ประสิทธิภาพรูปแบบอ่อนแอคืออะไร
ประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแออ้างว่าการเคลื่อนไหวของราคาที่ผ่านมาปริมาณและข้อมูลรายได้ไม่มีผลกระทบต่อราคาหุ้นและไม่สามารถใช้ในการทำนายทิศทางในอนาคต ประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอเป็นหนึ่งในสามระดับที่แตกต่างกันของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH)
พื้นฐานของประสิทธิภาพรูปแบบที่อ่อนแอ
ประสิทธิภาพรูปแบบที่อ่อนแอยังเป็นที่รู้จักกันในนามทฤษฎีการเดินสุ่มระบุว่าราคาหลักทรัพย์ในอนาคตนั้นมีการสุ่มและไม่ได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์ในอดีต ผู้สนับสนุนประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอเชื่อว่าข้อมูลที่เป็นปัจจุบันทั้งหมดจะสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นและข้อมูลที่ผ่านมาไม่มีความสัมพันธ์กับราคาตลาดปัจจุบัน
แนวคิดของรูปแบบประสิทธิภาพที่อ่อนแอได้รับการริเริ่มโดยศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ Burton G. Malkiel จากมหาวิทยาลัยปรินซ์ตันในหนังสือปี 1973 ของเขา "A Random Walk Down Wall Street" หนังสือเล่มนี้นอกเหนือไปจากการสัมผัสกับทฤษฎีการเดินแบบสุ่มอธิบายถึงสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพและอีกสององศาของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ: ประสิทธิภาพของรูปแบบกึ่งแข็งแกร่งและประสิทธิภาพของรูปแบบที่แข็งแกร่ง ซึ่งแตกต่างจากประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอรูปแบบอื่น ๆ เชื่อว่าข้อมูลในอดีตปัจจุบันและอนาคตมีผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในระดับที่แตกต่างกัน
ใช้เพื่อประสิทธิภาพของแบบฟอร์มที่อ่อนแอ
หลักการสำคัญของประสิทธิภาพรูปแบบที่อ่อนแอคือการสุ่มราคาหุ้นทำให้ไม่สามารถหารูปแบบราคาและใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคา โดยเฉพาะความผันผวนของราคาหุ้นรายวันนั้นเป็นอิสระจากกัน มันถือว่าไม่มีแรงผลักดันราคา นอกจากนี้การเติบโตของกำไรที่ผ่านมาไม่ได้คาดการณ์การเติบโตของกำไรในปัจจุบันหรืออนาคต
ประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอนั้นไม่ถือว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคมีความแม่นยำและยืนยันว่าแม้แต่การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานบางครั้งก็ยังมีข้อบกพร่อง ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากมากตามรูปแบบประสิทธิภาพที่อ่อนแอเพื่อให้มีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดโดยเฉพาะในระยะสั้น ตัวอย่างเช่นหากบุคคลเห็นด้วยกับประเภทของประสิทธิภาพนี้พวกเขาเชื่อว่าไม่มีประโยชน์ในการมีที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้จัดการพอร์ตที่ใช้งานอยู่ แต่นักลงทุนที่สนับสนุนประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอถือว่าพวกเขาสามารถสุ่มเลือกการลงทุนหรือผลงานที่จะให้ผลตอบแทนที่คล้ายกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- รูปแบบประสิทธิภาพที่อ่อนแอระบุว่าราคาที่ผ่านมาคุณค่าทางประวัติศาสตร์และแนวโน้มไม่สามารถคาดการณ์ราคาในอนาคตได้ประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอนั้นเป็นองค์ประกอบของสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ ประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอระบุว่าราคาหุ้นสะท้อนข้อมูลที่เป็นปัจจุบันทั้งหมดการเพิ่มประสิทธิภาพของรูปแบบที่อ่อนแอเห็นประโยชน์ที่ จำกัด ในการใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคหรือที่ปรึกษาทางการเงิน
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงที่มีประสิทธิภาพแบบอ่อนแอ
สมมติว่า David เป็นพ่อค้าที่ผันผวนเห็น Alphabet Inc. (GOOGL) ลดลงอย่างต่อเนื่องในวันจันทร์และเพิ่มมูลค่าในวันศุกร์ เขาอาจคิดว่าเขาสามารถทำกำไรได้ถ้าเขาซื้อหุ้นเมื่อต้นสัปดาห์และขายเมื่อสิ้นสัปดาห์ อย่างไรก็ตามหากราคาของตัวอักษรลดลงในวันจันทร์ แต่ไม่เพิ่มขึ้นในวันศุกร์ตลาดจะถือว่ามีประสิทธิภาพต่ำ
ในทำนองเดียวกันสมมติว่า Apple Inc. (APPL) เอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์ในไตรมาสที่สามติดต่อกันในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เจนนี่นักลงทุนซื้อและถือสังเกตรูปแบบนี้และซื้อหุ้นหนึ่งสัปดาห์ก่อนที่จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีนี้โดยคาดว่าราคาหุ้นของ Apple จะเพิ่มขึ้นหลังจากมีการเปิดเผย น่าเสียดายสำหรับเจนนี่ผลประกอบการของ บริษัท ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ทฤษฎีระบุว่าตลาดมีประสิทธิภาพน้อยเนื่องจากไม่อนุญาตให้เจนนี่ได้รับผลตอบแทนส่วนเกินโดยเลือกหุ้นจากข้อมูลผลประกอบการในอดีต
