ธนาคารใดจะชนะการควบรวมกิจการ?

Goldman Sachs & Co. (GS), JPMorgan Chase & Co. (JPM), มอร์แกนสแตนลีย์ (MS) และสถาบันการเงินอื่น ๆ กำลังทำเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในการเข้าซื้อกิจการของคลื่น M&A ที่แข็งแกร่งในปีนี้ มีการทำข้อตกลงเกือบ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ทั่วโลกตั้งแต่ต้นปี น่าแปลกใจที่ความวุ่นวายของกิจกรรมกำลังเกิดขึ้นทั้งๆที่เกิดสงครามการค้าการฟ้องร้องที่เป็นไปได้ของประธานาธิบดีแห่งเศรษฐกิจอันดับหนึ่งของโลกและความวุ่นวายอื่น ๆ ตามคอลัมน์ใน Bloomberg

ธนาคารชั้นนำสิบแห่งและค่าธรรมเนียมที่พวกเขารวบรวมได้จากการควบรวมกิจการผ่านสามไตรมาสแรกของปีนี้คือโกลด์แมนแซคส์ที่ 1.95 พันล้านดอลลาร์ JPMorgan ที่ 1.35 พันล้านดอลลาร์ Morgan Morgan ที่ 1.28 พันล้านดอลลาร์แบงก์ออฟอเมริกาคอร์ป (BAC) ที่ 933 ล้านดอลลาร์ ซิตี้กรุ๊ปอิงค์ (C) มูลค่า 722 ล้านดอลลาร์บมจ. บาร์เคลย์ (BCS) ที่ 697 ล้านดอลลาร์ Credit Suisse Group (CS) ที่ 615 ล้านดอลลาร์ Lazard Ltd. (LAZ) ที่ 594 ล้านดอลลาร์ Evercore Partners (EVR) ที่ 589 ล้านดอลลาร์และ Rothschild & Co. ที่ 502 ล้านดอลลาร์ ในไฟแนนเชียลไทมส์

ประเด็นที่สำคัญ

• เกือบ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์ในข้อตกลงการควบรวมกิจการได้รับความนิยมทั่วโลกในปีนี้ & ที่ปรึกษาได้สะสม 20.7 พันล้านดอลลาร์ในการควบรวมกิจการ M&A ชาร์ลส์ชวาบเพื่อซื้อ TD Ameritrade เป็น 26 พันล้านดอลลาร์ LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton บู๊ทส์อัลไลแอนซ์มูลค่า 54 พันล้านดอลลาร์

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

จำนวนกิจกรรมการควบรวมกิจการนั้นน่าประหลาดใจเนื่องจากมีการเขียนเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งเกิดขึ้นในการรวมกิจการที่มีชื่อเสียง บริษัท เจเนอรัลอิเล็คทริค จำกัด (GE) ตัดหนี้สูญมูลค่า 23 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2561 จากการเข้าซื้อกิจการของอัลสตอมและ บริษัท คราฟท์ไฮนซ์ จำกัด (KHC) รายงานการด้อยค่าของค่าความนิยมจำนวน 7.3 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ มาตรวัดของตลาดการควบรวมกิจการซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดความเชื่อมั่นของซีอีโอก็ลดลงจนแทบไม่ได้เห็นตั้งแต่ปี 2559

แต่ผู้ทำข้อตกลงดูเหมือนจะรั้นเกี่ยวกับอนาคต ความกลัวเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยกำลังลดลง S&P 500 กำลังทำจุดสูงสุดใหม่และทวีคูณ EBITDA ยังคงเพิ่มขึ้น ท่ามกลางสัญญาณเชิงบวกเหล่านั้นมีการประกาศข้อตกลงใหม่สี่ข้อรวมเป็นเงินเกือบ 56 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมาโดยลำพัง ยิ่งไปกว่านั้นยังมีความเป็นไปได้ที่ KKR & Co. (KKR) จะนำ Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA) มาเป็นส่วนตัวในสิ่งที่จะเป็นการซื้อตัวที่ใหญ่ที่สุดที่เคยมีมูลค่า 54 พันล้านเหรียญสหรัฐ

นายหน้าซื้อขายออนไลน์ Charles Schwab Corp. (SCHW) ประกาศแผนการในวันจันทร์ที่จะซื้อ TD Ameritrade Holdings Corp. (AMTD) ในราคา 26, 000 ล้านเหรียญสหรัฐในการซื้อขายแลกเปลี่ยนหุ้นกลุ่มธุรกิจหรูหราในยุโรป LVMH Moet Hennessey Louis Vuitton SE กล่าวว่าได้บรรลุข้อตกลงแล้ว วันจันทร์เพื่อซื้อกิจการร้านค้าปลีก Tiffany & Co. (TIF) ด้วยเงินสดมูลค่าประมาณ 16.2 พันล้านดอลลาร์ Novartis AG (NVS) ประกาศแผนการซื้อ บริษัท ยา (MDCO) ในราคา 9.7 พันล้านดอลลาร์และ บริษัท Viagogo Entertainment Inc. ซื้อ StubHub จาก EBay Inc. (EBAY) ในราคาประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์

มองไปข้างหน้า

และไม่ใช่แค่อเมริกาและยุโรปที่กำลังเผชิญกับความคลั่งไคล้ในการควบรวมกิจการ เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Bloomberg รายงานว่าคลื่น M&A มูลค่ามหาศาลถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์อาจกวาดไปทั่วตะวันออกกลาง การเจรจาควบรวมกิจการกำลังดำเนินการในปีนี้ท่ามกลางสถาบันการเงินในอ่าวจำนวนมาก