นักวิเคราะห์การเงินและนักลงทุนมักจะสนใจในการวิเคราะห์งบการเงินเพื่อทำการวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินเพื่อทำความเข้าใจสุขภาพทางเศรษฐกิจของ บริษัท และเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนนั้นคุ้มค่าหรือไม่
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D / E) เป็นอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่มีการคำนวณและตรวจสอบบ่อยครั้ง จะถือว่าเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เปรียบเทียบส่วนของเจ้าของหรือทุนกับหนี้สินหรือกองทุนที่ยืมโดย บริษัท
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนถูกกำหนดโดยการหารหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท ด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนนี้เปรียบเทียบหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท กับส่วนของผู้ถือหุ้น มีการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดการประเมินค่าที่สำคัญที่สุดของ บริษัท เพราะเน้นการพึ่งพาของ บริษัท ในการกู้ยืมเงินและความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินเหล่านั้น
เนื่องจากหนี้มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้ผู้ให้กู้และนักลงทุนมักจะชอบธุรกิจที่มีอัตราส่วน D / E ต่ำกว่า สำหรับผู้ให้กู้อัตราส่วนที่ต่ำหมายถึงความเสี่ยงที่ต่ำกว่าในการผิดนัดสินเชื่อ สำหรับผู้ถือหุ้นมันหมายถึงความน่าจะเป็นที่จะล้มละลายในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำ บริษัท ที่มีอัตราส่วนสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมจึงอาจมีปัญหาในการหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมจากแหล่งใดแหล่งหนึ่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินซึ่งมีการคำนวณและวิเคราะห์บ่อยครั้งซึ่งเปรียบเทียบหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท กับส่วนของผู้ถือหุ้นอัตราส่วน D / E ถือเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนทางการเงินที่เปรียบเทียบ ส่วนของเจ้าของหรือเงินทุนต่อหนี้หรือเงินทุนที่กู้ยืมโดย บริษัท อัตราส่วน D / T ที่ดีที่สุดจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม แต่ไม่ควรสูงกว่าระดับ 2.0 อัตราส่วน AD / E ที่ 2 หมายถึง บริษัท ได้เงินมาสองในสามของเงินทุนจากหนี้สินและหนึ่งในสามจากส่วนของผู้ถือหุ้น
อะไรคือการพิจารณาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง?
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ต้องการ
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่เหมาะสมจะมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงอย่างกว้างขวางตามอุตสาหกรรม แต่มติทั่วไปคือไม่ควรสูงกว่าระดับ 2.0 ในขณะที่บาง บริษัท ที่มีขนาดใหญ่มากในอุตสาหกรรมหนักสินทรัพย์ถาวร (เช่นการขุดหรือการผลิต) อาจมีอัตราส่วนที่สูงกว่า 2 แต่เป็นข้อยกเว้นมากกว่ากฎ
อัตราส่วน AD / E ต่อ 2 บ่งชี้ว่า บริษัท มีเงินทุนสองในสามของเงินทุนจากตราสารหนี้และหนึ่งในสามจากส่วนของผู้ถือหุ้นดังนั้นจึงกู้ยืมเงินสองเท่าของเงินทุนที่เป็นเจ้าของ (2 หน่วยต่อ 1 หน่วยทุน) ดังนั้นฝ่ายบริหารของ บริษัท จะพยายามตั้งภาระหนี้ที่เข้ากันได้กับอัตราส่วน D / E ที่ดีเพื่อให้สามารถทำงานได้โดยไม่ต้องกังวลกับการผิดนัดชำระหนี้หรือเงินกู้ของ บริษัท
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนมีความสัมพันธ์กับความเสี่ยง: อัตราส่วนที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นและ บริษัท กำลังหาแหล่งเงินทุนเพื่อรองรับการเติบโตของหนี้สิน
ทำไมต้องเป็นหนี้ทุน
ธุรกิจที่ละเว้นการจัดหาเงินทุนทั้งหมดอาจมองข้ามโอกาสการเติบโตที่สำคัญ ประโยชน์ของทุนตราสารหนี้คือช่วยให้ธุรกิจสามารถใช้เงินจำนวนเล็กน้อยเป็นเงินก้อนใหญ่และชำระคืนเมื่อเวลาผ่านไป สิ่งนี้ช่วยให้ธุรกิจสามารถระดมทุนโครงการขยายได้เร็วกว่าที่เป็นไปได้อย่างอื่นเพิ่มกำไรทางทฤษฎีในอัตราที่เพิ่มขึ้น
บริษัท ที่ไม่ได้ใช้ประโยชน์จากศักยภาพในการจัดหาเงินกู้อาจก่อให้เกิดความเสียหายต่อความเป็นเจ้าของและผู้ถือหุ้นโดยจำกัดความสามารถของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรสูงสุด
โดยปกติแล้วดอกเบี้ยที่จ่ายจากหนี้จะถูกหักลดหย่อนภาษีสำหรับ บริษัท ในขณะที่ทุนไม่ได้ ตราสารหนี้มักจะมีต้นทุนเงินทุนต่ำกว่าทุน
บทบาทของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนในการทำกำไรของ บริษัท
เมื่อดูงบดุลของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาอัตราส่วน D / E เฉลี่ยสำหรับอุตสาหกรรมที่กำหนดรวมถึงอัตราส่วนของคู่แข่งที่ใกล้เคียงที่สุดของ บริษัท และตลาดที่กว้างขึ้น
หาก บริษัท มีอัตราส่วน D / E เท่ากับ 5 แต่ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมคือ 7 นี่อาจไม่ใช่ตัวบ่งชี้การบริหารจัดการองค์กรที่ไม่ดีหรือความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ยังมีตัวชี้วัดอื่น ๆ อีกมากมายที่ใช้ในการวิเคราะห์บัญชีและการเงินของ บริษัท ที่ใช้เป็นตัวบ่งชี้สุขภาพทางการเงินที่ควรศึกษาควบคู่ไปกับอัตราส่วน D / E
