ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานวัดในพอร์ตโฟลิโอคืออะไร?

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือการวัดทางคณิตศาสตร์ของความแปรปรวนเฉลี่ย มันเป็นคุณสมบัติที่โดดเด่นในสถิติเศรษฐศาสตร์การบัญชีและการเงิน สำหรับชุดข้อมูลที่กำหนดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดว่าการกระจายของตัวเลขนั้นมาจากค่าเฉลี่ยอย่างไร ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสามารถคำนวณได้โดยการหาสแควร์รูทของความแปรปรวนซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของผลต่างกำลังสองของค่าเฉลี่ย

เมื่อพูดถึงกองทุนรวมหรือการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์นักวิเคราะห์มองว่าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่าการวัดความเสี่ยงอื่น ๆ โดยการเบี่ยงเบนมาตรฐานของอัตราผลตอบแทนประจำปีของพอร์ตโฟลิโอนักวิเคราะห์สามารถวัดความสอดคล้องที่สร้างผลตอบแทนดีกว่า กองทุนรวมที่มีประวัติผลตอบแทนที่สม่ำเสมอแสดงความเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำ อย่างไรก็ตามกองทุนที่มุ่งเน้นการขยายตัวหรือการเติบโตในตลาดเกิดใหม่มีแนวโน้มที่จะเห็นความผันผวนที่มากขึ้นและมีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สูงขึ้น พวกเขายังมีความเสี่ยงมากขึ้น

ความสอดคล้องของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน

หนึ่งในเหตุผลสำหรับความนิยมอย่างกว้างขวางของการวัดค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือความสอดคล้องของพวกเขา ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเดียวจากค่าเฉลี่ยไม่เพียงแสดงถึงสิ่งเดียวกันไม่ว่าคุณจะพูดถึงผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ผลผลิตพืชผลหรือความสูงของสุนัขมันจะคำนวณในหน่วยเดียวกับชุดข้อมูลเสมอ คุณไม่จำเป็นต้องตีความหน่วยการวัดเพิ่มเติมซึ่งเป็นผลมาจากสูตร

ตัวอย่างเช่นสมมติว่ากองทุนรวมประสบความสำเร็จในอัตราผลตอบแทนต่อปีตลอดระยะเวลาห้าปี: 4 เปอร์เซ็นต์, 6 เปอร์เซ็นต์, 8.5 เปอร์เซ็นต์, 2 เปอร์เซ็นต์และ 4 เปอร์เซ็นต์ ค่าเฉลี่ยหรือค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 4.9 เปอร์เซ็นต์ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานคือ 2.46 เปอร์เซ็นต์ซึ่งหมายความว่ามูลค่ารายปีของแต่ละคนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.46 เปอร์เซ็นต์จากค่าเฉลี่ย ทุกค่าแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์และตอนนี้ความผันผวนสัมพัทธ์ง่ายกว่าในการเปรียบเทียบระหว่างกองทุนรวมที่คล้ายคลึงกัน

เนื่องจากคุณสมบัติทางคณิตศาสตร์ที่สอดคล้องกัน 68 เปอร์เซ็นต์ของค่าในชุดข้อมูลใด ๆ อยู่ภายในค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเดียวของค่าเฉลี่ยและ 95 เปอร์เซ็นต์อยู่ภายในค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสองค่าเฉลี่ย หรือคุณสามารถประมาณด้วยความมั่นใจ 95 เปอร์เซ็นต์ว่าผลตอบแทนต่อปีไม่เกินช่วงที่สร้างขึ้นภายในส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสองค่า

Bollinger Bands

ในการลงทุนนั้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานส่วนใหญ่ถูกใช้ภายใต้หน้ากากของแถบ Bollinger พัฒนาโดย John Bollinger ในช่วงปี 1980 แถบ Bollinger เป็นชุดของบรรทัดที่สามารถช่วยระบุแนวโน้มในการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด ที่ศูนย์คือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ชี้แจง (EMA) ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงราคาเฉลี่ยของการรักษาความปลอดภัยในช่วงเวลาที่กำหนด ที่ด้านใดด้านหนึ่งของเส้นนี้เป็นวงที่ตั้งค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานหนึ่งถึงสามห่างจากค่าเฉลี่ย แถบด้านนอกเหล่านี้สั่นด้วยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ตามการเคลื่อนไหวของราคาที่เปลี่ยนแปลง

นอกจากแอพพลิเคชั่นที่มีประโยชน์อื่น ๆ อีกมากมาย Bollinger Bands ยังใช้เป็นตัวบ่งชี้ความผันผวนของตลาด เมื่อระบบรักษาความปลอดภัยประสบกับความผันผวนอย่างมากวงดนตรีก็ค่อนข้างกว้าง เมื่อความผันผวนลดลงวงดนตรีก็แคบลงและกอดเข้าใกล้ EMA มากขึ้น แม้แต่แผนภูมิที่มีขอบเขตช่วงมากที่สุดก็ยังพบกับความผันผวนสั้น ๆ เป็นครั้งคราวหลังจากรายงานรายรับหรือการวางจำหน่ายผลิตภัณฑ์เช่น ในชาร์ตเหล่านี้โดยปกติแถบ Bollinger จะแคบลงอย่างฉับพลันเพื่อรองรับกิจกรรมที่ขัดขวาง เมื่อสิ่งต่าง ๆ สงบลงอีกครั้งวงก็แคบลง เนื่องจากเทคนิคการลงทุนจำนวนมากขึ้นอยู่กับแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงความสามารถในการระบุหุ้นที่มีความผันผวนสูงอย่างรวดเร็วสามารถเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์อย่างยิ่ง

ข้อมูลอื่น ๆ ที่ต้องพิจารณา

ในขณะที่สำคัญส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานไม่ควรนำมาใช้เป็นการวัดมูลค่าสุดท้ายของการลงทุนหรือพอร์ตโฟลิโอ ตัวอย่างเช่นกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนระหว่าง 5 ถึง 7 เปอร์เซ็นต์ทุก ๆ ปีมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำกว่ากองทุนที่แข่งขันกันซึ่งให้ผลตอบแทนระหว่าง 6 ถึง 16 เปอร์เซ็นต์ทุกปี.

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการเบี่ยงเบนมาตรฐานแสดงเฉพาะการกระจายตัวของผลตอบแทนประจำปีสำหรับกองทุนรวมซึ่งไม่จำเป็นต้องบ่งบอกถึงความสอดคล้องในอนาคตกับการวัดนี้ ปัจจัยทางเศรษฐกิจเช่นการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของกองทุนรวม เมื่อประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกองทุนรวมส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานไม่ใช่คำตอบแบบสแตนด์อโลน ตัวอย่างเช่นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะแสดงเฉพาะความสอดคล้องหรือความไม่สอดคล้องของผลตอบแทน แต่ไม่ได้แสดงว่ากองทุนมีประสิทธิภาพดีเพียงใดเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานซึ่งวัดเป็นเบต้า

จุดอ่อนที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งของการพึ่งพาค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานในการวัดความเสี่ยงสำหรับพอร์ตโฟลิโอคือการสมมติว่ามีการกระจายค่าข้อมูลรูประฆัง ซึ่งหมายความว่าสมการบ่งชี้ว่ามีความน่าจะเป็นแบบเดียวกันสำหรับการบรรลุค่าที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย พอร์ตการลงทุนจำนวนมากไม่ได้แสดงแนวโน้มนี้และกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยเฉพาะมีแนวโน้มที่จะเบ้ในทิศทางเดียวหรืออื่น

หลักทรัพย์ที่จัดขึ้นในพอร์ตการลงทุนมากขึ้นและหลักทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ที่หลากหลายมากขึ้นค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่มีโอกาสมากขึ้นอาจไม่เหมาะสม นอกจากนี้เช่นเดียวกับตัวแบบเชิงสถิติชุดข้อมูลขนาดใหญ่มีความน่าเชื่อถือมากกว่าชุดข้อมูลขนาดเล็ก ค่าเฉลี่ย 4.9 เปอร์เซ็นต์และส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 2.46 เปอร์เซ็นต์ในตัวอย่างด้านบนไม่น่าเชื่อถือเท่ากับค่าเดียวกันที่สร้างจากการคำนวณ 50 แบบแทนที่จะเป็นห้า

(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: อะไรคือความแตกต่างระหว่างค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและค่าเบี่ยงเบนเฉลี่ย )