วอล

Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT) เป็นเครือข่ายร้านค้าส่วนลดขนาดใหญ่ที่มีการดำเนินงานข้ามชาติ โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท รวมถึงหนี้บางส่วน แต่มีความผันผวนอย่างมากต่อทุนและ Wal-Mart กำลังลดภาระหนี้ลง คู่แข่งเช่น Target Corp. (NYSE: TGT) และ Dollar Tree Inc. (NASDAQ: DLTR) มีโครงสร้างทางการเงินที่เป็นประโยชน์มากขึ้นในโครงสร้างเงินทุนของพวกเขา ณ เดือนมกราคม 2559 มูลค่าธุรกิจของ Wal-Mart มีความผันผวน ราคาหุ้นและการลดหนี้ที่กดดันแรงกดดันลง

ทุนทุน

Equity หมายถึงการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท ที่สร้างขึ้นผ่านการออกหุ้นและกำไรสุทธิสะสมที่ผู้ถือหุ้นได้เรียกร้อง ในส่วนของผู้ถือหุ้นของงบดุลรายการเช่นหุ้นสามัญหุ้นทุนซื้อคืนและกำไรสะสมเป็นรายการทั่วไป ณ เดือนมกราคม 2559 ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ Wal-Mart อยู่ที่ 83.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงหุ้นสามัญมูลค่า 317 ล้านเหรียญสหรัฐมูลค่าที่ตราไว้หุ้นทุนซึ่งมีมูลค่าเกินกว่า 1.8 พันล้านดอลลาร์กำไรสะสม 90 พันล้านดอลลาร์ขาดทุนสะสมอื่น ๆ ที่ครอบคลุม 11.6 พันล้านดอลลาร์และผลประโยชน์ที่ไม่สามารถควบคุมได้ซึ่งไม่สามารถขอคืนได้มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์

ส่วนทุนของ Wal-Mart ในเดือนมกราคมปี 2559 อยู่ที่ 83.6 พันล้านดอลลาร์ลดลงจาก 85.9 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2558 แม้ว่าจะสูงกว่ายอดดุลในปี 2557 ที่ 81.3 พันล้านดอลลาร์ ผลขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสมมีบทบาทในการลดเพิ่มขึ้นจาก 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2557 เป็น 7.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 และ 11.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 เนื่องจากการแปลงสกุลเงินเป็นหลัก กำไรสะสมเพิ่มขึ้นจาก 76.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2557 เป็น 85.8 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 และ 90 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559 แม้ว่าการซื้อหุ้นคืน 4.1 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณที่สิ้นสุดในเดือนมกราคม 2559 ช่วยผลักดันมูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้นลดลงในปีนี้

ตราสารหนี้

ตราสารหนี้หมายถึงการจัดหาเงินทุนจากตราสารต่าง ๆ เช่นพันธบัตรธนบัตรและสินเชื่อธนาคารที่ไม่ได้ให้สิทธิแก่นักการเงินในการเรียกร้องผลกำไรของ บริษัท ณ วันที่มกราคม 2559 Wal-Mart มีหนี้ระยะยาว 38.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ หนี้ระยะสั้นของ บริษัท ประกอบด้วยระยะเวลาครบกำหนดปัจจุบันของหนี้สินระยะยาว 2.7 พันล้านดอลลาร์และ 2.7 พันล้านดอลลาร์ของเงินกู้ระยะสั้นส่งผลให้มีหนี้สินรวม 43.6 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินระยะยาวของ บริษัท ประกอบด้วยธนบัตรที่ไม่มีหลักประกันในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐยูโรปอนด์อังกฤษและเยนญี่ปุ่น ธนบัตรมีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 1.6 ถึง 5.3% และครบกำหนดไถ่ถอนปี 2017 - 2039

หนี้สินรวมของวอลมาร์ทอยู่ที่ 47.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ เดือนมกราคม 2558 และ 53.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2557 ดังนั้นแนวโน้มในระยะเวลาสามปีที่นำไปสู่ปี 2559 จึงชัดเจนต่อภาระหนี้ที่ลดลง เงินสดรับจากการออกตราสารหนี้ระยะยาวลดลงจาก 7.1 พันล้านดอลลาร์ในปีงบการเงินซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2557 เป็น 5.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558 และ 39 ล้านดอลลาร์ในปี 2559 ซึ่งหมายความว่า บริษัท ยังไม่ได้รับการปลดหนี้ใหม่ สิ่งนี้อาจสะท้อนถึงแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างค่าใช้จ่ายใหม่ของ Wal-Mart เนื่องจากจะปรับปรุงค่าตอบแทนพนักงานและปรับปรุงแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ

การใช้ประโยชน์ทางการเงิน

ความสามารถในการก่อหนี้ทางการเงินเป็นระดับที่ใช้ในการชำระหนี้ของธุรกิจและสามารถวัดได้ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนทั้งหมด คำนวณโดยการหารมูลค่าตามบัญชีของทุนชำระหนี้ด้วยมูลค่าทางบัญชีรวมของตราสารหนี้และทุน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของวอลมาร์ทเท่ากับ 0.34 เท่า ณ เดือนมกราคม 2559 ลดลงเล็กน้อยจาก 0.36 ในปี 2558 และ 0.4 ในปี 2557 การลดลงของหนี้สินทางการเงินสอดคล้องกับการลดลงของหนี้สินทั้งหมดเนื่องจากทุนหุ้นไม่คงที่ในทิศทางเดียว Target ซึ่งเป็นผู้เทียบเคียงได้มากที่สุดของ Wal-Mart มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเท่ากับ 0.5 ในเดือนมกราคม 2559

มูลค่าองค์กร

Wal-Mart มีมูลค่าองค์กร (EV) อยู่ที่ 253 พันล้านเหรียญสหรัฐและมีมูลค่าตลาด 214 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ เดือนเมษายน 2559 เช่นเดียวกับมูลค่าตลาด EV วัดมูลค่าตลาดของ บริษัท แต่ยังรวมถึงมูลค่าตลาดของหนี้สินสุทธิ สิ่งนี้มีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบ บริษัท ที่มีอัตราส่วนทางการเงินที่ต่างกันซึ่งเป็นเรื่องปกติในการเปรียบเทียบระหว่างอุตสาหกรรมหรือการประเมินมูลค่าการได้มา EV ของ Wal-Mart ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสามปีที่สิ้นสุดในเดือนเมษายน 2559 ในเดือนเมษายน 2013 EV ของ บริษัท อยู่ที่ 299 พันล้านดอลลาร์และสูงถึง 339 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะตกลงสู่ระดับต่ำที่ 226 พันล้านดอลลาร์