Topping-Up Clause คืออะไร?
Topping-up clause เป็นบทบัญญัติทางสัญญาที่มักพบในสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินมากกว่าหนึ่งสกุล มันมีไว้เพื่อปกป้องผู้ให้กู้และผู้กู้จากความเสี่ยงของการลดลงของสกุลเงินต่างประเทศ
โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเติมหน้าคำสั่งผู้กู้ต้องชำระเงินเพิ่มเติมให้กับผู้ให้กู้เพื่อให้ครอบคลุมการลดค่าเงินใด ๆ ในสกุลเงินที่ถูกยืม ในการแลกเปลี่ยนผู้ให้ยืมตกลงที่จะชดเชยผู้กู้หากสกุลเงินที่ยืมมาชื่นชมในช่วงชีวิตของเงินให้กู้ยืม
ประเด็นที่สำคัญ
- Topping-up clause เป็นบทบัญญัติทางกฎหมายที่ออกแบบมาเพื่อปกป้องคู่กรณีในการกู้ยืมจากความเสี่ยงของการลดค่าเงินโดยทั่วไปจะใช้เป็นมาตรการจัดการความเสี่ยงแทนที่จะใช้เป็นวิธีการเก็งกำไรค่าสกุลเงินในอนาคต โดยทั่วไปจะมีผลบังคับใช้เมื่อถึงเกณฑ์ที่กำหนดเช่นเมื่อค่าสกุลเงินเบี่ยงเบนมากกว่าร้อยละที่ระบุ
ทำความเข้าใจกับ Topping-Up Clauses
Topping-up clauses เป็นวิธีที่ใช้ในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (forex) ดังนั้นพวกเขาจึงมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อมูลค่าของสกุลเงินที่เกี่ยวข้องในการกู้ยืมเงินคาดว่าจะผันผวนเมื่อเทียบกับคนอื่นในช่วงระยะเวลาของเงินให้กู้ยืม ดังนั้นยิ่งสกุลเงินทั้งสองมีความผันผวนมากเท่าใดก็ยิ่งมีความเสี่ยงซึ่งกันและกันยิ่งมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนมากขึ้น
แม้ว่าข้อเติมเงินจะไม่สามารถลดความผันผวนพื้นฐานได้ แต่พวกเขาสามารถช่วยชดเชยคู่กรณีในการให้สินเชื่อดังกล่าวสำหรับผลกระทบของความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นหากหนึ่งในสกุลเงินที่ยืมมามีมูลค่าลดลง 10% ผู้กู้จะต้องชำระเงินเพิ่มเติมเท่ากับ 10% ของมูลค่าของเงินกู้เพื่อชดเชยการลดค่าเงินในสกุลเงินนั้น ในทำนองเดียวกันหากมูลค่าของสกุลเงินที่ยืมเพิ่มขึ้น 10% แล้วผู้ให้กู้จะต้องลดยอดคงค้างของเงินกู้ 10%
อย่างไรก็ตามคำสั่งการเติมเงินมีข้อ จำกัด โดยทั่วไปแล้วพวกเขาจะเปิดใช้งานเมื่อความแปรปรวนของอัตราแลกเปลี่ยนเกินกว่าระดับที่กำหนดเช่น 3% หรือมากกว่า นอกจากนี้การจ่ายเงินเพิ่มเติมตามที่ระบุไว้ในข้อเติมสามารถนำไปสู่ภาระภาษีที่ไม่พึงประสงค์สำหรับบุคคลที่ได้รับ
การบริหารความเสี่ยงเทียบกับการเก็งกำไร
ต่างจากตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ เช่นการส่งต่อสกุลเงินโดยทั่วไปคำสั่งเติมเงินมักไม่ใช้เป็นวิธีการเก็งกำไรความผันผวนของค่าเงิน แต่จะถูกมองว่าเป็นมาตรการในการลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนแทน
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของข้อ Topping-Up
ในบางประเทศเช่นสหราชอาณาจักรการตัดสินของศาลในบางครั้งอาจกำหนดให้ภาคีต้องใช้เงินในสกุลเงินที่แตกต่างจากของศาล ในสถานการณ์เหล่านั้นมีการเติมคำสั่งเพื่อให้ลูกหนี้ชำระเงินเพิ่มเติมใด ๆ ที่จำเป็นในการผลิตจำนวนเงินในสกุลเงินที่แสดง
อย่างไรก็ตามในประเทศอื่นกฎหมายล้มละลายกำหนดให้หนี้ต่างประเทศแสดงเป็นสกุลเงินท้องถิ่น ในกรณีดังกล่าวการเติมเงินตามข้ออาจถูกเพิกเฉยทำให้หนี้สินถูกลดค่าอย่างมีประสิทธิภาพหากสกุลเงินท้องถิ่นมีค่าน้อยกว่าสกุลเงินต่างประเทศ นี่เป็นหนึ่งในความเสี่ยงหลายประการที่ผู้ให้กู้ต้องระวังเมื่อให้สินเชื่อแก่ลูกหนี้ในต่างประเทศ
