นิยามกับดักค่า

กับดักที่มีคุณค่าคืออะไร?

กับดักมูลค่าคือหุ้นหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่ดูเหมือนว่าจะมีราคาถูกเพราะมีการซื้อขายที่การประเมินมูลค่าต่ำเช่นการทวีคูณในแง่ของราคาต่อกำไร (P / E) ราคากระแสเงินสด (P / CF) หรือราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P / B) เป็นระยะเวลานาน กับดักมูลค่าสามารถดึงดูดนักลงทุนที่กำลังมองหาการต่อรองราคาเพราะพวกเขาดูเหมือนราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับการประเมินมูลค่าหุ้นหลายครั้งในอดีตหรือเทียบกับของอุตสาหกรรมเพื่อนหรือตลาดหลายแลกเปลี่ยน อันตรายของกับดักมูลค่าแสดงตัวเมื่อหุ้นยังคงอ่อนตัวหรือลดลงต่อไปหลังจากที่นักลงทุนซื้อ บริษัท

ประเด็นที่สำคัญ

• กับดักมูลค่าเป็นการลงทุนที่มีการซื้อขายในระดับต่ำและนำเสนอเป็นโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุน แต่จริง ๆ แล้วทำให้เข้าใจผิดสำหรับการลงทุนกับดักมูลค่าราคาต่ำมักจะมาพร้อมกับการขยายทวีคูณต่ำเช่นกัน การลงทุนเพราะเหตุผลที่ราคาต่ำและทวีคูณต่ำคือ บริษัท กำลังประสบกับความไม่มั่นคงทางการเงินและมีศักยภาพในการเติบโตเล็กน้อย

ทำความเข้าใจกับดักคุณค่า

โดยทั่วไป บริษัท ที่มีการซื้อขายที่รายได้ต่ำทวีคูณกระแสเงินสดหรือมูลค่าทางบัญชีเป็นระยะเวลานานมีสัญญาน้อยและอาจไม่มีอนาคตแม้ว่าราคาหุ้นจะน่าสนใจก็ตาม หุ้นจะกลายเป็นกับดักมูลค่าให้กับนักลงทุนหากไม่มีการปรับปรุงที่สำคัญในจุดยืนการแข่งขันของ บริษัท ในด้านความสามารถในการคิดค้นนวัตกรรมความสามารถในการควบคุมต้นทุนและ / หรือในการจัดการผู้บริหาร

แม้ว่า บริษัท จะประสบความสำเร็จในปีก่อน ๆ - มีกำไรเพิ่มขึ้นและราคาหุ้นที่ดี - พวกเขาสามารถตกอยู่ในสถานการณ์ที่พวกเขาไม่สามารถสร้างรายได้และการเติบโตของกำไรเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของการแข่งขันการขาดผลิตภัณฑ์ใหม่หรือ บริการการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการผลิตและการดำเนินงานหรือการจัดการที่ไม่มีประสิทธิภาพ

สำหรับนักลงทุนที่เคยเห็นการประเมินมูลค่าของหุ้นของ บริษัท นี้ราคาที่ปรากฏถูกอาจดึงดูดได้ นักลงทุนตามตัวอักษรมีความอ่อนไหวต่อการดักจับมูลค่า เช่นเดียวกับการตัดสินใจลงทุนแนะนำให้ทำการวิจัยและประเมินผลอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุนใน บริษัท ใด ๆ ที่มีราคาถูกบนพื้นฐานของตัวชี้วัดการประเมินค่าแบบเดิม

การระบุกับดักค่า

การระบุกับดักค่าอาจเป็นเรื่องยุ่งยาก แต่การวิเคราะห์พื้นฐานอย่างรอบคอบของหุ้นสามารถเปิดเผยสิ่งที่เป็นกับดักและโอกาสในการลงทุนที่ดีคืออะไร นี่คือตัวอย่างบางส่วนของกับดักที่เป็นไปได้:

• บริษัท อุตสาหกรรมที่มีหุ้นซื้อขายอยู่ที่ 10 เท่าของกำไรในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 15x ซึ่งเป็น บริษัท สื่อที่มีการประเมินมูลค่าอยู่ระหว่าง 6x-8x EV / EBITDA ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 12x.A ธนาคารยุโรปที่มีราคาต่ำกว่า 0.75 เท่าในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 8 ปีที่ 1.20 เท่า