สินทรัพย์สินเชื่อนักเรียน

สารบัญ

• การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์นักศึกษา
• ตัวชี้วัดการกู้ยืมเงินนักศึกษา
• สินเชื่อภาคเอกชน
• การให้กู้ยืมแบบ Peer-to-Peer (P2P)
• สินเชื่อสาธารณะ
• ล่อลวงให้กับนักลงทุน
• บรรทัดล่าง

ด้วยเศรษฐกิจโลกที่สภาพคล่องมีความสำคัญมากขึ้นการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ (Securitization) ซึ่งการแบ่งสินทรัพย์ออกเป็นเครื่องมือทางการเงินที่สามารถทำการตลาดได้นั้นเปลี่ยนไปในทุกตลาด แม้ว่าสิ่งนี้จะส่งผลกระทบต่อตลาดจำนองสินเชื่อและสินเชื่อรถยนต์ แต่พื้นที่ที่มีผู้รู้จักน้อยกว่าที่ถูกแปลงโดยการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์คือตลาดสินเชื่อนักศึกษา แต่ตลาดนี้ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนอย่างไร? ต่อไปนี้เป็นข้อเท็จจริงที่สำคัญบางประการเกี่ยวกับสินเชื่อนักศึกษา

ประเด็นที่สำคัญ

• เงินให้สินเชื่อนักศึกษาทำมากกว่า 1.5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐในหนี้ที่ค้างชำระในสหรัฐอเมริกาจากผู้กู้มากกว่า 44 ล้านคนเงินให้สินเชื่อนักศึกษาจะถูกแปลงเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ที่รู้จักกันในชื่อ SLABS.SLABS ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ภาระหนี้ของนักเรียนเพิ่มขึ้นพวกเขาอาจเสี่ยงกว่าที่คิดไว้เดิม

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์นักศึกษา

ในสหรัฐอเมริกาเพียงอย่างเดียวมีหนี้เงินกู้นักเรียนดีเด่นประมาณ 1.52 ล้านล้านดอลลาร์จากผู้กู้ 44 ล้านคน หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ยืมนักเรียน (SLABS) เป็นสิ่งที่พวกเขาดูเหมือนว่าหลักทรัพย์ตามเงินให้สินเชื่อนักศึกษาที่โดดเด่น สินเชื่อเหล่านี้บรรจุอยู่ในหลักทรัพย์ที่นักลงทุนสามารถซื้อได้ซึ่งมีการจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาเหมือนกับตราสารหนี้ทั่วไป

วัตถุประสงค์หลักที่อยู่เบื้องหลัง SLABS คือการกระจายความเสี่ยงสำหรับผู้ให้กู้ในนักลงทุนจำนวนมาก ด้วยการรวมกำไรจากนั้นจึงบรรจุเงินให้สินเชื่อเป็นหลักทรัพย์และขายให้กับนักลงทุนหน่วยงานสามารถกระจายความเสี่ยงเริ่มต้นซึ่งจะช่วยให้พวกเขาให้สินเชื่อมากขึ้นและสินเชื่อขนาดใหญ่ ด้วยวิธีนี้นักเรียนสามารถเข้าถึงเงินกู้ยืมได้มากขึ้นนักลงทุนมีเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลายและผู้ให้กู้สามารถสร้างกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอจากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์และบริการติดตามหนี้

$ 37, 172

ยอดเงินกู้นักศึกษาโดยเฉลี่ยที่ค้างชำระในสหรัฐอเมริกา

ตัวชี้วัดการกู้ยืมเงินนักศึกษา

ดังที่คุณเห็นในตารางต่อไปนี้จำนวนผู้กู้เงินกู้ยืมเพื่อการศึกษาและยอดคงเหลือเฉลี่ยต่อผู้กู้เพิ่มขึ้นในแต่ละปี

* ตารางมารยาทของ Business Insider

เนื่องจากความคล้ายคลึงกันโดยธรรมชาติระหว่างตลาดสินเชื่อนักศึกษาและตลาดจำนองรองนายกรัฐมนตรีจึงมีความหวาดกลัวอย่างมากว่าอุตสาหกรรมสินเชื่อนักเรียนจะเป็นการระเบิดครั้งต่อไปของตลาดเพื่อกระตุ้นวิกฤติทางการเงิน หลักฐานแสดงให้เห็นว่าแม้ในภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวในปัจจุบันผู้สำเร็จการศึกษาวิทยาลัยส่วนใหญ่ส่วนใหญ่ไม่สามารถหางานที่ช่วยให้พวกเขาจ่ายคืนเงินกู้นักเรียนได้ ผลที่ได้คืออัตราการผิดนัดชำระที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2546 อย่างไรก็ตามสิ่งที่แตกต่างจากการจำนองคือสินเชื่อนักศึกษาไม่ได้มีหลักประกันซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะไม่ได้รับสิ่งใดเลยในกรณีของการผิดนัด ดังนั้นในกรณีที่นักเรียนผิดนัดผู้ให้กู้จะออกมากกว่าที่พวกเขาจะอยู่ในตลาดหลักทรัพย์ที่มีการจำนอง

สินเชื่อภาคเอกชน

Sallie Mae หรือ SLM Corp. ซึ่งเป็นอดีตรัฐวิสาหกิจเป็นผู้ให้กู้เอกชนรายใหญ่สำหรับสินเชื่อนักศึกษา Sallie Mae ให้สินเชื่อที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและบรรจุเงินให้สินเชื่อเป็นหลักทรัพย์ซึ่งขายในงวด (หรือส่วน) เพื่อนักลงทุน เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการรับรู้ในภายหลังว่าหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลักสำหรับการแข่งขัน Sallie Mae ได้เข้มงวดในการปล่อยสินเชื่อ อย่างไรก็ตามมันยังคงให้บริการผู้กู้มากกว่าสามล้านคน

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาธนาคารวอลล์สตรีทได้หยุดการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เนื่องจากเงินอุดหนุนของรัฐบาลกลางถูกยกเลิก อีกเหตุผลหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยต่ำมากในขณะนี้ที่เงินให้สินเชื่อนักศึกษาไม่เป็นผลกำไร โครงการสินเชื่อการศึกษาสำหรับครอบครัวแห่งชาติ (FFELP) ซึ่งสิ้นสุดในปี 2553 เป็นแพลตฟอร์มที่รัฐบาลสนับสนุนซึ่งให้การอุดหนุนและประกันสินเชื่อโดยรับประกันว่าเงินเหล่านี้จะได้รับคืน อย่างที่คุณจินตนาการได้ว่าโครงการสินเชื่อเพื่อการศึกษาของรัฐบาลกลางหมดอายุลงทำให้ความกระตือรือร้นน้อยลงจากผู้ให้กู้และนักลงทุน

การให้กู้ยืมแบบ Peer-to-Peer (P2P)

ด้วยสิทธิประโยชน์มากมายที่กล่าวมาข้างต้นไม่ได้เกิดขึ้นอีกต่อไปธนาคารจึงถูกแทนที่ด้วยผู้ให้กู้แบบ peer-to-peer อย่าง SoFi, LendingClub และ CommonBond เป็นผลให้การให้สินเชื่อภาคเอกชนเพิ่มขึ้นเป็น 7.5% ของตลาดสินเชื่อนักศึกษาโดยรวม บริษัท เหล่านี้อนุญาตให้ผู้กู้กู้ยืมเงินโดยไม่จำเป็นต้องมีสถาบันการเงินที่เป็นทางการเพื่อทำการจัดหาเงินทุน วิธีนี้ใช้เวลาความพยายามและความเสี่ยงมากขึ้น แต่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ไม่สามารถได้รับเครดิตจากที่อื่น โดยทั่วไปแล้วผู้ให้กู้เหล่านี้จะเครดิตล่วงหน้าให้กับผู้ที่มีคะแนนเครดิตต่ำกว่า แต่มักจะมาในราคา สินเชื่อสามารถมาพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงมากซึ่งสามารถสร้างแรงกดดันต่อผู้กู้เมื่อถึงเวลาชำระหนี้

ในกรณีของ SoFi แม้ว่าจะพิจารณาเครดิตและรายได้เมื่ออนุมัติสินเชื่อ ผู้ที่มีคะแนนและประวัติเครดิตที่ดีกว่ามักเป็นผู้ที่ได้รับอนุมัติซึ่งหมายความว่าอัตราเริ่มต้นจะต่ำกว่า อัตราเริ่มต้นของ SoFi ในปี 2560 นั้นอยู่ที่ 3% เท่านั้น ถือว่าค่อนข้างดีเมื่อคุณเปรียบเทียบตัวเลขดังกล่าวกับสถิติล่าสุดของประเทศโดยรวม - อัตราเริ่มต้น 10.7% สำหรับการชำระเงินที่ค้างชำระ 90 วันหรือมากกว่านั้นตามข้อมูลของ Federal Reserve ในไตรมาสแรกของปี 2018

* แผนผังความเอื้อเฟื้อของ Business Insider

สินเชื่อสาธารณะ

หนึ่งในข้อดีที่สำคัญของการกู้ยืมเงินจากรัฐบาลมากกว่าผู้ให้กู้เอกชนคือต้นทุนการกู้ยืมต่ำกว่าเนื่องจากเป็นส่วนหนึ่งของรัฐบาลกลาง ดังนั้นนักเรียนมักจะออกเงินกู้ภาครัฐให้ได้มากที่สุดก่อนที่จะเปลี่ยนเป็นผู้ให้กู้เอกชน ในทางตรงกันข้ามเนื่องจากสินเชื่อภาครัฐมักจะมีอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและสินเชื่อภาคเอกชนมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นผู้กู้มักจะให้ความสำคัญกับการชำระคืนเงินกู้ภาคเอกชนก่อน ข้อแตกต่างที่สำคัญอีกประการระหว่างสินเชื่อของรัฐบาลกลางและสินเชื่อภาคเอกชนคือสินเชื่อของรัฐบาลกลางทุกแห่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ในขณะที่สินเชื่อภาคเอกชนมักจะมีอัตราที่แตกต่างจากผู้กู้ไปจนถึงผู้กู้ตามเครดิตของเขาหรือเธอ นอกจากนี้สินเชื่อสาธารณะเช่นสินเชื่อ Stafford อย่าเริ่มมีความสนใจจนกระทั่งหกเดือนหลังจากสำเร็จการศึกษา

ซึ่งแตกต่างจากผู้ให้กู้เอกชนรัฐบาลไม่ได้ตรวจสอบบันทึกเครดิตสำหรับผู้กู้สินเชื่อนักเรียน สิ่งนี้นำไปสู่ผู้กู้จำนวนมากที่ไม่สมควรได้รับเครดิตที่มีคุณสมบัติเหมาะสมสำหรับการกู้ยืมและจากนั้นถูกผูกมัดกับหนี้อย่างไม่มีกำหนดด้วยความหวังเพียงเล็กน้อยในการจ่ายคืน นี่กลับไปสู่สินเชื่อที่อยู่อาศัยระดับซับไพร์มซึ่งทำให้เกิดฟองสบู่ที่อยู่อาศัย นักลงทุนควรระวังว่ากลยุทธ์การปล่อยสินเชื่อนักเรียนเชิงรุกเหล่านี้จะสามารถอยู่ได้นานเท่าไหร่

เนื่องจากสินเชื่อนักเรียนที่ได้รับการรับรองจากรัฐบาลกลางนั้นมีการหยุดชะงักและมีคุณสมบัติผู้กู้ที่มีความเสี่ยงพวกเขาอาจส่งเสริมอันตรายทางศีลธรรมหรือการรับความเสี่ยงมากเกินไปจากสถาบันการเงินทั้งใน SLABS และผู้กู้รายบุคคล

ล่อลวงให้กับนักลงทุน

นักลงทุนมีความสนใจในศักยภาพการเติบโตที่ไม่สิ้นสุดของตลาดการศึกษา ในขณะที่นักเรียนจบการศึกษาจากโรงเรียนมัธยมพวกเขาเข้าร่วมการศึกษาในวิทยาลัยเพื่อรับประโยชน์จากกำลังแรงงาน หลังจากจบการศึกษาผู้ที่ไม่สามารถหางานกลับไปโรงเรียนเพื่อรับปริญญามากขึ้น ในทุกขั้นตอนมีนักศึกษาหลายล้านคนที่กู้ยืมเงินเพื่อชำระค่าธรรมเนียมมหาวิทยาลัยที่สูงเกินไปและพุ่งสูงขึ้น มันไม่มีความลับว่าด้วยอำนาจการกำหนดราคานี้มหาวิทยาลัยได้ปรับขึ้นค่าเล่าเรียนและค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่องทุกปี

สถานการณ์ได้กลายเป็นโรคประจำถิ่นทั่วทั้งสหรัฐอเมริกา รัฐบาลพยายามที่จะแก้ไขปัญหาดังกล่าว แต่ยังไม่คืบหน้ามากนัก ฝ่ายบริหารของโอบามาได้รณรงค์อย่างหนักเพื่อให้รัฐบาลครอบคลุมค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของวิทยาลัยชุมชนรวมถึงการ จำกัด สัดส่วนของรายได้ที่สามารถนำมาใช้ในการชำระเงินกู้ มันเป็นส่วนหนึ่งของบทสนทนาระหว่างการรณรงค์หาเสียงในปี 2559 ด้วยเช่นกัน ผู้สมัครพรรคประชาธิปัตย์ทั้งฮิลลารีคลินตันและเบอร์นีแซนเดอร์สทำแคมเปญวิทยาลัยของพวกเขาในราคาที่ไม่แพงและไม่เสียค่าใช้จ่าย แพลตฟอร์มของพวกเขามุ่งเน้นไปที่การให้อภัยสินเชื่อของนักเรียนเช่นกัน

ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลอยอยู่หลายปีและเหนือระดับ 0 และการลงทุนในตลาดหุ้นถึงจุดสูงสุดตลอดเวลานักลงทุนที่หิวโหยให้ผลตอบแทนแตกต่างจากหลักทรัพย์ดั้งเดิมและมองหาโอกาสการลงทุนทางเลือก หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อเพื่อการศึกษาเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่มีความเสี่ยงสำหรับผู้ที่วางเดิมพันในการเติบโตอย่างต่อเนื่องของค่าเล่าเรียนและเสถียรภาพของความต้องการของตลาดการศึกษาระดับมัธยมศึกษา

บรรทัดล่าง

เมื่อพิจารณาถึงจำนวนเงินที่ลงทุนในพวกเขาหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์เพื่อการกู้ยืมเพื่อการศึกษาได้แยกออกจากไฟแก็ซสำหรับนักลงทุนรายย่อยและยังไม่ได้รับความสนใจอย่างเป็นธรรม ขณะที่คลื่นของนักศึกษาวิทยาลัยใช้หนี้ตราสารหนี้ทั้งหมดของสหรัฐฯได้รู้สึกถึงความก้องกังวาน คนหนุ่มสาวกำลังเลื่อนการแต่งงานครั้งแรกเช่าซื้อแทนที่จะซื้อรถยนต์เช่าแทนที่จะซื้อบ้านและดำดิ่งสู่เศรษฐกิจการแบ่งปันเพื่อลดต้นทุนหรือทำเงินเพิ่ม การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ให้เป็นผลให้นักเรียนมีสภาพคล่องสำหรับผู้ให้กู้การเข้าถึงที่มากขึ้นสำหรับผู้กู้และเครื่องมือทางการเงินเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุน ในแง่นี้หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ยืมนักเรียนดูเหมือนจะเป็นสินทรัพย์ที่มีคุณค่าต่อเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามอุตสาหกรรมนี้สามารถรักษาตัวเองได้หรือไม่จะลงมาได้หรือไม่ว่าในที่สุดผู้กู้จะสามารถชำระหนี้ได้หรือไม่และนั่นดูเหมือนว่าจะเป็นไปได้น้อย