พันธบัตรระยะคืออะไร?
พันธบัตรระยะหมายถึงพันธบัตรจากปัญหาเดียวกันกับวันที่ครบกำหนดเดียวกัน ผลให้พันธบัตรระยะครบกำหนดในวันที่ที่ระบุในอนาคตและจะต้องชำระคืนมูลค่าที่ตราไว้ให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ในวันนั้น ระยะเวลาของพันธบัตรคือระยะเวลาระหว่างการออกหุ้นกู้และการครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร
ประเด็นที่สำคัญ
- พันธบัตรระยะเป็นพันธบัตรจากปัญหาเดียวที่ครบกำหนดในวันเดียวกัน ในวันครบกำหนดของพันธบัตรระยะเวลามูลค่า (เงินต้น) จะต้องชำระคืนแก่ผู้ถือหุ้นกู้ข้อกำหนดการโทรภายในกำหนดเงื่อนไขที่ผู้ออกสามารถไถ่ถอนพันธบัตรจากนักลงทุนก่อนวันครบกำหนดพันธบัตรระยะยาวพันธบัตรแบบอนุกรมอาจมีวันครบกำหนดที่แตกต่างกัน.
ตราสารหนี้ทำงานอย่างไร
พันธบัตรระยะยาวอาจมีระยะเวลาครบกำหนดที่สั้นกว่าหรือระยะยาวตัวอย่างเช่นพันธบัตรบางประเภทอาจครบกำหนดไถ่ถอนสองปีนับจากวันที่ซื้อ พันธบัตรระยะยาวที่มีคุณสมบัติการโทรสามารถแลกได้ในวันที่ที่ระบุไว้ก่อนหน้าก่อนวันที่ครบกำหนด
คุณลักษณะการโทรหรือการจัดเตรียมการโทรเป็นข้อตกลงที่ผู้ออกตราสารทำกับนักลงทุน ข้อตกลงนี้เขียนไว้ในเอกสารที่เรียกว่าตราสารหนี้ซึ่งจะอธิบายวิธีและเวลาที่สามารถเรียกพันธบัตรได้รวมถึงวันที่เรียกหลายครั้งตลอดชีวิตของพันธบัตร
ดังนั้นผู้ออกตราสารหนี้ที่เรียกได้สามารถไถ่ถอนพันธบัตรได้ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในเวลาที่กำหนดก่อนที่พันธบัตรจะครบกำหนดไถ่ถอน เวลาจากการออกถึงวันที่เรียกแทนคำที่ใช้งานของพันธบัตร พันธบัตรองค์กรและเทศบาลบางตัวอย่างเป็นพันธบัตรระยะที่มีคุณสมบัติการโทร 10 ปี
ประเภทของพันธบัตรระยะยาว
พันธบัตรระยะยาวมักจะมาพร้อมกับความต้องการกองทุนที่จมซึ่ง บริษัท ได้จัดสรรเงินกองทุนประจำปีเพื่อชำระคืนหุ้นกู้ บาง บริษัท ยังเสนอ "พันธบัตรระยะยาวที่มีหลักประกัน" ซึ่งพวกเขาสัญญาว่าจะคืนพันธบัตรของพวกเขาด้วยหลักประกันหรือสินทรัพย์ของ บริษัท ในกรณีที่พวกเขาล้มเหลวในการชำระคืนตามจำนวนที่ระบุไว้ของพันธบัตรเมื่อครบกำหนด บริษัท อื่น ๆ ไม่ให้การสนับสนุนดังกล่าว พันธบัตรระยะเวลาของพวกเขายังคง "ไม่ปลอดภัย" ซึ่งในกรณีนี้นักลงทุนจะต้องพึ่งพาความน่าเชื่อถือและประวัติของ บริษัท
ด้วยพันธบัตรระยะเวลาที่ลงทะเบียนผู้ออกบันทึกรายละเอียดของการขายเพื่อให้หากบัญชีสูญหายผู้ออกสามารถติดตามเจ้าของ พันธบัตรที่ไม่ได้ลงทะเบียนนั้นไม่สามารถระบุได้ว่า บริษัท จะไม่จดทะเบียนบุคคลที่ตนขายพันธบัตร
พันธบัตรระยะสามารถได้รับการสนับสนุนโดยหลักประกันที่เฉพาะเจาะจง (พันธบัตรระยะที่มีความปลอดภัย) ซึ่งมีการตั้งค่าหลักประกันเพื่อรักษาความปลอดภัยพันธบัตรในกรณีที่ไม่สามารถชำระคืนพันธบัตรที่ครบกําหนด
พันธบัตรระยะยาวกับพันธบัตรอนุกรม
คำว่าพันธบัตรเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับพันธะอนุกรมซึ่งมีกำหนดการครบกำหนดต่าง ๆ ในช่วงเวลาปกติจนกว่าปัญหาจะถูกยกเลิก พันธบัตรระยะหมายถึงการออกพันธบัตรที่ชำระคืนในเวลาเดียวกัน พันธบัตรระยะยาวอาจเป็นระยะสั้นหรือระยะยาวโดยบางพันธบัตรมีอายุนานกว่าพันธบัตรอื่น นอกจากนี้พวกเขายังได้รับการยกเว้นภาษีและค่อนข้างปราศจากความเสี่ยงพร้อมผลตอบแทนต่ำ
ตัวอย่างของพันธบัตรระยะยาว
ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท ออกพันธบัตรมูลค่าหนึ่งล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2562 ซึ่งทั้งหมดนี้จะครบกำหนดในวันเดียวกันในอีกสองปีต่อมา นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับการชำระคืนจากหุ้นกู้ระยะเวลาในเดือนมกราคม 2020
ในทางกลับกันหุ้นกู้มีวันที่ครบกำหนดแตกต่างกันและเสนออัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจออกพันธบัตรมูลค่า 1 ล้านเหรียญสหรัฐและจัดสรรการจ่ายคืนที่ $ 250, 000 ในระยะเวลาห้าปี บริษัท มักจะออกพันธบัตรระยะเวลาซึ่งหนี้ทั้งหมดเหล่านี้จะครบกำหนดในเวลาเดียวกัน ในทางตรงกันข้ามเทศบาลควรรวมการออกหุ้นกู้แบบอนุกรมและแบบระยะเวลาเพื่อให้หนี้สินบางส่วนครบกำหนดในบล็อกเดียวในขณะที่การชำระเงินของผู้อื่นถูกตัดออกไป
