ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) เป็นหนึ่งในดัชนีที่ติดตามตลาดหุ้นมากที่สุดในโลก แม้ว่า Dow ซึ่งเป็นที่รู้จักกันทั่วไปจะได้รับการเฝ้าดูจากผู้คนหลายล้านคนในแต่ละวัน แต่ผู้ชมหลายคนไม่เข้าใจว่ามาตรการหรือการเป็นตัวแทนของ Dow นั้นจริงหรือไม่และพวกเขาเข้าใจวิธีการใช้ประโยชน์จากข้อมูลที่มีให้ ลองดูโครงสร้างของ Dow ซึ่งเป็นยานพาหนะการลงทุนชนิดสำคัญที่จำลองประสิทธิภาพของ Dow และกลยุทธ์การลงทุนสามอย่างที่คุณสามารถใช้เพื่อเสริมความรู้และมูลค่าสุทธิของคุณ
โครงสร้างของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones
DJIA ถูกสร้างขึ้นในปี 1896 และเป็นดัชนีตลาดหุ้นที่เก่าแก่ที่สุดเป็นอันดับสองในสหรัฐอเมริกา ค่าเฉลี่ยการขนส่งดาวโจนส์มาก่อน (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมโปรดดู "การคำนวณค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมครั้งแรกของ Dow Jones เมื่อไร") มีประวัติเก่ากว่าเท่านั้น DJIA ประกอบด้วย บริษัท ชิปสีฟ้าขนาดใหญ่ 30 บริษัท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นชื่อครัวเรือน
กระแทกแดกดัน DJIA ไม่ได้เป็นตัวแทนที่แท้จริงสำหรับภาคอุตสาหกรรมอีกต่อไปเพราะเพียงเศษเสี้ยวของ บริษัท ที่ทำขึ้นดาวโจนส์จัดเป็นอุตสาหกรรม บริษัท ที่เหลือได้รับมอบหมายให้เป็นหนึ่งในส่วนที่เหลือที่พบในระบบการจัดประเภทอุตสาหกรรมทั่วโลก ภาคเดียวที่ไม่ได้เป็นตัวแทนของ บริษัท ใน DJIA คือภาคสาธารณูปโภค
ตั้งแต่ปี 2018 การแต่งหน้าของ DJIA มีลักษณะดังนี้:
คลังสินค้า | น้ำหนัก
|
---|---|
โบอิ้ง | 9.88 |
Goldman Sachs | 7.26 |
3M | 6.52 |
กลุ่ม UnitedHealth | 6.30 |
โฮมดีโป | 5.01 |
แอปเปิ้ล | 4.83 |
หนอนผีเสื้อ | 4.37 |
McDonalds | 4.35 |
ไอบีเอ็ม | 4.24 |
นักท่องเที่ยว | 3.84 |
เทคโนโลยีสห | 3.63 |
Johnson & Johnson | 3.57 |
Visa A | 3.34 |
เจพีมอร์แกนเชส | 3.18 |
บั้งนายสิบ | 3.08 |
ดิสนีย์ | 2.84 |
อเมริกันเอ็กซ์เพรส | 2.70 |
ไมโครซอฟท์ | 2.55 |
วอลมาร์ | 2.48 |
Procter & Gamble | 2.18 |
เอ็กซอนโมบิล | 2.10 |
DowDuPont | 1.96 |
NIKE B | 1.84 |
เมอร์ค | 1.48 |
อินเทล | 1.35 |
การสื่อสารของ Verizon | 1.30 |
ระบบของซิสโก้ | 1.22 |
โคคาโคลา | 1.18 |
ไฟเซอร์ | 1.00 |
ไฟฟ้าทั่วไป | 0.39 |
นอกเหนือจากความหลากหลายของเซกเตอร์ของ Dow แล้วยังมีการกระจายความเสี่ยงเพิ่มเติมจากการดำเนินงานข้ามชาติขององค์ประกอบต่างๆ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถได้รับผลกระทบทางอ้อมต่อตลาดต่างประเทศและใช้การกระจายความเสี่ยงทั่วโลกของ บริษัท ต่างๆในดัชนีเพื่อป้องกันผลกระทบทางลบจากเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอ นอกจากนี้ บริษัท ที่สร้าง Dow จะสร้างรายได้จำนวนมากในแต่ละปี สิ่งนี้จะช่วยลดความเสี่ยงทางธุรกิจของ บริษัท ที่ทำดัชนี
คำติชมของค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones
ในขณะที่ DJIA มีคุณสมบัติที่ยอดเยี่ยมมากมายหนึ่งในการวิพากษ์วิจารณ์ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดนั้นเกิดจากข้อเท็จจริงที่ว่ามันเป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักราคา ซึ่งหมายความว่าแต่ละ บริษัท จะได้รับการกำหนดน้ำหนักตามราคาหุ้น ในการเปรียบเทียบ บริษัท ส่วนใหญ่ที่ทำขึ้นดัชนีจะมีน้ำหนักตามมูลค่าตลาดของพวกเขา S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีที่แตกต่างจาก DJIA ในหลาย ๆ ด้านเป็นตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้
ตามที่คุณสามารถสันนิษฐานได้ว่าจะมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในการถ่วงน้ำหนักของ บริษัท ใน Dow หากคณะกรรมการดัชนีใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดแทนราคาหุ้นเพื่อจัดโครงสร้างดัชนีพร็อกซี ที่กล่าวว่าไม่มีอะไรจริงๆที่ทำให้ดัชนีถ่วงน้ำหนักราคาต่ำกว่าดัชนีถ่วงน้ำหนักของตลาดหรือแม้แต่ดัชนีถ่วงน้ำหนักเท่ากันหรือดัชนีถ่วงน้ำหนักรายรับ นี่เป็นเพราะลักษณะนิสัยของแต่ละวิธีการก่อสร้างดัชนีมีจุดแข็งและจุดอ่อนมากมายที่ทำให้ยากที่จะบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับวิธีการที่ดีที่สุดที่จะใช้
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างความเสี่ยงและความผันผวน
เมื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพของ Dow เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องระลึกไว้เสมอว่าบางคนถือว่าเป็นดัชนีที่เปลี่ยนแปลงได้ ดังนั้นผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจำนวนมากมักไม่แนะนำให้ลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ติดตาม DJIA ที่กล่าวว่ามีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญระหว่างความเสี่ยงทางธุรกิจของ บริษัท ที่ทำขึ้น Dow และความผันผวนของดัชนี เนื่องจาก บริษัท ที่ทำขึ้น DJIA นั้นเป็นตัวแทนของ 30 บริษัท ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดในโลก ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจของพวกเขาค่อนข้างต่ำเพราะไม่น่าเป็นไปได้ที่พวกเขาจะล้มละลาย
อย่างไรก็ตามราคาหุ้นของ บริษัท เหล่านี้สามารถผันผวนอย่างมากในช่วงเวลาสั้น ๆ เป็นผลให้ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่จำลองประสิทธิภาพของดาวโจนส์สามารถรับรู้ผลกำไรและขาดทุนระยะสั้นที่สำคัญได้
กลยุทธ์การลงทุนเก่าสำหรับนักลงทุนใหม่
นักลงทุนต้องเข้าใจว่ามีความเป็นไปได้ที่จะเกิดความสูญเสียอย่างรุนแรงหากพวกเขาลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ผูกติดอยู่กับ Dow ดังนั้นกลยุทธ์ต่อไปนี้ไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์และต้องการใช้วิธีการ "ลงทุนและลืมมัน" ที่กล่าวว่ามีโฮสต์ของกลยุทธ์ที่คุณสามารถใช้ที่ดีกว่ากลยุทธ์โน้มน้าวโดยที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตามกลยุทธ์เหล่านี้จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงในปรัชญาจากความคิดซื้อและถือง่ายไปจนถึงกลยุทธ์ที่มีระยะเวลาที่สั้นกว่ามาก กลยุทธ์ดังกล่าวรวมถึง:
กลยุทธ์การป้องกันแบบใส่ประกอบด้วยตำแหน่งที่ยาวนานในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Dow (ETF) และการซื้อตัวเลือกการซื้อขายบน ETF พื้นฐานเดียวกัน กลยุทธ์นี้จะชำระหาก DJIA ขึ้นไปและจะปกป้องการลงทุนของคุณหาก DJIA หยุดทำงาน
ในทางตรงกันข้ามนักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์การขายชอร์ตชอร์ได้โดยการขายชอร์ต ETF และซื้อออปชั่นการโทรบนอีทีเอฟพื้นฐาน กลยุทธ์นี้จะชำระหาก DJIA หยุดทำงานและจะปกป้องการลงทุนของคุณหาก DJIA ขึ้นไป
ในที่สุดนักลงทุนสามารถสร้างเบี้ยประกันภัยเล็กน้อยบนตำแหน่ง Dow ETF ที่ยาวนานโดยใช้กลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุม กลยุทธ์นี้เป็นการสร้างการซื้อ DJIA ETF และการขายตัวเลือกการโทรบนอีทีเอฟพื้นฐานเดียวกัน กลยุทธ์นี้จะให้ผลกำไรหาก Dow ยังค่อนข้างคงที่และไม่เกินราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกการโทรที่ขาย ที่กล่าวว่าไม่มีการป้องกันข้อเสียโดยกลยุทธ์การโทรที่ครอบคลุมดังนั้นนักลงทุนจะต้องมั่นใจว่า Dow จะยังคงทรงตัวก่อนที่จะใช้กลยุทธ์นี้
ประโยชน์ของกลยุทธ์เหล่านี้คือนักลงทุนสามารถเลือกปริมาณความเสี่ยงที่ต้องการหรือเพิ่มเป็นพิเศษที่พวกเขาต้องการรับโดยกำหนดราคาการนัดหยุดงานในตัวเลือกการโทรหรือการโทรที่พวกเขาใช้ ดังที่คุณเห็นจากตัวอย่างเหล่านี้สามารถใช้อนุพันธ์เพื่อลดหรือขจัดความเสี่ยงจากการสูญเสียในการลงทุนและสามารถใช้เพื่อสร้างอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง จากกลยุทธ์เหล่านี้เพียงอย่างเดียวมันควรจะชัดเจนว่าตราสารอนุพันธ์ไม่ใช่ "อาวุธที่มีอำนาจทำลายล้างสูง" - อย่างน้อยก็ไม่ใช่ว่าจะใช้อย่างเหมาะสมโดยนักลงทุนที่มีความสามารถ
กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนในหุ้นจำนวน 10 เท่าใน DJIA ที่มีอัตราเงินปันผลสูงที่สุดในช่วงต้นปีและถือไว้จนถึงสิ้นปีซึ่งนักลงทุนจะขายหุ้นในปีนั้นและนำเงินที่ได้ไปลงทุนใหม่ สำหรับปีข้างหน้า กลยุทธ์นี้มักให้ผลลัพธ์ที่น่าพอใจเมื่อเวลาผ่านไป
การพยากรณ์ดาวโจนส์
เมื่อคุณมุ่งเน้นไปที่ Dow แล้วและคุณรู้ประเภทของยานพาหนะการลงทุนที่คุณควรใช้และกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมที่จะใช้ในสภาพแวดล้อมของตลาดแต่ละประเภทคำถามสองข้อถัดไปที่คุณควรถามคือ: "ฉันจะทราบได้อย่างไร ถ้าระดับปัจจุบันของ DJIA ต่ำกว่ามูลค่ามูลค่ายุติธรรมหรือราคาสูงเกินไปและฉันจะทราบได้อย่างไรว่าทิศทางใดที่ DJIA น่าจะเคลื่อนไหว"
น่าเสียดายที่ไม่มีวิธีที่แน่นอนในการคาดการณ์ทิศทางในอนาคตของตลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถประเมินค่าพรีเมี่ยมที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับ Dow ETF เพื่อวัดมุมมองปัจจุบันของความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ในตลาด การตัดสินใจนี้ควรขึ้นอยู่กับต้นทุนของตัวเลือกซึ่งเป็นตัวเลือกที่สูงกว่าตัวเลือกที่บ่งบอกถึงความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นในตลาด
นอกจากนี้นักลงทุนสามารถใช้ค่าใช้จ่ายของตัวเลือกที่เชื่อมโยงกับ Dow เพื่อกำหนดจำนวนคุ้มทุนใน ETIA DJIA ด้วยการใช้วิธีการเหล่านี้นักลงทุนสามารถพิจารณาได้ว่าความเสี่ยงในปัจจุบันใน Dow นั้นมีส่วนร่วมในตลาดหรือไม่ นอกจากนี้หากคุณยินดีที่จะใช้เวลาในการวิเคราะห์ช่วงราคาหุ้นในอดีตที่เกี่ยวข้องกับส่วนประกอบที่ประกอบขึ้นเป็น Dow แล้วตรวจสอบการทวีคูณของตลาดของ บริษัท ที่ประกอบขึ้นเป็น Dow คุณควรจะสามารถแม่นยำได้ วัดระดับการประเมินค่าของดัชนีดังนั้นความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น
ท้ายที่สุดโดยใช้วิธีการนี้คุณควรจะสามารถวัดทิศทางที่ Dow กำลังมีแนวโน้มกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการจ้างงานและความเสี่ยงและผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นที่คุณยืนหยัดเพื่อให้บรรลุช่วงเวลาการลงทุนของคุณ
บรรทัดล่าง
มีกลยุทธ์สำหรับการซื้อขายค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์สำหรับนักลงทุนทุกการชักชวนตั้งแต่เริ่มต้นที่มีเงินทุน จำกัด เพื่อการลงทุนไปยังผู้ค้าที่ก้าวร้าวและบุคคลที่มีมูลค่าสุทธิสูงพร้อมด้วยเงินทุนจำนวนมาก นักลงทุนรายย่อยที่ต้องการเพิ่มพูนความรู้การลงทุนได้รับประสบการณ์การลงทุนและควบคุมความรับผิดชอบการลงทุนส่วนบุคคลของพวกเขาควรพิจารณาลงทุนใน ETF ที่เชื่อมโยงกับค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "การวัดค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones คืออะไร")
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
หุ้น
ทำไมต้องเป็นดาวโจนส์
ตลาดหุ้น
อะไรคือแต้มเหล่านี้ที่ Dow ได้รับหรือสูญเสียอยู่เสมอ
กลยุทธ์การซื้อขายดัชนีและการศึกษา
ทำความเข้าใจกับความแตกต่างระหว่าง S&P 500 กับ Dow Jones ETF
หุ้น
วิธีการลงทุนใน Nikkei 225
กลยุทธ์การซื้อขายดัชนีและการศึกษา
Dow Jones ทำงานอย่างไร
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา