Swap แบบตายตัวคืออะไร?
การแลกเปลี่ยนแบบตายตัวหมายถึงประเภทของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินต่างประเทศซึ่งทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนสกุลเงินด้วยกัน ในข้อตกลงนี้ทั้งสองฝ่ายจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับเงินต้น การแลกเปลี่ยนแบบตายตัวคงที่สามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ที่อัตราดอกเบี้ยในประเทศอื่น ๆ ถูกกว่า
ประเด็นที่สำคัญ
- การแลกเปลี่ยนแบบตายตัวคงที่คือข้อตกลงสกุลเงินต่างประเทศซึ่งทั้งสองฝ่ายจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่ในจำนวนเงินต้นในการแลกเปลี่ยนแบบตายตัวคงที่ฝ่ายหนึ่งใช้สกุลเงินของตนเองเพื่อซื้อกองทุนในสกุลเงินต่างประเทศ การแลกเปลี่ยนประเภทนี้ช่วยให้องค์กรได้รับสินเชื่อในอัตราที่ดีกว่าหากพวกเขาไปตลาดทุนต่างประเทศ
วิธีการแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับการทำงานคงที่
สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเกิดขึ้นระหว่างสองหน่วยงานต่างประเทศ คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนเงินต้นและดอกเบี้ยจากเงินกู้เป็นสกุลเงินหนึ่งสำหรับสกุลเงินอื่น ฝ่ายหนึ่งฝ่ายที่เกี่ยวข้องในข้อตกลงยืมสกุลเงินจากอีกฝ่ายหนึ่งในขณะที่ให้ยืมสกุลเงินอื่นกับฝ่ายนั้น สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีทั้งสัญญาแลกเปลี่ยนแบบคงที่และแบบคงที่
ฝ่ายต่างๆที่เกี่ยวข้องในการแลกเปลี่ยนแบบตายตัว - ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าคู่สัญญาทำสัญญาโดยจ่ายดอกเบี้ยให้กันในอัตราคงที่ ดังนั้นฝ่ายหนึ่งตกลงที่จะแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยคงที่ในสกุลเงินหนึ่งสำหรับอัตราดอกเบี้ยคงที่ในอีกสกุลหนึ่ง หมายความว่าฝ่ายหนึ่งใช้สกุลเงินของตนเองเพื่อซื้อเงินในสกุลเงินต่างประเทศ
ในสัญญาแลกเปลี่ยนแบบตายตัวสำหรับฝ่ายหนึ่งใช้สกุลเงินของตนเองเพื่อซื้อเงินในสกุลเงินของอีกฝ่าย
สัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ - รวมถึงสัญญาแลกเปลี่ยนคงที่ - อนุญาตให้หน่วยงานที่จะได้รับสินเชื่อในอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่าถ้าพวกเขาจะไปโดยตรงสำหรับการจัดหาเงินทุนในตลาดทุนต่างประเทศ
คงที่สำหรับคงที่และคงที่สำหรับการแลกเปลี่ยนลอย
ตามที่ระบุไว้ข้างต้นมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินสองประเภทหลัก - การแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับการแก้ไขและการแลกเปลี่ยนคงที่ การแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวคงที่เกี่ยวข้องกับสองฝ่ายโดยฝ่ายหนึ่งแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยคงที่ ไม่เหมือนกับการแลกเปลี่ยนแบบตายตัวตายตัวส่วนหลักในการแลกเปลี่ยนแบบตายตัวจะไม่ถูกแลกเปลี่ยน หนึ่งในเหตุผลหลักที่ฝ่ายต่างๆทำสัญญานี้หากอัตราดอกเบี้ยลอยตัวต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยคงที่ที่จ่าย
ประโยชน์ของการแลกเปลี่ยนคงที่
เพื่อให้เข้าใจว่านักลงทุนได้รับประโยชน์จากข้อตกลงประเภทนี้อย่างไรให้พิจารณาสถานการณ์ที่แต่ละฝ่ายมีข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบในการกู้เงินในอัตราและสกุลเงินที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น บริษัท อเมริกันสามารถกู้ยืมเงินในสหรัฐอเมริกาในอัตราดอกเบี้ย 7% แต่ต้องการเงินกู้เป็นสกุลเงินเยนเพื่อนำไปใช้ในโครงการขยายธุรกิจในญี่ปุ่นซึ่งมีอัตราดอกเบี้ย 10% ในเวลาเดียวกัน บริษัท ญี่ปุ่นประสงค์ที่จะสนับสนุนโครงการขยายการลงทุนในสหรัฐ แต่อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 12% เทียบกับอัตราดอกเบี้ย 9% ในญี่ปุ่น
แต่ละฝ่ายสามารถได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยของอีกฝ่ายผ่านการแลกเปลี่ยนสกุลเงินคงที่ ในกรณีนี้ บริษัท สหรัฐสามารถยืมเงินดอลลาร์สหรัฐ 7% จากนั้นให้ยืมเงินแก่ บริษัท ญี่ปุ่นที่ 7% บริษัท ญี่ปุ่นสามารถยืมเงินเยนที่ 9% จากนั้นให้ยืมเงินแก่ บริษัท สหรัฐในจำนวนเดียวกัน
