Mark-To-Model คืออะไร
Mark-to-model เป็นวิธีการกำหนดราคาสำหรับตำแหน่งการลงทุนหรือพอร์ตโฟลิโอที่เฉพาะเจาะจงตามสมมติฐานภายในหรือโมเดลทางการเงิน สิ่งนี้ขัดแย้งกับการประเมินมูลค่าแบบทำเครื่องหมายตามราคาตลาดซึ่งใช้ราคาตลาดเพื่อคำนวณค่าเช่นเดียวกับการสูญเสียหรือกำไรจากตำแหน่ง สินทรัพย์ที่ต้องทำเครื่องหมายเป็นแบบจำลองนั้นไม่มีตลาดปกติที่ให้การกำหนดราคาที่ถูกต้องหรือการประเมินค่านั้นขึ้นอยู่กับตัวแปรอ้างอิงและกรอบเวลาที่ซับซ้อน สิ่งนี้จะสร้างสถานการณ์ที่ต้องใช้การคาดเดาและสมมติฐานเพื่อกำหนดมูลค่าให้กับสินทรัพย์
ทำลายมาร์ค - ต่อ - แบบจำลอง
สินทรัพย์ Mark-to-model ปล่อยให้ตัวเองเปิดกว้างสำหรับการตีความและสิ่งนี้สามารถสร้างความเสี่ยงให้กับนักลงทุน อันตรายของสินทรัพย์ที่ทำเครื่องหมายเป็นแบบจำลองที่เกิดขึ้นระหว่างการจำนองซับไพรม์ที่เริ่มต้นในปี 2550 สินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์จำนองที่มีการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ต้องถูกตัดออกในงบดุลของ บริษัท เนื่องจากสมมติฐานการประเมินมูลค่าไม่ถูกต้อง การประเมินมูลค่าแบบมาร์ค - ต่อ - โมเดลหลายแห่งคิดว่าเป็นตลาดรองและเป็นระเบียบและเป็นระดับเริ่มต้นในอดีต สมมติฐานเหล่านี้พิสูจน์ได้ว่าผิดพลาดเมื่อสภาพคล่องรองแห้งและอัตราการผิดนัดชำระจำนองสูงกว่าระดับปกติ
ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากปัญหางบดุลที่ต้องเผชิญกับผลิตภัณฑ์จำนองที่มีความปลอดภัยสูงคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ได้ออกแถลงการณ์เมื่อเดือนพฤศจิกายน 2550 กำหนดให้ บริษัท ที่ซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเปิดเผยต่อสาธารณะในงบดุลที่อาศัยการทำเครื่องหมาย การประเมินมูลค่าโมเดลเริ่มต้นในปีบัญชี 2008
ระดับ 1 ระดับ 2 และระดับ 3
แถลงการณ์ FASB 157 ได้นำเสนอระบบการจำแนกประเภทที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้เกิดความชัดเจนต่อการถือครองสินทรัพย์ทางการเงินของ บริษัท สินทรัพย์ (รวมถึงหนี้สิน) แบ่งออกเป็นสามประเภท ได้แก่ ระดับ 1 ระดับ 2 และระดับ 3 สินทรัพย์ระดับ 1 มูลค่าตามราคาตลาดที่สังเกตได้ สินทรัพย์ที่มีการทำเครื่องหมายสู่ตลาดเหล่านี้ ได้แก่ หลักทรัพย์ธนารักษ์หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดสกุลเงินต่างประเทศสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์สภาพคล่องอื่น ๆ ซึ่งสามารถหาราคาตลาดปัจจุบันได้ สินทรัพย์ระดับ 2 จะมีการประเมินราคาตามราคาที่ยกมาในตลาดที่ไม่ได้ใช้งานและ / หรือการพึ่งพาปัจจัยการผลิตที่สามารถสังเกตได้เช่นอัตราดอกเบี้ยอัตราการผิดนัด หุ้นกู้ของ บริษัท สินเชื่อของธนาคารและตราสารอนุพันธ์ที่ขายตามเคาน์เตอร์จัดอยู่ในประเภทนี้ ในที่สุดสินทรัพย์ระดับ 3 จะประเมินมูลค่าด้วยโมเดลภายใน ราคาไม่สามารถสังเกตได้โดยตรงและข้อสมมติฐานซึ่งอาจมีความแตกต่างกว้างต้องทำในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์แบบ Mark-to-Model ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่ทำเครื่องหมายเป็นโมเดล ได้แก่ หนี้ด้อยคุณภาพตราสารอนุพันธ์ซับซ้อนและหุ้นเอกชน
