สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับการศึกษาการปรับสมดุลรัสเซล

การสร้างดัชนีรัสเซลใหม่ในแต่ละปีในเดือนมิถุนายนเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนระยะสั้นที่ใหญ่ที่สุดของอุปสงค์สำหรับหุ้นสหรัฐที่เฉพาะเจาะจง กลยุทธ์การซื้อขายขั้นสูงของผู้เข้าร่วมตลาดจากกองทุนป้องกันความเสี่ยงให้กับนักลงทุนรายย่อยมุ่งเน้นไปที่การคาดการณ์ที่แม่นยำของการเป็นสมาชิกและการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์ที่ตามมา นักลงทุนที่มีความชำนาญคุ้นเคยกับกระบวนการสามารถคาดการณ์ได้ว่าหุ้นใดอาจเข้าหรือออกจากดัชนีแม้ว่ากระบวนการนี้ไม่ง่ายเหมือนการระบุ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด 2, 000 แห่งในตลาด การวิเคราะห์แนวโน้มการกำหนดราคาในรูปแบบและขนาดของหุ้นสามารถช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุผู้ได้รับผลประโยชน์หรือความล่าช้าในขณะที่ดัชนีถูกสร้างขึ้นใหม่

การปฏิรูปของรัสเซล

ในแต่ละปีในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนดัชนีรัสเซลปล่อยรายการปรับปรุงองค์ประกอบต่าง ๆ สำหรับดัชนีต่าง ๆ โดยเฉพาะรัสเซล 2000 และรัสเซล 1000 ดัชนีการซื้อขายแลกเปลี่ยนและกองทุนรวมจำนวนมากถูกสร้างขึ้นเพื่อติดตามดัชนีเหล่านี้ดังนั้นดัชนีดัชนีบังคับอย่างเป็นทางการ กองทุนเหล่านี้เพื่อทำธุรกรรมปริมาณมากของหุ้นที่ย้ายเข้าหรือออกจากดัชนี สิ่งนี้ผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุปสงค์ของหุ้นซึ่งก่อให้เกิดความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ ระเบียบวิธีดัชนีของรัสเซลสหรัฐอเมริกานั้นคำนึงถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด, ประเทศบ้านเกิด, คุณสมบัติในการแลกเปลี่ยนรายชื่อ, ราคาต่อหุ้น, ความพร้อมของหุ้น, ปริมาณการซื้อขายและโครงสร้าง บริษัท

การประเมินค่าสูงสุดขนาดกลางและเล็ก

การวิเคราะห์ตระกร้าตัวชี้วัดการประเมินชี้ให้เห็นว่าหุ้นขนาดเล็กและกลางมีการซื้อขายที่พรีเมี่ยมอย่างมีนัยสำคัญต่อค่าเฉลี่ย 30 ปีที่ผ่านมา ณ เดือนมิถุนายน 2559 อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้นขนาดเล็กอยู่ที่ 16.7 คือ 9% สูงกว่าค่าเฉลี่ย 15.3 ในอดีตแม้ว่าจะถึงจุดสูงสุดที่ 19.3 ในปี 2013 ตัวพิมพ์เล็กก็ซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยม 3% เป็นตัวพิมพ์ใหญ่ซึ่งเป็นคะแนนสองเปอร์เซ็นต์จากค่าเฉลี่ยในอดีตและ 28 เปอร์เซ็นต์ต่ำกว่าระดับสูงสุด การคาดการณ์การเติบโตสัมพัทธ์ที่ต่ำกว่าดูเหมือนจะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินค่าแบบสัมพัทธ์เนื่องจาก PEG อยู่เหนือค่าเฉลี่ยในอดีต การซื้อขาย Mid-caps ที่ระดับพรีเมียม 3% ไปเป็นคู่ที่เล็กกว่าของพวกเขาบนพื้นฐาน PE ที่ 17.5 ซึ่งกลับรายการส่วนลดปกติในอดีต เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าตัวพิมพ์ใหญ่กลางมีราคาแพงกว่าตัวพิมพ์ใหญ่ 8% ต่ำกว่าระดับพรีเมี่ยมสูงสุด 27% แต่ยังเหนือระดับความเท่าเทียมกันที่จัดแสดงในอดีต

ราคาของการเติบโต

การวิเคราะห์มูลค่าโดยธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์ซึ่งเป็นหน่วยงานธุรกิจและวาณิชธนกิจของแบงก์ออฟอเมริกาคอร์ปอเรชั่น (NYSE: BAC) ชี้ให้เห็นว่าราคาของการเติบโตนั้นน่าดึงดูดเมื่อเทียบกับระดับในอดีต บริษัท ที่มีรูปแบบการเติบโตโดยทั่วไปซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยมเป็นหุ้นแบบมูลค่า แต่พรีเมี่ยมนั้นแคบเมื่อเทียบกับระดับในอดีตสำหรับทั้งหุ้นขนาดเล็กและขนาดกลางซึ่งอยู่ที่ 15% และ 12% ตามลำดับ สิ่งเหล่านี้นับเป็นส่วนต่างที่แคบที่สุดนับตั้งแต่ปี 2553 หุ้นขนาดเล็กที่มีมูลค่าสูงกว่าหุ้นที่มีการเติบโตปีต่อวันเงื่อนไขที่จัดขึ้นเพียงสามปีในทศวรรษที่ผ่านมา สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ว่าการเติบโตจะช้ากว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ หุ้นเติบโตได้แซงหน้ามูลค่าของพวกเขาตั้งแต่ปี 2009 ซึ่งเป็นคลื่นของการปรับปรุงสภาพเศรษฐกิจและนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ณ วันที่มิถุนายน 2016 ได้นำความคาดหวังสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง, ความวุ่นวายในตลาดพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์และความอ่อนแอในเศรษฐกิจโลกที่สำคัญบางอย่าง เงื่อนไขเหล่านี้เป็นตัวเร่งให้นักลงทุนต้องการหุ้นที่มีคุณภาพสูงและมีความผันผวนต่ำเนื่องจากการยอมรับความเสี่ยงได้ลดลง การประเมินมูลค่าที่หลากหลายสำหรับหุ้นเทคโนโลยีบินสูงยังผลักดันให้นักลงทุนหันไปลงทุนในหุ้นพลังงานและการเงินที่ซื้อขายในราคาส่วนลดตามมูลค่าทางบัญชี

ผลกระทบสำหรับการปรับสมดุล

องค์ประกอบของดัชนีรัสเซลนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยแม้ว่ามูลค่าตลาดจะเป็นปัจจัยหลัก ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่มหุ้นขนาดกลางสามารถป้องกันไม่ให้หุ้นขนาดเล็กขยับเข้าสู่ดัชนีที่สูงขึ้นในจำนวนมาก หุ้นที่มีมูลค่าอาจมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ดัชนีมากขึ้นในขณะที่หุ้นที่เติบโตในส่วนต่างมีแนวโน้มที่จะลดลง หุ้นเติบโตที่หลุดออกจากดัชนีมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเพราะโดยทั่วไปมีความผันผวนมากกว่า นักลงทุนยังสามารถคาดหวังได้ว่า บริษัท ที่ได้รับความเดือดร้อนเนื่องจากความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกมีความเสี่ยงที่จะถูกกีดกัน บริษัท วัสดุพื้นฐานและพลังงานมีความเสี่ยงเป็นพิเศษเนื่องจากราคาวัตถุดิบได้สร้างความหายนะให้กับ บริษัท