เราได้มองหาความแตกต่างที่กว้างและโมเมนตัมที่ได้รับการยืนยันทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกเพื่อทำเครื่องหมายจุดเริ่มต้นของ "จุดต่ำสุด" ในหลักทรัพย์ในประเภทสินทรัพย์ดังนั้นวันนี้ฉันต้องการเน้นความกว้างของภาคหนึ่งที่ให้มุมมอง สภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน
ในเดือนตุลาคมของส่วนประกอบเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของ S&P 500 ภาคส่วนนั้นเห็นเปอร์เซ็นต์ของส่วนประกอบที่ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ใหม่ขยายตัวเป็น 17% ซึ่งเกือบจะเป็นระดับที่จุดสูงสุดในช่วงการปรับฐาน 2558-2559 นี่เป็นสัญญาณบ่งบอกว่าเรามีความกว้างของภาคนี้แย่กว่าในไตรมาสที่ 1 ถึงแม้ว่าราคาจะไม่ใกล้ระดับต่ำสุดของไตรมาสที่ 1 แผนภูมิด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์ของระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ใหม่ในกลุ่มเทคโนโลยีเลือกภาค ETDR SPDR (XLK)
นอกจากนี้จำนวนหุ้นที่มียอดขายเกินยอดเกินจากปี 2558 แตะระดับ 75% ในช่วงกลางเดือนตุลาคม หุ้นที่แข็งแกร่งไม่ได้ขายออกไปมากนักในขณะที่เราเห็นความแตกต่างในช่วงปลายเดือนตุลาคมนำไปสู่การตีกลับ (ล้มเหลว) ความเสียหายจำนวนมากเกิดขึ้นใต้พื้นผิว
นี่คือประเภทของการกระทำที่เราต้องการเห็นในภาคที่แสดงถึงหนึ่งในห้าของน้ำหนักตลาดหรือไม่ อาจเป็น… ถ้าคุณสั้น
บรรทัดล่าง
เดือยแหลมจำนวนมากในระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ผ่านมาและหุ้นที่พุ่งขึ้นแตะระดับที่สูงเกินไปสามารถนำไปสู่การชุมนุมที่ผ่อนคลาย แต่ที่สำคัญกว่านั้นคือสัญญาณของตลาดที่แตกสลาย ราคาสามารถกระเด็นออกมาจากจุดต่ำสุดของพวกเขาได้ แต่นั่นไม่ได้หมายความว่าความเสียหายทางเทคนิคที่เกิดขึ้นกับแนวโน้มนั้นได้รับการพลิกกลับ ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าเราน่าจะต้องเห็นการทดสอบซ้ำหรือเกินกำหนดและการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญเพื่อส่งสัญญาณว่าตลาดได้เริ่มกระบวนการซ่อมแซมตัวเองตามกาลเวลา
สำหรับตอนนี้เป้าหมายข้อเสียเริ่มแรกของเราคือระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคมและไตรมาสที่ 1 ซึ่งเราจะมองหาความแตกต่างที่กว้างเหล่านี้ให้ปรากฏและบ่งชี้ว่าตลาดกำลังแสดงสัญญาณแห่งชีวิต อีกทางเลือกหนึ่งสำหรับตลาดคือแก้ไขให้ถูกต้องตามเวลาในระดับที่สูงขึ้นเหล่านี้ แต่เราไม่เห็นหลักฐานในขณะนี้ หากจะเกิดขึ้นผู้นำตลาดในอดีตเช่นเทคโนโลยีและการเงินจำเป็นต้องเรียกคืนระดับการสนับสนุนและฐานที่แตกหักเมื่อองค์ประกอบของพวกเขาซ่อมแซมตัวเอง
สุดท้ายสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่านี่ไม่ใช่แค่เรื่องราวของสหรัฐ ความแตกต่างที่กว้างและโมเมนตัมแบบเดียวกันที่เรากำลังมองหาในสหรัฐอเมริกาก็จำเป็นต้องได้รับการยืนยันในระดับสากลหากตราสารทุนในกลุ่มสินทรัพย์กำลังจะกลับมายืนอีกครั้ง
