สินทรัพย์กองทุนบำเหน็จบำนาญต้องได้รับการจัดการอย่างรอบคอบเพื่อให้มั่นใจว่าผู้เกษียณอายุจะได้รับผลประโยชน์เมื่อเกษียณอายุตามสัญญา หลายปีที่ผ่านมานั่นหมายความว่าเงินทุนถูก จำกัด ให้ลงทุนในหลักทรัพย์ของรัฐบาลเป็นหลักพันธบัตรเพื่อการลงทุนและหุ้นสีน้ำเงิน
การเปลี่ยนแปลงสภาวะตลาด - และความต้องการที่จะรักษาอัตราผลตอบแทนที่สูงพอ - ส่งผลให้เกิดกฎเกณฑ์ของแผนการเงินบำนาญที่อนุญาตการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทส่วนใหญ่ นี่คือการลงทุนทั่วไปที่กองทุนบำเหน็จบำนาญจัดสรรเงินทุนจำนวนมาก
ประเด็นที่สำคัญ
- สินทรัพย์กองทุนบำเหน็จบำนาญได้รับการจัดการโดยมีจุดประสงค์เพื่อให้มั่นใจว่าผู้เกษียณอายุจะได้รับผลประโยชน์ตามที่สัญญาไว้ จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้กองทุนบำนาญได้ลงทุนในหุ้นและพันธบัตรเป็นหลักจนถึงวันนี้พวกเขาลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ รวมถึงภาคเอกชนอสังหาริมทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานและหลักทรัพย์ที่ป้องกันเงินเฟ้อ
การลงทุนรายได้
ตราสารหนี้ของสหรัฐฯและพันธบัตรเกรดการลงทุนยังคงเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนของกองทุนบำเหน็จบำนาญ ผู้จัดการการลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่สูงกว่าตราสารที่มีรายได้คงที่ได้ขยายไปสู่พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ที่มีความปลอดภัยสูง
พอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์เช่นสินเชื่อนักศึกษาและหนี้บัตรเครดิตเป็นเครื่องมือรุ่นใหม่ที่มีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนโดยรวม
แผนการบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นระบบการเกษียณอายุของพนักงานของรัฐแคลิฟอร์เนีย (CalPERS) ให้ผลตอบแทน 7.5% ต่อปี ประมาณ 23% ของพอร์ตการลงทุน 365 พันล้านดอลลาร์ของพวกเขาได้รับการจัดสรรให้กับการลงทุนรายได้ ณ เดือนมิถุนายน 2562
หุ้น
การลงทุนในหุ้นสามัญในหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิของบลูชิปของสหรัฐฯนั้นเป็นระดับการลงทุนที่สำคัญสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญ ผู้จัดการมักจะเน้นไปที่เงินปันผลรวมกับการเติบโต การค้นหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นได้ผลักดันให้ผู้จัดการกองทุนบางส่วนเข้าสู่หุ้นขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงสูงและหุ้นต่างประเทศ
แผนบำเหน็จบำนาญหรือที่เรียกว่าแผนผลประโยชน์ที่กำหนดรับประกันว่าพนักงานจะได้รับการจ่ายเงินตามที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงวิธีการลงทุน
กองทุนขนาดใหญ่เช่น CalPERS จัดการพอร์ตการลงทุนด้วยตนเอง กองทุนขนาดเล็กลงทุนในกองทุนรวมที่เป็นสถาบันเดียวกันและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ในฐานะนักลงทุนรายย่อย ข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวคือคลาสหุ้นของสถาบันไม่มีค่าคอมมิชชั่นการขายส่วนหน้าค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนหรือค่าธรรมเนียม 12b-1 และเรียกเก็บอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า
ภาคเอกชน
นักลงทุนสถาบันเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนประเภทที่ได้รับการรับรองการลงทุนในภาคเอกชน - ประเภทการลงทุนระยะยาวที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความซับซ้อน ในความเป็นจริงกองทุนบำเหน็จบำนาญเป็นหนึ่งในแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดสำหรับอุตสาหกรรมตราสารทุนภาคเอกชน
$ 8.6 ล้านล้าน
ปริมาณของสินทรัพย์ที่จัดการโดยกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐและเอกชนในสหรัฐอเมริกา ณ สิ้นปี 2561 ตามข้อมูลของสถาบันการลงทุนของ บริษัท
ในรูปแบบที่บริสุทธิ์ส่วนของภาคเอกชนหมายถึงกลุ่มของเงินที่มีการจัดการที่ลงทุนในส่วนของ บริษัท เอกชนที่มีความตั้งใจที่จะขายการลงทุนในที่สุดเพื่อผลกำไรจำนวนมาก ผู้จัดการกองทุนภาคเอกชนเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงตามคำมั่นสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาด
อสังหาริมทรัพย์
กองทุนบำเหน็จบำนาญการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นการลงทุนแบบพาสซีฟที่ทำผ่านการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) หรือกลุ่มภาคเอกชน กองทุนบำเหน็จบำนาญบางแห่งใช้หน่วยงานพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อเข้าร่วมโดยตรงในการจัดหาการพัฒนาหรือการจัดการอสังหาริมทรัพย์
การลงทุนระยะยาวอยู่ในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เช่นอาคารสำนักงานสวนอุตสาหกรรมอพาร์ทเมนท์หรือร้านค้าปลีก เป้าหมายคือการสร้างพอร์ตโฟลิโอของอสังหาริมทรัพย์ที่รวมการแข็งค่าของทุนเข้ากับกระแสรายรับที่ปรับตัวสูงขึ้นเพื่อสร้างสมดุลให้กับการเติบโตของตลาด
โครงสร้างพื้นฐาน
การลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเป็นส่วนเล็ก ๆ ของสินทรัพย์บำนาญส่วนใหญ่ แต่เป็นตลาดที่กำลังเติบโตเนื่องจากมีการพัฒนาที่หลากหลายทั้งภาครัฐและเอกชนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานน้ำถนนและพลังงาน โครงการสาธารณะประสบข้อ จำกัด เนื่องจากงบประมาณและอำนาจการยืมของหน่วยงานพลเรือน โครงการเอกชนต้องการเงินจำนวนมากซึ่งมีราคาแพงหรือหายาก แผนบำนาญสามารถลงทุนได้ด้วยแนวโน้มระยะยาวและความสามารถในการจัดโครงสร้างทางการเงินเชิงสร้างสรรค์
การจัดการทางการเงินทั่วไปรวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยและเงินทุนคืนสู่กองทุนพร้อมกับรายได้หรือการมีส่วนร่วมในรูปแบบบางอย่าง ถนนที่เก็บค่าผ่านทางอาจต้องจ่ายค่าผ่านทางเล็กน้อยจากการชำระเงิน โรงไฟฟ้าอาจจ่ายเงินเล็กน้อยสำหรับทุกเมกะวัตต์ที่สร้างขึ้นและเปอร์เซ็นต์ของกำไรหาก บริษัท อื่นซื้อโรงงาน
การป้องกันเงินเฟ้อ
การป้องกันเงินเฟ้อนั้นเป็นคำที่อ่อนโยนเพื่อครอบคลุมทุกอย่างตั้งแต่พันธบัตรที่ปรับอัตราเงินเฟ้อไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงินและตราสารอนุพันธ์ พันธบัตรที่ปรับอัตราเงินเฟ้อนั้นสมเหตุสมผล แต่ความรอบคอบในการลงทุนสินทรัพย์ของกองทุนบำเหน็จบำนาญในสินค้าโภคภัณฑ์สกุลเงินหรือตราสารอนุพันธ์เป็นที่น่าสงสัยเนื่องจากมีความเสี่ยง
แนวโน้มปัจจุบันจาก บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุนกำลังเสนอกองทุนรวมที่มีส่วนร่วมในการลงทุนทางเลือกที่มีความเสี่ยงเหล่านี้
