพที่เหนือกว่า มูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ 5.11 เป็นคู่แข่งที่ดีที่สุด 1.98 นี่คือแรงผลักดันส่วนใหญ่จากการหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่เหนือกว่า สินค้าคงคลังของ Home Depot จะอยู่ที่ 5.11 เทียบกับ Lowe's ที่ 4.27 Home Depot มีข้อได้เปรียบนี้อย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2551 ความคลาดเคลื่อนอาจเกิดจากรายได้ที่สูงขึ้นต่อตารางฟุต ประสิทธิภาพที่เหนือกว่านำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์สำหรับ Home Depot และความแตกต่างของผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นก็ยิ่งใหญ่ขึ้นเพราะ Lowe พึ่งพาเงินกู้ทางการเงินน้อยกว่ามาก
โครงสร้างเงินทุนของโฮมดีโปนั้นมีภาระหนี้มากขึ้นและตัวทวีคูณของหุ้นนั้นเกือบสองเท่าของโลว สิ่งนี้ทำให้เกิดความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้นโฮมดีโปในกรณีที่เหตุการณ์ภัยพิบัติหรือช่วงเวลาที่ยืดเยื้อนั้นทำให้ บริษัท ต้องพิการ อย่างไรก็ตามโฮมดีโปมีอัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงขึ้นซึ่งเป็นสิ่งสำคัญในการตรวจสอบเพื่อประเมินความเสี่ยงในกรณีที่เกิดการกระแทกในระยะสั้นอย่างรุนแรง อัตราส่วนสุขภาพทางการเงินของ บริษัท ทั้งสองบ่งบอกถึงความเสี่ยงทางการเงินที่พิเศษ แต่สิ่งเหล่านี้เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการตรวจสอบ
การวิเคราะห์มูลค่าพบถุงผสมขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนเลือกที่จะมุ่งเน้น Home Depot นั้นมีราคาแพงกว่าเมื่อเทียบกับมูลค่าทางบัญชีกำไรล่วงหน้าและกระแสเงินสดอิสระ ความคลาดเคลื่อนในอัตราส่วน PEG นั้นมีความสมบูรณ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากใช้การประมาณฉันทามติในการคำนวณ Lowe's ยังมีราคาถูกกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับมูลค่าขององค์กรตามระดับ EBITDA Home Depot มีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและอัตราการเติบโตของเงินปันผลโดยนัยโดย Gordon Growth Model จะต่ำกว่าเล็กน้อยสมมติว่านักวิเคราะห์คาดการณ์มีความถูกต้อง
โดยรวม Home Depot ได้มอบประสิทธิภาพที่เหนือกว่าในแง่ของการทำกำไรประสิทธิภาพและการเติบโตที่ผ่านมา นอกจากนี้ยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เหนือกว่าในขณะนี้ อย่างไรก็ตามการซื้อขายของ Lowe นั้นมีส่วนลดสำหรับการวัดมูลค่าหลายแห่งและนักวิเคราะห์ก็มีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของกำไรต่อหุ้น บริษัท ทั้งสองกำลังเพลิดเพลินกับปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯดีขึ้นและผลของพวกเขาจะถูกกำหนดโดยกองกำลังของวัฏจักรที่ก้าวไปข้างหน้า
