อัตราดอกเบี้ยเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของตลาดเปิดอย่างไร

อัตราดอกเบี้ยได้รับผลกระทบทางอ้อมจากการดำเนินงานของตลาดเปิด (OMOs) การซื้อและขายหลักทรัพย์รัฐบาลในการแลกเปลี่ยนทางการเงินสาธารณะ

OMOs เป็นเครื่องมือในนโยบายการเงินที่อนุญาตให้ธนาคารกลางควบคุมปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจ ภายใต้นโยบายการหดตัวธนาคารกลางขายหลักทรัพย์ในตลาดเปิดซึ่งจะช่วยลดปริมาณเงินหมุนเวียน นโยบายการเงินแบบขยายเพิ่มความต้องการซื้อหลักทรัพย์และปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงปริมาณเงินส่งผลกระทบต่ออัตราที่ธนาคารให้กู้ยืมซึ่งกันและกันซึ่งเป็นภาพสะท้อนของกฎหมายพื้นฐานของอุปสงค์และอุปทาน

ในสหรัฐอเมริกาอัตราเงินของรัฐบาลกลางคืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารขอสงวนจากกันข้ามคืนเพื่อตอบสนองความต้องการสำรองของพวกเขา นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางสหรัฐกำหนดเป้าหมายเมื่อดำเนินการ OMO อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่เสนอโดยธนาคารนั้นเป็นไปตามอัตราเงินของรัฐบาลกลางดังนั้นเฟดสามารถส่งผลทางอ้อมต่ออัตราดอกเบี้ยที่ผู้บริโภคและธุรกิจเผชิญอยู่จากการขายและซื้อหลักทรัพย์

ตัวอย่างชีวิตจริง

ในปี 1979 เฟดภายใต้ประธานพอลวอลเคอร์เริ่มใช้ OMO เป็นเครื่องมือ เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเฟดเริ่มขายหลักทรัพย์เพื่อลดปริมาณเงิน จำนวนทุนสำรองหดตัวมากพอที่จะผลักดันอัตราเงินของรัฐบาลกลางสูงถึง 20% 2524 และ 2525 เห็นบางส่วนของอัตราดอกเบี้ยที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่โดยเฉลี่ย 30 ปีอัตราการจำนองคงที่สูงกว่า 18%

ในทางกลับกันเฟดซื้อหลักทรัพย์กว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เพื่อตอบสนองต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2551 นโยบายการขยายตัวนี้เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพิ่มปริมาณเงินและลดอัตราดอกเบี้ยลง อัตราดอกเบี้ยต่ำช่วยกระตุ้นการลงทุนทางธุรกิจและความต้องการที่อยู่อาศัย