เธต้าคืออะไร
Theta เป็นการวัดอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเนื่องจากเวลาผ่านไป นอกจากนี้ยังสามารถเรียกว่าการสลายตัวของเวลาตัวเลือก หากทุกอย่างถูกเก็บไว้อย่างคงที่ตัวเลือกจะเสียค่าเมื่อเวลาเข้าใกล้ความเป็นผู้ใหญ่ของตัวเลือก โดยทั่วไปเธต้าจะแสดงเป็นจำนวนลบและสามารถคิดเป็นจำนวนที่ค่าของตัวเลือกจะลดลงทุกวัน
Theta มาจากตัวอักษรกรีกและมีความหมายมากมายในด้านต่าง ๆ ในโลกแห่งเศรษฐศาสตร์ theta ยังสามารถอ้างถึงอัตราส่วนสำรองของธนาคารในรูปแบบทางเศรษฐกิจ
ที
ทำความเข้าใจ Theta
Theta เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มมาตรการที่เรียกว่า Greeks ซึ่งใช้ในการกำหนดราคาตัวเลือก การวัด theta วัดความเสี่ยงที่เวลานั้นมีต่อผู้ซื้อออปชั่นเนื่องจากออปชันสามารถใช้งานได้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งเท่านั้น
ประเด็นที่สำคัญ
- Theta หมายถึงอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไปหากตัวแปรอื่น ๆ ทั้งหมดเป็นค่าคงที่และตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาเข้าใกล้ความเป็นผู้ใหญ่ของมัน The Theta มักจะแสดงเป็นจำนวนลบ มูลค่าจะลดลงทุกวันจนถึงครบกำหนด
ตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่ใช้สิทธิก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ หากมีตัวเลือกสองตัวที่คล้ายกัน แต่มีตัวเลือกหนึ่งที่มีระยะเวลานานกว่าจนกว่าจะหมดตัวเลือกในระยะยาวจะมีมูลค่ามากกว่าเนื่องจากมีโอกาสมากขึ้น (ให้เวลามากขึ้น) ว่าตัวเลือกสามารถเคลื่อนไหวเกินราคาที่กำหนด
ความแตกต่างระหว่าง Theta และ Greeks อื่น ๆ
ชาวกรีกวัดความอ่อนไหวของราคาตัวเลือกกับตัวแปรที่เกี่ยวข้อง เดลต้าของตัวเลือกที่บ่งบอกถึงความไวของราคาของตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลง $ 1 ในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน แกมม่าของตัวเลือกแสดงความไวของเดลต้าของตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลง $ 1 ในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน เวก้าบ่งชี้ว่าราคาของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลงทางทฤษฎีอย่างไรสำหรับการย้ายจุดหนึ่งเปอร์เซ็นต์ในความผันผวนโดยนัย
Theta สำหรับผู้ซื้อตัวเลือกเทียบกับนักเขียนตัวเลือก
หากทุกอย่างยังคงเท่ากันการสลายตัวของเวลาทำให้ตัวเลือกในการสูญเสียค่า extrinsic ตามที่ใกล้ถึงวันหมดอายุ ดังนั้น theta เป็นหนึ่งในชาวกรีกหลักที่ผู้ซื้อออปชั่นต้องกังวลตั้งแต่เวลาทำงานกับผู้ถือออปชั่นที่ยาวนาน ในทางกลับกันการสลายตัวของเวลานั้นเอื้ออำนวยต่อนักลงทุนที่เขียนทางเลือก ตัวเขียนตัวเลือกจะได้รับประโยชน์จากการสลายตัวของเวลาเพราะตัวเลือกที่ถูกเขียนนั้นมีค่าน้อยลงเมื่อเวลาใกล้หมดอายุ ดังนั้นจึงมีราคาถูกกว่าสำหรับนักเขียนออปชั่นซื้อคืนออปชั่นเพื่อปิดออเดอร์สั้น
ใส่วิธีที่แตกต่างกันค่าตัวเลือกประกอบด้วยทั้งค่าที่อยู่ภายนอกและค่าที่อยู่ภายใน (ถ้ามี) ที่หมดอายุตัวเลือกสิ่งที่ยังคงอยู่คือค่าที่แท้จริงถ้ามีเพราะเวลาเป็นส่วนสำคัญของค่าภายนอก
ประเด็นที่สำคัญ
- Theta วัดอัตราการลดลงของราคารายวันด้วยมูลค่าของตัวเลือกเนื่องจากใกล้ถึงวันหมดอายุ นักเขียนตัวเลือกเป็นผู้รับผลประโยชน์หลักของการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเพราะมันถูกกว่าสำหรับพวกเขาที่จะซื้อตัวเลือกเพื่อปิดตำแหน่งสั้น
ตัวอย่างที
สมมติว่านักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 1, 150 ในราคา $ 5 หุ้นอ้างอิงมีการซื้อขายที่ $ 1, 125 ตัวเลือกมีห้าวันจนกระทั่งหมดอายุและทีต้าคือ $ 1
ตามทฤษฎีแล้วค่าของตัวเลือกจะลดลง $ 1 ต่อวันจนกว่าจะถึงวันหมดอายุ สิ่งนี้ไม่เป็นผลดีต่อผู้ถือตัวเลือก สมมติว่าหุ้นอ้างอิงยังคงอยู่ที่ $ 1, 125 และผ่านไปสองวัน ตัวเลือกจะมีค่าประมาณ $ 3 วิธีเดียวที่ตัวเลือกจะมีมูลค่ามากกว่า $ 5 อีกครั้งคือถ้าราคาสูงกว่า $ 1, 155 สิ่งนี้จะให้ตัวเลือกอย่างน้อย $ 5 ในมูลค่าที่แท้จริง ($ 1, 150 - $ 1, 150 ราคาการนัดหยุดงาน), ชดเชยการสูญเสียเนื่องจากทีต้าหรือการสลายตัวของเวลา
