IPO ETF เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ติดตามการเสนอขายหุ้น IPOs เบื้องต้นของ บริษัท ต่างๆ นักลงทุนส่วนใหญ่มักสนใจ IPO ETFs เพราะพวกเขาทำตามการเสนอขายหุ้นสาธารณะครั้งใหญ่มากกว่าการเปิดเผยนักลงทุนให้กับ บริษัท ที่ได้รับการคัดเลือกเพียงหนึ่งหรือไม่กี่แห่ง กระบวนการนี้มีจุดประสงค์หลักสองประการ:
- เพื่อสร้างความสะดวกและความคุ้นเคยกับการลงทุนใน IPO เพื่อให้เกิดการกระจายการลงทุนในระดับที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับตลาด IPO ที่มีความผันผวนและคาดการณ์ไม่ได้
ดู: กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน
ต้นกำเนิดของ IPO ETFs ความน่าเชื่อถือ IPOX-100 (ARCA: FPX) เป็นครั้งแรกที่มี IPO ETF พร้อมเปิดตัวในต้นปี 2549 IPOX-100 ตามตลาดในสหรัฐอเมริกาสำหรับ IPO ตามดัชนี IPOX-100 ของสหรัฐอเมริกา ราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นตาม IPO ของแนสแด็ก: GOOG ในปี 2547
การสร้าง IPO ETF นั้นเป็นผลโดยตรงจากการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จมากมายระหว่างปี 2547 ถึง 2548 สิ่งที่น่าสนใจในการลงทุนใน บริษัท ที่เสนอขายหุ้น IPO คือการที่นักลงทุนสามารถเข้ามาอยู่ชั้นล่างของ บริษัท ใหม่ที่มีมูลค่าสูง - เติบโตที่มีศักยภาพ ในอดีตนักลงทุนได้รับผลกำไรจำนวนมากจากการทำ IPO ที่ประสบความสำเร็จเช่น IPO ของ Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) ในปี 2549 ซึ่งราคาหุ้นเพิ่มเป็นสองเท่าในวันแรกของการเป็น บริษัท มหาชน ยานพาหนะคันนี้มารวมกันในเวลาที่ความนิยมของ ETF สูงขึ้นและนักลงทุนจำนวนมากก็จดจำการสูญเสียการลงทุนที่เกิดขึ้นจริงโดยผู้ที่รับความเสี่ยงจากการลงทุนในหลักทรัพย์ IPO แบบครั้งเดียวในปลายปี 1990
IPOX: ไม่รวมทุกอย่าง
อย่างไรก็ตามดัชนี IPOX นั้นมีข้อกำหนดเฉพาะที่ห้ามไม่ให้รวม IPO เช่นเดียวกับ Chipotle IPOX Composite ไม่รวม บริษัท ที่ได้กำไรมากกว่า 50% ในวันแรกของการซื้อขาย สิ่งนี้ถูกนำมาใช้เพื่อหลีกเลี่ยงหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายเบาบางหรือผันผวนมากเกินไป การเสนอขายหุ้นจำนวนมากเป็นที่รู้จักกันว่ามีการเสนอราคาภายในสัปดาห์แรกหรือเดือนแรกเท่านั้นที่จะส่งคืนราคาเดิม (หรือต่ำกว่า) ภายในสิ้นปีแรกของพวกเขาในตลาด
ดัชนียังไม่รวม บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ด้วยเหตุผลอื่นหลายประการ ยอมรับเฉพาะ บริษัท ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้นและไม่รวมยานพาหนะเพื่อการลงทุนจำนวนมากเช่นการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์กองทุนปิดท้ายใบเสร็จรับเงินรับฝากแบบอเมริกันจาก บริษัท นอกสหรัฐอเมริกาและใบเสร็จรับเงินจาก บริษัท ต่างประเทศรวมถึงหน่วยลงทุนและ หุ้นส่วน จำกัด
บริษัท ที่มีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดสำหรับ IPOX Composite ยังต้องมีมูลค่าตลาด 50 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้น นอกจากนี้การเสนอขายหุ้นจะต้องให้อย่างน้อย 15% ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด อีกวิธีหนึ่งที่กองทุน IPOX-100 ไม่อนุญาตให้ได้รับในวันแรกอย่างมหาศาล (เช่น Chipotle) ที่รวมอยู่ในพอร์ตโฟลิโอก็คือการลงทุนในหลักทรัพย์เท่านั้นหลังจากที่พวกเขาได้เข้าสู่ตลาดเป็นเวลาเจ็ดวันแล้ว. นอกจากนี้จะต้องมีการซื้อขายสาธารณะในช่วงเวลานี้หลักทรัพย์จะถูกลบออกจากกองทุนในวันที่ 1, 000 ของการซื้อขายซึ่งหมายความว่าดัชนีอาจได้รับผลกระทบเมื่อนักลงทุนรายใหญ่ออก
กฎของกองทุน Google เป็นตัวอย่างที่ดีว่าวงเงิน 1, 000 วันนี้สามารถทำลายดัชนีได้อย่างไร Google เป็น บริษัท ที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดในดัชนี IPOX-100 เมื่อเปิดตัว IPOX-100 ETF แต่เกินขีด จำกัด 1, 000 วันในปี 2552 การลดลงของผลการดำเนินงานของดัชนี IPO ปี 2551 แสดงให้เห็นว่า IPO ETF ลดลง ดัชนี IPO ที่ IPOX-100 ETF ตามมาคือการดิ้นรนเพื่อดำเนินการในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ นอกจากนี้ความเปราะบางของ บริษัท ยักษ์ใหญ่ในดัชนียังแสดงให้เห็นถึงอันตรายที่แฝงอยู่ใน IPO ETF
ดู: 5 เคล็ดลับสำหรับการลงทุนในหุ้นไอพีโอ
กฎตามเวลาอื่น ๆ ที่กองทุนมีอยู่ก็คือ บริษัท ต่างๆจะถูกเพิ่มหรือลบออกจากดัชนีเป็นรายไตรมาสซึ่งอาจ จำกัด ผลตอบแทนของ IPOX-100 ETF ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท มียอดเขาสูงสุดในช่วงไตรมาสก่อนที่กองทุนจะเพิ่มโอกาสในการลงทุนในอุดมคติอาจหายไป
IPO ETF Under Under Fire นักวิจารณ์บางคนคิดว่าการลงทุนใน ETO ของ IPO นั้นมีความเสี่ยง ความเสี่ยงของการลงทุนใน บริษัท ที่กำลังออกสู่สาธารณะมักจะเกี่ยวข้องกับ "ฟองสบู่ดอทคอม" ของ บริษัท ที่เริ่มต้นขึ้น ในช่วงปลายปี 1990 หลาย บริษัท มีมูลค่าสูงผิดปกติซึ่งสร้างกระแสข่าวลือสาธารณะรอบ IPO อย่างไรก็ตามหลาย บริษัท เหล่านี้ยุบตัวหลังจาก IPO และนักลงทุนสูญเสียเงินจำนวนมาก ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาผู้จัดการการจัดจำหน่ายดูเหมือนจะปรับราคาที่แม่นยำยิ่งขึ้นสำหรับ IPO และทำให้ดัชนี IPO นั้นมีความเสถียรและคาดการณ์ได้มากขึ้น อีกหนึ่งปัญหาที่อาจเกิดขึ้นสำหรับ IPO ETFs ก็คือ บริษัท IPO ซึ่งมักจะเป็น บริษัท ขนาดเล็กจะมีแนวโน้มที่จะล้มเหลวในตลาดที่ต่ำกว่า บริษัท ที่มีชื่อเสียง
The Bottom Line ยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดว่าวิธีการได้รับไอพีโอที่เป็นเอกลักษณ์นี้จะเพิ่มขึ้นหรือไม่ ในขณะที่มีกฎบางอย่างที่ทำให้ IPO ETF มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ จำกัด (เช่นพวกเขาลงทุนและขายหุ้นรายไตรมาสพวกเขามีกฎการจัดซื้อเจ็ดวันและกฎการขาย 1, 000 วัน) กองทุนมีความน่าเชื่อถือมากขึ้น และมั่นคงเมื่อตลาดมีความสะดวกสบายกับพวกเขา
