Chicago Board Options ดัชนีความผันผวนของตลาดแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นที่รู้จักกันดีในนาม VIX ให้ผู้ค้าและนักลงทุนมองเห็นความโลภและความกลัวแบบเรียลไทม์ของนกในขณะเดียวกันก็ให้ภาพรวมของความคาดหวังของตลาดสำหรับความผันผวนในอีก 30 วันทำการ CBOE แนะนำ VIX ในปี 1993 ขยายคำจำกัดความของ 10 ปีต่อมาและเพิ่มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในปี 2004 (สำหรับเพิ่มเติมอ่าน: ตลาดการเงิน: เมื่อกลัวและความโลภเอาไป )
หลักทรัพย์ที่มีความผันผวนซึ่งเปิดตัวในปี 2552 และ 2554 ได้รับความนิยมอย่างมากในแวดวงการค้าทั้งในการป้องกันความเสี่ยงและการเล่นตามทิศทาง ในทางกลับกันการซื้อและขายของเครื่องมือเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการทำงานของดัชนีเดิมซึ่งได้รับการเปลี่ยนจากการล่าช้าเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำ
ความสัมพันธ์แบบคอนเวอร์เจนซ์ - แตกต่าง
ผู้ค้าที่มีสถานะใช้งานควรติดตาม VIX แบบเรียลไทม์บนหน้าจอตลาดของตนตลอดเวลาเปรียบเทียบแนวโน้มของตัวบ่งชี้กับการเคลื่อนไหวของราคาตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนียอดนิยม ความสัมพันธ์ที่หลากหลายและการบรรจบกันระหว่างเครื่องมือเหล่านี้สร้างชุดของความคาดหวังที่ช่วยในการวางแผนการค้าและการจัดการความเสี่ยง (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดู: อ่านแนวโน้มการตลาดด้วยการวิเคราะห์คอนเวอร์เจนซ์ - คอนเวอร์เจนซ์ ) ความคาดหวังเหล่านี้รวมถึง:
- VIX ที่เพิ่มขึ้น + S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นและดัชนีแนสแด็ก 100 ดัชนีแนสแด็ก = ความแตกต่างหยาบคายที่ทำนายความต้องการความเสี่ยงที่ลดลงและความเสี่ยงสูงสำหรับการกลับตัว
- VIX ที่เพิ่มขึ้น + S&P 500 และดัชนี Nasdaq 100 ปรับตัวลดลง = การบรรจบกันที่ทำให้อัตราต่อรองตกต่ำ
- Falling VIX + S&P 500 และ Nasdaq 100 Index Futures ที่ร่วงลง = ความแตกต่างที่รั้นซึ่งทำนายความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นและความเป็นไปได้สูงสำหรับการพลิกกลับหัวกลับหาง
- VIX ที่ลดลง + S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นและดัชนีแนสแด็ก 100 ดัชนีแนสแด็ก = การบรรจบกันของตลาดที่เพิ่มอัตราต่อรองสำหรับแนวโน้มขาขึ้น
- การกระทำที่แตกต่างระหว่าง S&P 500 และดัชนีแนสแด็ก 100 ดัชนีแนสแด็กลดความน่าเชื่อถือในการคาดการณ์ได้บ่อยครั้งที่ให้ผล whipsaws ความสับสนและเงื่อนไขขอบเขต
การทำแผนภูมิ The VIX
แผนภูมิรายวัน VIX ดูเหมือนคลื่นไฟฟ้ามากกว่าการแสดงราคาสร้าง spikes แนวตั้งที่สะท้อนช่วงเวลาของความเครียดสูงที่เกิดจากตัวเร่งปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจการเมืองหรือสิ่งแวดล้อมมันเป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่จะดูระดับแน่นอนเมื่อพยายามที่จะตีความรูปแบบขรุขระเหล่านี้ ตัวเลขกลมใหญ่เช่น 20, 30 หรือ 40 และใกล้ยอดเขาก่อน ยังให้ความสนใจกับการมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างตัวบ่งชี้และ EMA 50 และ 200 วันด้วยระดับเหล่านั้นทำหน้าที่เป็นแนวรับหรือแนวต้าน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: โมเมนตัมการค้ากับวินัย )
VIX จะจัดการกับการเคลื่อนไหวของแนวโน้มที่เคลื่อนไหวช้า แต่สามารถคาดการณ์ได้ในระหว่างแรงกดดันเป็นระยะโดยระดับราคาจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไป คุณสามารถเห็นช่วงการเปลี่ยนภาพเหล่านี้อย่างชัดเจนบนแผนภูมิ VIX รายเดือนที่แสดง SMA 20 เดือนโดยไม่มีราคา สังเกตว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนไหวใกล้จุดสูงสุด 33 จุดในช่วงตลาดหมีปี 2551-2552 แม้ว่าตัวบ่งชี้จะพุ่งขึ้นไปที่ 90 ในขณะที่แนวโน้มระยะยาวเหล่านี้จะไม่ช่วยในการเตรียมการค้าระยะสั้น โดยเฉพาะในตำแหน่งที่มีอายุอย่างน้อย 6 ถึง 12 เดือน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน: วิธีใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อซื้อหุ้น)
ผู้ค้าระยะสั้นสามารถลดระดับเสียง VIX และปรับปรุงการตีความระหว่างวันด้วย SMA 10 บาร์ที่วางไว้ด้านบนของตัวบ่งชี้ 15 นาที โปรดสังเกตว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เคลื่อนไหวอย่างไรให้สูงขึ้นและต่ำลงในรูปแบบคลื่นเรียบที่ลดอัตราต่อรองสำหรับสัญญาณเท็จ ได้เวลาประเมินค่าการวางตำแหน่งใหม่เมื่อค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่เปลี่ยนทิศทางเนื่องจากจะบอกทิศทางการพลิกกลับและการแกว่งของราคาทั้งสองทิศทาง เส้นราคายังสามารถใช้เป็นกลไกทริกเกอร์เมื่อข้ามผ่านสูงกว่าหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่
เครื่องมือการซื้อขาย
VIX Futures นำเสนอการเปิดเผยที่บริสุทธิ์ที่สุดของตัวบ่งชี้ แต่การซื้อขายตราสารอนุพันธ์ได้รับผลกำไรที่แข็งแกร่งจากกลุ่มผู้ค้าปลีกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา Exchange Traded Products (ETPs) เหล่านี้ใช้การคำนวณที่ซับซ้อนหลายเดือนของฟิวเจอร์ส VIX ในการคาดการณ์ระยะสั้นและระยะกลาง กองทุนความผันผวนที่สำคัญ ได้แก่:
- ฟิวเจอร์ระยะสั้น S&P 500 VIX ETN (VXX) S&P 500 VIX ฟิวเจอร์ระยะสั้น ETN (VXZ) ฟิวเจอร์ระยะสั้น VIX ETF (VIXY) ETF ฟิวเจอร์ระยะสั้น VIX (VIXM)
การซื้อขายหลักทรัพย์เหล่านี้เพื่อผลกำไรระยะสั้นอาจเป็นประสบการณ์ที่น่าผิดหวังเนื่องจากมีอคติเชิงโครงสร้างที่บังคับให้รีเซ็ตค่าคงที่เป็นค่าพรีเมี่ยมฟิวเจอร์สที่เสื่อมสภาพ contango นี้สามารถล้างผลกำไรในตลาดที่ผันผวนทำให้ความปลอดภัยต่ำกว่าตัวชี้วัดพื้นฐานอย่างมาก เป็นผลให้เครื่องมือเหล่านี้ใช้ดีที่สุดในกลยุทธ์ระยะยาวในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงหรือใช้ร่วมกับตัวเลือกการป้องกัน (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้ดู: 4 วิธีในการแลกเปลี่ยน The VIX )
บรรทัดล่าง
ตัวบ่งชี้ VIX ที่สร้างขึ้นในปี 1990 ได้วางไข่ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่หลากหลายซึ่งอนุญาตให้ผู้ค้าและนักลงทุนจัดการความเสี่ยงที่เกิดจากสภาวะตลาดที่ตึงเครียด
