นิยามการแพร่กระจายในแนวตั้ง

การแพร่กระจายในแนวตั้งคืออะไร?

การแพร่กระจายในแนวตั้งนั้นเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายตัวเลือกประเภทเดียวกัน (วางหรือโทร) พร้อมกันและหมดอายุ แต่ในราคาที่มีการนัดหยุดงานที่แตกต่างกัน คำว่า "แนวตั้ง" มาจากตำแหน่งของราคาที่ใช้สิทธิ สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับสเปรดปฏิทินซึ่งเป็นการซื้อและขายตัวเลือกประเภทเดียวกันพร้อมกันซึ่งมีราคาใช้สิทธิเท่ากัน แต่วันหมดอายุที่ แตกต่างกัน

ทำความเข้าใจกับ Spread แนวตั้ง

ผู้ค้าจะใช้สเปรดในแนวตั้งเมื่อพวกเขาคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวในระดับปานกลาง สเปรดในแนวตั้งส่วนใหญ่เล่นตามทิศทางและสามารถปรับแต่งเพื่อสะท้อนมุมมองของเทรดเดอร์หยาบคายหรือรั้นในสินทรัพย์อ้างอิง ขึ้นอยู่กับประเภทของการแพร่กระจายในแนวตั้งที่ปรับใช้บัญชีของผู้ซื้อขายสามารถเครดิตหรือเดบิตได้

เนื่องจากการแพร่กระจายในแนวดิ่งเกี่ยวข้องกับการขายหรือการเขียนของตัวเลือกรายได้ควรจะบางส่วนหรือทั้งหมดชดเชยส่วนเกินที่จำเป็นในการซื้อขาอีกข้างหนึ่งของกลยุทธ์นี้คือการซื้อตัวเลือก ผลลัพธ์ที่ได้คือต้นทุนที่ต่ำกว่าการแลกเปลี่ยนความเสี่ยงที่ลดลง อย่างไรก็ตามในทางกลับกันสำหรับความเสี่ยงที่ลดลงกลยุทธ์การซื้อขายจะเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรเช่นกัน หากนักลงทุนคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอย่างเป็นเทรนด์ดังนั้นการแพร่กระจายตามแนวตั้งไม่ใช่กลยุทธ์ที่เหมาะสม

การแพร่กระจายตามแนวตั้งมีหลายพันธุ์ ผู้ค้ารั้นรั้นจะใช้สเปรดการโทรแบบกระทิงหรือที่รู้จักกันในชื่อสเปรดแนวตั้งแบบโทรยาวและสเปรดแบบบูล สำหรับทั้งสองกลยุทธ์ผู้ซื้อขายจะซื้อออปชั่นด้วยราคาที่ต่ำกว่าและขายออปชั่นที่มีราคาที่สูงกว่า นอกเหนือจากความแตกต่างในประเภทตัวเลือกการเปลี่ยนแปลงหลักคือในช่วงเวลาของกระแสเงินสด การโทรแบบวัวส่งผลให้เกิดการหักบัญชีสุทธิในขณะที่การรายงานแบบกระทิงส่งผลให้เครดิตสุทธิเมื่อเริ่มแรก

ผู้ค้าหยาบคายใช้สเปรดเรียกหมีหรือกระจายหมีใส่หรือที่เรียกว่าเดบิตหมีกระจาย สำหรับกลยุทธ์เหล่านี้เทรดเดอร์ขายตัวเลือกที่มีราคาการประท้วงต่ำและซื้อตัวเลือกที่มีราคาที่สูงกว่า ที่นี่หมีใส่ผลการแพร่กระจายในเดบิตสุทธิในขณะที่การเรียกหมีแพร่กระจายส่งผลให้เครดิตสุทธิไปยังบัญชีของผู้ค้า

ประเด็นที่สำคัญ

• การแพร่กระจายในแนวตั้งนั้นเกี่ยวข้องกับการซื้อและขายตัวเลือกประเภทเดียวกัน (วางหรือโทร) และหมดอายุ แต่ในราคาที่มีการนัดหยุดงานที่แตกต่างกันการแพร่กระจายแนวตั้งส่วนใหญ่เป็นทิศทางการเล่นและสามารถปรับให้เหมาะสม สินทรัพย์อ้างอิงแนวตั้งแบบกระจาย จำกัด ทั้งความเสี่ยงและโอกาสในการได้รับผลตอบแทน

การคำนวณกำไรและขาดทุนในแนวตั้งกระจาย

ตัวอย่างทั้งหมดไม่รวมค่าคอมมิชชั่น

Bull call spread: (เบี้ยประกันภัยส่งผลให้มีการหักบัญชีสุทธิ)

• กำไรสูงสุด = ส่วนต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิ - จำนวนเงินสุทธิที่จ่ายไปการสูญเสียสูงสุด = ผลตอบแทนสุทธิที่ได้รับจำนวนจุด = จำนวนการนัดหยุดงานของ Long Call + ราคาสุทธิที่จ่าย

รับสายการแพร่กระจาย: (เบี้ยประกันภัยส่งผลให้สินเชื่อสุทธิ)

• กำไรสูงสุด = พรีเมี่ยมที่ได้รับสุทธิการสูญเสียมาก = ส่วนต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิ - ราคาที่ได้รับสุทธิพรีเมี่ยมจุด = จำนวนที่ใช้ในการโทรสั้น ๆ + ราคาที่ได้รับสุทธิ

กระทิงแพร่กระจาย: (เบี้ยประกันส่งผลให้เครดิตสุทธิ)

• กำไรสูงสุด = พรีเมี่ยมที่ได้รับสุทธิการสูญเสียสูงสุด = ส่วนต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิ - ราคาที่รับสุทธิพรีเมี่ยมจุดที่ผิดพลาด = ราคาที่ใช้สิทธิชนะเดิมพันสั้น - รับสุทธิพรีเมี่ยม

จำการแพร่กระจาย: (เบี้ยประกันส่งผลให้มีการหักบัญชีสุทธิ)

• กำไรสูงสุด = ส่วนต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิ - จำนวนเงินสุทธิที่จ่ายไปการสูญเสียสูงสุด = ผลตอบแทนสุทธิที่ได้รับจุดที่ผิดพลาด = ราคาการโจมตีของ Long Put - ราคาสุทธิที่จ่าย