มีการกำหนดการซื้อขายอ้างอิงความผันผวน

การซื้อขายอ้างความผันผวนคืออะไร?

การซื้อขายอ้างอิงความผันผวนคือการปฏิบัติของการอ้างถึงตัวเลือกสัญญาในแง่ของความผันผวนโดยนัยของพวกเขามากกว่าการเสนอราคาและขอราคา

โดยทั่วไปแล้วการซื้อขายอ้างอิงความผันผวนสามารถอ้างถึงการปฏิบัติในการตัดสินใจลงทุนโดยพิจารณาจากความผันผวนในอนาคตของหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง

ประเด็นที่สำคัญ

• การซื้อขายอ้างอิงความผันผวนประกอบด้วยการตัดสินใจลงทุนตามความผันผวนของหลักทรัพย์ในตลาดออปชั่นผู้ลงทุนสามารถซื้อขายตามความผันผวนโดยนัยของสัญญาออปชั่นวิธีการลงทุนนี้มีความซับซ้อนทางคณิตศาสตร์และนักลงทุนที่มีประสบการณ์มากขึ้น

ทำความเข้าใจกับการซื้อขายอ้างอิงความผันผวน

โดยทั่วไปผู้ค้าตัดสินใจลงทุนโดยพิจารณาว่าราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์นั้นสมเหตุสมผลหรือไม่เมื่อเทียบกับมูลค่าที่แท้จริงหรือราคาในอนาคตที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางส่วนมีความกังวลน้อยกว่าราคาหลักทรัพย์ แต่พวกเขามุ่งเน้นไปที่ความปลอดภัยที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

ในตลาดออปชั่นผู้ค้าที่ใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่มีความผันผวนจะมีการประเมินตัวเลือกในบางครั้งโดยพิจารณาจากความผันผวนโดยนัยมากกว่าราคาที่เสนอ ทุกอย่างเท่าเทียมกันตัวเลือกมีค่ามากกว่าหากสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนสูง เนื่องจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนมีแนวโน้มที่จะแสดงตัวเลือก "ในเงิน" มากขึ้นดังนั้นจึงสร้างผลกำไรให้กับเจ้าของตัวเลือก

เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทางการเงินใด ๆ ราคาของสัญญาออปชั่นจะผันผวนตามอุปสงค์และอุปทาน โดยใช้สูตรเช่น Black Scholes Model แพลตฟอร์มการซื้อขายตัวเลือกจะแสดงรายการความผันผวนโดยนัยของตัวเลือก นั่นคือพวกเขาจะแสดงความผันผวนที่ผู้ซื้อและผู้ขายของตัวเลือกนั้นโดยปริยายถือว่าจะเกิดขึ้นในอนาคตตามรูปแบบการซื้อและขายในหลักทรัพย์นั้น

ผู้ค้าที่เชื่อว่าความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนดนั้นต่ำจริง ๆ อาจแสวงหาผลกำไรโดยการซื้อตัวเลือกนั้น นี่จะเป็นตัวอย่างของการซื้อขายอ้างอิงความผันผวนในตลาดออปชั่น

แนวคิดที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกันคือการเก็งกำไรความผันผวนซึ่งเกี่ยวข้องกับการพยายามคำนวณความแตกต่างระหว่างความผันผวนในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นของหุ้นหรือสินทรัพย์อื่นและความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่เชื่อมต่อกับสินทรัพย์อ้างอิงนั้น หากตรวจพบความแตกต่างที่สำคัญผู้ค้าอาจหาโอกาสในการหากำไรโดยการซื้อและขายระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองนี้

สมมติฐานแบบจำลอง

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าเช่นเดียวกับแบบจำลองใด ๆ Black Scholes Model อาศัยสมมติฐานที่ทำให้เข้าใจง่ายซึ่งสามารถทำให้มันเบี่ยงเบนไปกับความเป็นจริงภายใต้เงื่อนไขบางประการ ตัวอย่างเช่นสมมติว่าไม่มีการจ่ายเงินปันผลที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกและตัวเลือกนั้นมีการซื้อขายด้วยค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเป็นศูนย์

ตัวอย่างการซื้อขายการอ้างอิงความผันผวนในโลกแห่งความจริง

Emma เป็นเทรดเดอร์ที่เป็นออปชั่นที่กำลังพิจารณาซื้อออปชั่นที่มีสินทรัพย์อ้างอิงคือ SPDR S&P 500 ETF ที่เป็นที่นิยม เมื่อทำการวิจัยความปลอดภัยในเดือนตุลาคม 2019 เธอตั้งข้อสังเกตว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงคือ $ 290

หลังจากตรวจสอบตัวเลือกการย้ายที่หมดอายุในวันที่ 18 กันยายน 2020 เธอพบว่าสัญญาที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 200 ซึ่งเป็นการซื้อขายที่ราคาเสนอขายที่ $ 2.66 ต่อสัญญา จากการคำนวณของเธอสิ่งนี้มีความผันผวนโดยนัยเพียงกว่า 28% เนื่องจากเอ็มม่าเชื่อมั่นว่าจะมีความผันผวนในระดับที่สูงขึ้นในสินทรัพย์นี้เธอจึงสรุปว่าตัวเลือกนั้นไม่ได้รับการประเมินมูลค่าและเริ่มต้นตำแหน่งที่ยาวนาน