หลักการทางการเงินใดบ้างที่ช่วยให้ บริษัท เลือกโครงสร้างเงินทุน

ทฤษฎีการแลกเปลี่ยนแบบคงที่และทฤษฎีลำดับการจิกเป็นสองหลักการทางการเงินที่ช่วยให้ บริษัท เลือกโครงสร้างเงินทุน ทั้งสองมีบทบาทเท่ากันในกระบวนการตัดสินใจขึ้นอยู่กับประเภทของโครงสร้างเงินทุนที่ บริษัท ต้องการบรรลุ อย่างไรก็ตามทฤษฎีลำดับจิกกิ้งได้รับการสังเกตุว่าใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท

ทฤษฎีการแลกเปลี่ยนแบบคงที่

ทฤษฎีการแลกเปลี่ยนเชิงสถิตคือทฤษฎีทางการเงินที่อิงจากงานของนักเศรษฐศาสตร์ Modigliani และ Miller ด้วยทฤษฎีการแลกเปลี่ยนแบบคงที่และเนื่องจากการชำระหนี้ของ บริษัท มีการหักลดหย่อนภาษีได้และมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่เกี่ยวข้องกับการกำจัดหนี้มากกว่าทุนการจัดหาเงินกู้จึงเริ่มมีราคาถูกกว่าการจัดหาเงินทุน ซึ่งหมายความว่า บริษัท สามารถลดต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ผ่านโครงสร้างเงินทุนที่มีหนี้มากกว่าทุน อย่างไรก็ตามการเพิ่มจำนวนหนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงให้กับ บริษัท ซึ่งค่อนข้างชดเชยการลดลงของ WACC ดังนั้นทฤษฎีการแลกเปลี่ยนแบบคงที่จึงแสดงให้เห็นถึงการผสมผสานของหนี้สินและความเท่าเทียมกันซึ่งการลดลงของ WACC จะชดเชยความเสี่ยงทางการเงินที่เพิ่มขึ้นให้กับ บริษัท

ทฤษฎีการสั่งซื้อจิก

ทฤษฎีคำสั่งการจิกระบุว่า บริษัท ควรต้องการเงินทุนตัวเองก่อนภายในผ่านกำไรสะสม หากแหล่งที่มาของเงินทุนนี้ไม่พร้อมใช้งาน บริษัท ควรจัดหาแหล่งเงินทุนด้วยตัวเองผ่านหนี้สิน ในที่สุดและเป็นทางเลือกสุดท้าย บริษัท ควรระดมทุนด้วยตัวเองผ่านการออกหุ้นใหม่ คำสั่ง pecking นี้มีความสำคัญเนื่องจากเป็นสัญญาณให้สาธารณชนทราบว่า บริษัท ดำเนินงานอย่างไร หาก บริษัท การเงินภายในองค์กรนั่นหมายความว่า บริษัท แข็งแกร่ง หาก บริษัท การเงินด้วยตัวเองเป็นหนี้มันเป็นสัญญาณว่าผู้บริหารมีความมั่นใจว่า บริษัท สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันรายเดือน หาก บริษัท การเงินผ่านการออกหุ้นใหม่โดยปกติแล้วจะเป็นสัญญาณลบเนื่องจาก บริษัท คิดว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าสูงเกินไปและพยายามหาเงินก่อนที่ราคาหุ้นจะตกลง